Θερμός Ιούλιος στη Euronext Athens – Bull market με ελεγχόμενες διορθώσεις | Ειδήσεις για την Οικονομία

Η έλευση του Ιουλίου συνοδεύτηκε με νέα υψηλά 200 μηνών, επιβεβαιώνοντας τη θετική ψυχολογία και την δυναμική της αγοράς. Η ανοδική τάση χαρακτηρίζεται από αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα, καθώς οι περιοδικές κατοχυρώσεις κερδών και οι τοπικές κορυφές δημιουργούν μόνο πρόσκαιρες ευκαιρίες επανατοποθέτησης, χωρίς να επιτρέπουν ουσιαστική ανασύνταξη των επενδυτών που έχουν μείνει εκτός αγοράς. Παράλληλα, η επιτυχής απορρόφηση μεγάλων αυξήσεων κεφαλαίου και ιδιωτικών τοποθετήσεων αποτελεί ένδειξη της αυξημένης ρευστότητας και του ισχυρού επενδυτικού ενδιαφέροντος, καθώς σε προηγούμενους χρηματιστηριακούς κύκλους αντίστοιχες συναλλαγές θα λειτουργούσαν ανασταλτικά για την πορεία της αγοράς.

Η διάθεση ανάληψης επενδυτικού κινδύνου σε ελληνικές μετοχές και ομόλογα βρίσκεται, σύμφωνα με τα στοιχεία των πρόσφατων αντλήσεων κεφαλαίων, στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων δύο δεκαετιών. Το στοιχείο που απομένει για να ολοκληρωθεί η εικόνα είναι η υλοποίηση μιας μεγάλης επιχειρηματικής ή εταιρικής συναλλαγής στρατηγικού χαρακτήρα, η οποία θα αποτελέσει το επιχειρηματικό ορόσημο της ανοδικής αγοράς του 2026, ενδεχομένως και του πενταετούς ράλι που έχει προηγηθεί. Το χρονικό παράθυρο για τέτοιες κινήσεις, ωστόσο, δεν είναι απεριόριστο. Η αντίστροφη μέτρηση προς τις επόμενες εθνικές εκλογές έχει ήδη ξεκινήσει και, όσο θα πλησιάζει η επίσημη έναρξη της προεκλογική περιόδου, η αυξανόμενη πολιτική αβεβαιότητα είναι πιθανό να περιορίσει την όρεξη των επενδυτών για την ανάληψη μεγάλων επιχειρηματικών πρωτοβουλιών και συναλλαγών. Η κορύφωση αυτής της μακρόχρονης ανοδικής πορείας θα μπορούσε να συνοδευτεί από μια εμβληματική συμφωνία, ικανή να επιβεβαιώσει ότι η ελληνική οικονομία και η κεφαλαιαγορά έχουν εισέλθει οριστικά σε μια νέα φάση ωριμότητας και επενδυτικής εμπιστοσύνης. Οι συνθήκες για την υλοποίηση μιας τέτοιας συναλλαγής είναι πιθανώς οι καλύτερες που έχουν διαμορφωθεί εδώ και πολλά χρόνια.

Οι αμερικανικές χρηματιστηριακές αγορές ολοκλήρωσαν τη συντομευμένη εβδομάδα λόγω της αργίας της 4ης Ιουλίου με θετικό πρόσημο. Η έντονη διόρθωση στις τεχνολογικές μετοχές αντισταθμίστηκε σε μεγάλο βαθμό από τη δυναμική του Dow Jones, ο οποίος κατέγραψε νέο ιστορικό υψηλό. Σε εβδομαδιαία βάση, ο Dow Jones ενισχύθηκε κατά 1.024 μονάδες (+1,97%), ο S&P 500 σημείωσε άνοδο 1,76%, ενώ ο Nasdaq 100 ολοκλήρωσε την εβδομάδα σχεδόν αμετάβλητος. Καταλύτης για την υπεραπόδοση του Dow Jones αποτέλεσαν τα ασθενέστερα του αναμενομένου στοιχεία για τις νέες θέσεις εργασίας (Non-Farm Payrolls) του Ιουνίου, τα οποία περιόρισαν τους φόβους για μια άμεση νέα αύξηση των επιτοκίων από τη FΕD.

Η δημοσίευση των πρακτικών της FED την προσεχή Πέμπτη είναι το κεντρικό γεγονός που θα κληθούν να αξιολογήσουν οι αγορές την ερχόμενη εβδομάδα. Στη συνεδρίαση του Ιουνίου, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ διατήρησε αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο στο εύρος 3,50%-3,75%, υιοθετώντας ωστόσο σαφώς πιο αυστηρή («hawkish») στάση. Η μεταβολή αποτυπώθηκε και στο dot plot, όπου πλέον εννέα μέλη της Επιτροπής προβλέπουν τουλάχιστον μία ακόμη αύξηση επιτοκίων έως το τέλος του 2026, ενώ από την επίσημη ανακοίνωση αφαιρέθηκαν οι προηγούμενες αναφορές που άφηναν περιθώριο για χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής. Ο νέος πρόεδρος της Fed, Κέβιν Γουόρς, έστειλε αυστηρό μήνυμα στη συνέντευξη Τύπου, δίνοντας ιδιαίτερη έμφαση στη σταθερότητα των τιμών και επισημαίνοντας ότι οι αγορές θα πρέπει να αντιδρούν στα οικονομικά δεδομένα και όχι να προεξοφλούν τις επόμενες κινήσεις της κεντρικής τράπεζας.

Τα πρακτικά της συνεδρίασης του Ιουνίου συντάχθηκαν πριν από τη δημοσίευση των ασθενέστερων στοιχείων για την απασχόληση και πριν από τις πρόσφατες δηλώσεις του Γουόρς περί αποκλιμάκωσης των πληθωριστικών κινδύνων. Παρ’ όλα αυτά, οι επενδυτές θα τα εξετάσουν προσεκτικά αναζητώντας ενδείξεις για την αξιολόγηση των κινδύνων που σχετίζονται με τον πληθωρισμό και την αγορά εργασίας, καθώς και για τις προθέσεις της Επιτροπής όσον αφορά την πορεία της νομισματικής πολιτικής στο δεύτερο εξάμηνο του έτους. Πλέον, η αγορά παραγώγων επιτοκίων αποτιμά μόλις 17% πιθανότητα για νέα αύξηση επιτοκίων στην επόμενη συνεδρίαση, ενώ η πλήρης προεξόφληση μιας αύξησης κατά 25 μονάδες βάσης έχει μετατεθεί πλέον για τον Δεκέμβριο.

Διαγραμματικά, ο Γενικός Δείκτης άνοιξε βήμα μετά την συνεδρίαση διαφυγής της 1ης Ιουλίου ολοκληρώνοντας μια συσσώρευση αποφόρτισης της αγοράς. Ιδιαίτερα ενθαρρυντικό στοιχείο είναι η ανάκαμψη των μέσων ημερήσιων συναλλαγών με ρυθμό πάνω από τα 300 εκατ. ευρώ και τα κλεισίματα κοντά στα υψηλά ημέρας, ένδειξη «δυνατών χεριών» και σταθερού ενδιαφέροντος σε όλο το φάσμα του ταμπλώ. Η καταγραφή νέων υψηλών και η προσέγγιση των 2.530 μονάδων επανέφερε οριακά τους ταλαντωτές σε υπεραγορασμένες ζώνες τιμών, είθισται ωστόσο η δεύτερη επίσκεψη σε νέα υψηλά να συνοδεύεται από μεγαλύτερη διάρκεια παραμονής σε ακραίες υπερτιμήσεις. Ο στόχος πλέον του ανοδικού κύματος έχει αναθεωρηθεί στις 2.570 μονάδες όπου και αναμένεται μια διόρθωση τοπικής κλίμακας. Όπως και να έχει, το ΧΑ έχει εικόνα ανοδικής αγοράς (bull market) με ελεγχόμενες διορθώσεις που αποφορτίζουν τις υπερβολές έχοντας πλέον πίσω του απαιτητικές εταιρικές πράξεις που έχουν χτίσει νέα επίπεδα αναφοράς για σημαντικούς τίτλους της μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Το ράλι των επιμέρους αποδόσεων λειτουργεί επίσης ως μηχανισμός ανατροφοδότησης της ρευστότητας διατηρώντας την αποτελεσματικότητα της αγοράς, ενισχύει το εύρος της ανόδου και συμβάλλει στη διατήρηση της δυναμικής της τάσης.

Από τις 6 έως τις 8 Ιουλίου θα τρέξει η δημόσια προσφορά του εταιρικού ομολόγου της Seanergy για την εισαγωγή στην Κύρια Αγορά του ΧΑ. Χωρίς το μέρισμα χρήσης θα διαπραγματεύονται από την Δευτέρα οι μετοχές των Elton Χημικά (€0,065) και Fais Συμμετοχών (€0,155 με δικαίωμα μερικής επανεπένδυσης) ενώ την Παρασκευή ακολουθεί η Medicon (€0,15). Σε άλλα σημαντικά γεγονότα από ελληνικές εισηγμένες που λάβουν χώρα την ερχόμενη εβδομάδα είναι οι τακτικές Γενικές Συνελεύσεις των Αktor, Jumbo (08/07) και Elvalhalcor (09/07). Τέλος επισημαίνεται ότι την ερχόμενη Τετάρτη η Lamda Development κλείνει τον κύκλο των ανακοινώσεων του α’ τριμήνου δημοσιεύοντας τα οικονομικά της μεγέθη για την περίοδο.