Ένας από τους πιο χαρακτηριστικούς δείκτες αποτίμησης που έχει προωθήσει ο θρυλικός επενδυτής Γουόρεν Μπάφετ, υποδεικνύει ότι οι αμερικανικές μετοχές παραμένουν σε σχετικά προσιτά επίπεδα, δημιουργώντας περιθώρια για συνέχιση του πρόσφατου ράλι. Ο αποκαλούμενος «δείκτης Buffett» υπολογίζει τη συνολική αξία της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς, μέσω του δείκτη Wilshire 5000, σε σχέση με το ΑΕΠ των ΗΠΑ. Παρότι οι μετοχές έχουν πρόσφατα σημειώσει έντονη ανάκαμψη, ο δείκτης παραμένει στο χαμηλότερο σημείο του από τις αρχές Σεπτεμβρίου.

Ο 94χρονος CEO της Berkshire Hathaway θεωρεί αυτόν τον λόγο ως τον πιο αξιόπιστο δείκτη αποτίμησης της αγοράς. Στα τέλη του 2023, ο δείκτης είχε εκτοξευθεί σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, παραπέμποντας στις κορυφές του 2021 και της φούσκας dot-com. Πλέον διαμορφώνεται στο 180% του ΑΕΠ, επίπεδο αντίστοιχο με εκείνο μετά το sell off λόγω της εκκαθάρισης θέσεων στο ιαπωνικό γεν, που είχε οδηγήσει σε πτώση αλλά άνοιξε τον δρόμο για ένα ισχυρό ράλι του S&P 500 στα τέλη του 2024.

Οι μετοχές παραμένουν ελκυστικές παρά τους κινδύνους

«Πρόκειται για κρίσιμο δείκτη, γιατί επιτρέπει στους επενδυτές να αναπτύξουν στρατηγικά κεφάλαια όταν οι τιμές είναι λογικές», δήλωσε ο Άνταμ Σάρχαν της 50 Park Investments, που επενδύει δυναμικά σε Big Tech. Παρά τον εμπορικό πόλεμο του Τραμπ, ο οποίος προκαλεί ανησυχίες, οι πιο μετριοπαθείς δασμολογικές κινήσεις ενισχύουν τη διάθεση για αγορές. Η σημασία των δεικτών αποτίμησης αυξάνεται, καθώς οι επενδυτές εξετάζουν αν η πρόσφατη πτώση λόγω των δασμών έκανε τις μετοχές πιο ελκυστικές από άποψη θεμελιωδών μεγεθών. Εν αναμονή των ανακοινώσεων για τα κέρδη και της επόμενης συνεδρίασης της Fed, οι αποτιμήσεις αποκτούν ιδιαίτερη σημασία για τις αποφάσεις, σύμφωνα με το Bloomberg.

Αν και ο δείκτης εξακολουθεί να βρίσκεται υψηλότερα από προηγούμενες «βουτιές» όπως του 2020 κατά το ξέσπασμα της πανδημίας, όταν είχε πέσει κοντά στο 100%, δεν εκπέμπει σήματα πανικού. Ο S&P 500 αποτιμάται αυτή τη στιγμή στις 20,6 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη, περίπου 8% χαμηλότερα σε σχέση με την αρχή του 2024, αλλά παραμένει πάνω από τον δεκαετή μέσο όρο του 18,6. Ωστόσο, κάποιοι επικριτές του δείκτη τονίζουν ότι αγνοεί την επίδραση των υψηλών επιτοκίων, τα οποία περιορίζουν τα εταιρικά κέρδη και ενδέχεται να ρίξουν τις τιμές μετοχών. Παράλληλα, στρατηγικοί αναλυτές προειδοποιούν ότι οι αποτιμήσεις μπορεί να μείνουν «παγιδευμένες» σε υπερτιμημένα ή υποτιμημένα επίπεδα για καιρό πριν διορθωθούν.

Η αγορά περιμένει το επόμενο βήμα του Μπάφετ

Ωστόσο, λίγοι αγνοούν τις μετρήσεις που προτιμά ο Γουόρεν Μπάφετ, γνωστός για τις ευκαιριακές αγορές του σε περιόδους αναταράξεων. Η ετήσια συνέλευση της Berkshire το Σάββατο αναμένεται με ενδιαφέρον, καθώς οι επενδυτές αναζητούν σημάδια για το αν αξιοποίησε το ρεκόρ 321 δισ. δολαρίων σε μετρητά που διαθέτει η εταιρεία. Πρόκειται πιθανόν για μία από τις τελευταίες του εμφανίσεις ως CEO, καθώς όπως ανακοίνωσε στην επιστολή προς τους μετόχους νωρίτερα φέτος, η διαδοχή πλησιάζει, με επικρατέστερο τον Γκρεγκ Έιμπελ. Ο Σκοτ Κόλιερ της Advisors Asset Management σημειώνει: «Ο Μπάφετ σκέφτεται πάντα μακροπρόθεσμα. Το ερώτημα είναι αν εκμεταλλεύθηκε τις χαμηλότερες αποτιμήσεις για να αγοράσει στη διάρκεια του selloff».

Διαβάστε ακόμη

ΒΟΑΚ: Πέφτουν οι υπογραφές με τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ για το μεγαλύτερο οδικό έργο της Κρήτης άνω των 2 δισ.

Στο μικροσκόπιο της ΕΕ οι Golden Visas: Τίτλοι τέλους στα χρυσά διαβατήρια και η θέση της Ελλάδας

Γιώργος Μαθιός (ESA Security Solutions): Συμμαχία Made in GREECE με drones – τεχνολογία αιχμής

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα