Το ενδιαφέρον των ξένων επενδυτών για τα βρετανικά κρατικά ομόλογα παραμένει ισχυρό, παρά τις πολιτικές αβεβαιότητες και τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό, σύμφωνα με εκτιμήσεις της Bank of America (BofA), η οποία προβλέπει ότι το ανοδικό σερί αγορών συνεχίστηκε και τον Μάιο.
Η εκτίμηση βασίζεται στα στοιχεία της Τράπεζας της Αγγλίας, τα οποία έδειξαν ότι οι επενδυτές από το εξωτερικό ήταν καθαροί αγοραστές βρετανικών ομολόγων για όγδοο συνεχόμενο μήνα τον Απρίλιο. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη περίοδο συνεχόμενων εισροών από το 2021.
Οι υψηλότερες αποδόσεις στον ανεπτυγμένο κόσμο
Βασικός παράγοντας που στηρίζει τη ζήτηση είναι οι ιδιαίτερα ελκυστικές αποδόσεις των βρετανικών ομολόγων. Οι αποδόσεις των 30ετών gilts παραμένουν πάνω από το 5,5%, το υψηλότερο επίπεδο μεταξύ 21 ανεπτυγμένων αγορών που παρακολουθεί το Bloomberg.
Όπως σημείωσε ο Μαρκ Κάπλετον, επικεφαλής έρευνας για τα ομόλογα συνδεδεμένα με τον πληθωρισμό στην BofA, μέχρι το 2022 οι επενδυτές θεωρούσαν τα βρετανικά ομόλογα ακριβά και διατηρούσαν αρνητική στάση απέναντί τους.
Σήμερα, όμως, η εικόνα έχει αλλάξει. «Μέχρι το 2022 οι επενδυτές ήταν συστηματικά αρνητικοί για τα gilts. Θεωρούσαν ότι ήταν ακριβά, ενώ τώρα πιστεύουν ότι είναι φθηνά», ανέφερε χαρακτηριστικά.
Πολιτικές αναταράξεις και πόλεμος στο Ιράν
Κατά το πρώτο μισό του Μαΐου, το κόστος δανεισμού του Ηνωμένου Βασιλείου εκτινάχθηκε στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων δεκαετιών, καθώς οι αγορές ανησύχησαν τόσο για τις πολιτικές εξελίξεις στο εσωτερικό της χώρας όσο και για τις πληθωριστικές πιέσεις που προκάλεσε η σύγκρουση με το Ιράν.
Συγκεκριμένα, οι συζητήσεις γύρω από πιθανή αμφισβήτηση της ηγεσίας του πρωθυπουργού Κιρ Στάρμερ από τον Άντι Μπέρναμ δημιούργησαν πρόσθετη αβεβαιότητα στις αγορές.
Ωστόσο, τα βρετανικά ομόλογα ανέκαμψαν στη συνέχεια, καθώς οι προσδοκίες για μια πιθανή συμφωνία αποκλιμάκωσης μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν οδήγησαν σε υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου και των πληθωριστικών προσδοκιών.
Οι τράπεζες αυξάνουν τις τοποθετήσεις τους
Η BofA εκτιμά ότι οι εισροές αντανακλούν εν μέρει την προσπάθεια των τραπεζών να ενισχύσουν τα αποθέματά τους σε υψηλής ποιότητας ρευστοποιήσιμα στοιχεία ενεργητικού, την ώρα που η Τράπεζα της Αγγλίας συνεχίζει να μειώνει το χαρτοφυλάκιο ομολόγων που είχε αποκτήσει κατά τα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης της προηγούμενης δεκαετίας.
Παράλληλα, ορισμένες από τις συναλλαγές ενδέχεται να σχετίζονται με επενδυτές του Ηνωμένου Βασιλείου που αγοράζουν ομόλογα μέσω υπεράκτιων λογαριασμών, καθώς και με στρατηγικές hedge funds που εκμεταλλεύονται μικρές διαφορές τιμών μεταξύ ομολόγων και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης.
Πρόταση για μικρότερη διάρκεια νέων εκδόσεων
Σύμφωνα με τον Κάπλετον, το βρετανικό Γραφείο Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους θα πρέπει να συνεχίσει να μειώνει τη μέση διάρκεια των νέων εκδόσεων ομολόγων.
Όπως υποστήριξε, η καμπύλη αποδόσεων θα ωφεληθεί από τη μεγαλύτερη έμφαση σε βραχύτερες διάρκειες, καθώς αυτό ανταποκρίνεται καλύτερα στις ανάγκες των δύο βασικών κατηγοριών επενδυτών που κυριαρχούν σήμερα στην αγορά: των τραπεζών και των ξένων επενδυτών.
Διαβάστε ακόμη
Αναβάθμιση σε «Α-» της πιστοληπτικής ικανότητας του ΟΤΕ από την S&P Global Ratings
EBRD: Υποβαθμίζει τις προβλέψεις της για την τουρκική οικονομία το 2026 και το 2027
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.