Η Alphabet, μητρική εταιρεία της Google και του YouTube, σχεδιάζει να αντλήσει έως και 25 δισ. δολάρια μέσω νέας έκδοσης εταιρικών ομολόγων υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης στις Ηνωμένες Πολιτείες, σε μια συναλλαγή που αναμένεται να αποτελέσει βαρόμετρο για τη διάθεση των επενδυτών απέναντι στο χρέος που συνδέεται με τις επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη, μετά την υποχώρηση του ενδιαφέροντος που καταγράφηκε τον Ιούλιο.
Πάντως, σύμφωνα με πηγές που επικαλείται το Bloomberg, δεν έχει ακόμη ληφθεί οριστική απόφαση για το τελικό ύψος της έκδοσης.
Η εταιρεία προσφέρει ομόλογα σε έως και 10 διαφορετικές σειρές, με διάρκειες που κυμαίνονται από δύο έως σαράντα έτη, ανέφερε άλλη πηγή. Για τη σειρά με τη μεγαλύτερη διάρκεια, οι αρχικές ενδείξεις τιμολόγησης προβλέπουν απόδοση περίπου 1,55 ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερη από εκείνη των αμερικανικών κρατικών ομολόγων.
Οι πρώτες συζητήσεις για την τιμολόγηση των επιμέρους σειρών προβλέπουν επιπλέον περιθώριο έως και 0,4 ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με τα υφιστάμενα ομόλογα της Alphabet, μια πιο γενναιόδωρη παραχώρηση προς τους επενδυτές από εκείνη που συνηθίζεται στην αγορά εταιρικών ομολόγων επενδυτικής βαθμίδας. Στις περισσότερες αντίστοιχες εκδόσεις, τα περιθώρια αποδόσεων μειώνονται όσο προχωρά η διαδικασία διάθεσης.
«Οι συγκεκριμένες εκδόσεις απαιτούν μεγαλύτερες παραχωρήσεις, καθώς η επενδυτική διάθεση έχει εξασθενήσει», σχολίασε ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου της Impax Asset Management, Τόνι Τρζτσίνκα. «Η πορεία της έκδοσης θα δείξει αν οι ανάδοχοι μπορούν να επιτύχουν χαμηλότερα spreads χωρίς να προσφέρουν ακόμη πιο ελκυστικούς όρους».
Τη διαχείριση της έκδοσης έχουν αναλάβει οι Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley και Wells Fargo.
Η νέα έξοδος της Alphabet στις αγορές πραγματοποιείται δύο εβδομάδες αφότου η εταιρεία αναθεώρησε ανοδικά τις προβλέψεις της για τις επενδυτικές δαπάνες του 2026, προκαλώντας νέο κύμα ανησυχίας σχετικά με το κατά πόσο οι τεράστιες επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη θα αποδώσουν τα αναμενόμενα.
Οι αυξημένες κεφαλαιουχικές δαπάνες συνέβαλαν ώστε η Alphabet να καταγράψει το πρώτο τρίμηνο αρνητικών ταμειακών ροών από την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο το 2004.
Το επενδυτικό ενδιαφέρον για ομόλογα που χρηματοδοτούν τέτοιου είδους δαπάνες υποχώρησε τον Ιούλιο, όταν η Alphabet αύξησε την πρόβλεψή της για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες έως τα 205 δισ. δολάρια, ποσό που υπερβαίνει κατά περισσότερο από το διπλάσιο τις αντίστοιχες δαπάνες του 2025.
Την περασμένη εβδομάδα, εταιρεία που συνδέεται με τη BlackRock διέθεσε ομόλογα ύψους 12,5 δισ. δολαρίων για τη χρηματοδότηση έργου κατασκευής κέντρου δεδομένων της Meta Platforms στο Τέξας. Η αρχική ζήτηση ήταν υποτονική και η έκδοση αποτέλεσε μία από τις σπάνιες περιπτώσεις εταιρικού ομολόγου υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης που τιμολογήθηκε στα αρχικά επίπεδα ενδείξεων.
Είχε προηγηθεί επίσης περιορισμένο ενδιαφέρον για αντίστοιχη έκδοση της Amazon, ενώ στη δευτερογενή αγορά διευρύνθηκαν τα spreads νεοεκδοθέντων ομολόγων που συνδέονται με επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη, μεταξύ άλλων και της SpaceX.
Ωστόσο, το κλίμα βελτιώθηκε με την έναρξη του Αυγούστου, καθώς ενισχύθηκαν οι τιμές των αμερικανικών κρατικών ομολόγων.
«Τις τελευταίες ημέρες βλέπουμε θετικές αντιδράσεις από τους επενδυτές στην αγορά εταιρικών ομολόγων και ιδιαίτερα στον τεχνολογικό κλάδο», δήλωσε ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου της GW&K Investment Management, Μπρετ Κοζλόφσκι. «Παρόλα αυτά, ακόμη μία τόσο μεγάλη έκδοση χρέους θα αποτελέσει δοκιμασία για το βάθος της ζήτησης και αξίζει να παρακολουθηθεί».
Από το 2025 μέχρι σήμερα, οι τεχνολογικοί κολοσσοί έχουν αντλήσει περισσότερα από 350 δισ. δολάρια μέσω εκδόσεων ομολόγων, με την Alphabet και την Amazon να πρωτοστατούν στη χρηματοδότηση των τεράστιων επενδύσεων σε υποδομές Τεχνητής Νοημοσύνης.
Η Alphabet, η οποία άντλησε πάνω από 50 δισ. δολάρια από την αγορά ομολόγων κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026, προσέφυγε τελευταία φορά στην αμερικανική αγορά εταιρικού χρέους τον Φεβρουάριο.
Στη συνέχεια προχώρησε σε εκδόσεις ομολόγων σε ελβετικά φράγκα, βρετανικές λίρες, ευρώ, καναδικά δολάρια και ιαπωνικά γiεν, ενώ πριν από δύο μήνες πραγματοποίησε και έκδοση μετοχών ύψους σχεδόν 85 δισ. δολαρίων.
Διαβάστε ακόμη
Citi: Θετικό σήμα από EBITDA και απομόχλευση στη Metlen
Το ταξίδι που θεωρείται το ωραιότερο στον κόσμο
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφθείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ