Η αμείωτη άνοδος των τιμών των τσιπ μνήμης τους τελευταίους μήνες έχει δημιουργήσει ένα τεράστιο χάσμα μεταξύ νικητών και ηττημένων στο χρηματιστήριο το οποίο δεν αναμένεται να τελειώσει σύντομα.
Οι εταιρείες, από την Nintendo Co. έως τις μεγάλες μάρκες υπολογιστών και τους προμηθευτές της Apple Inc., βλέπουν τις μετοχές τους να πέφτουν λόγω ανησυχιών για την κερδοφορία. Οι μετοχές των εταιρειών παραγωγής μνήμης, εν τω μεταξύ, ανεβαίνουν σε πρωτοφανή ύψη. Οι διαχειριστές κεφαλαίων και οι αναλυτές αξιολογούν τώρα ποιες εταιρείες μπορούν να αντιμετωπίσουν καλύτερα την πίεση, εξασφαλίζοντας προμήθειες, αυξάνοντας τις τιμές των προϊόντων ή επανασχεδιάζοντας τα προϊόντα ώστε να χρησιμοποιούν λιγότερη μνήμη.
Ο δείκτης Bloomberg για τους παγκόσμιους κατασκευαστές ηλεκτρονικών ειδών ευρείας κατανάλωσης έχει σημειώσει πτώση 10% από τα τέλη Σεπτεμβρίου, ενώ ένα καλάθι κατασκευαστών μνημών, συμπεριλαμβανομένης της Samsung Electronics Co., έχει σημειώσει άνοδο περίπου 160%.
«Αυτός που παραμένει υποτιμημένος είναι ο κίνδυνος που σχετίζεται με τη διάρκεια. Οι τρέχουσες αποτιμήσεις λαμβάνουν σε μεγάλο βαθμό υπόψη το γεγονός ότι η διαταραχή θα ομαλοποιηθεί εντός ενός έως δύο τριμήνων», δήλωσε η Bίβιαν Πάι, διαχειριστής κεφαλαίων στη Fidelity International. «Πιστεύουμε ότι η στενότητα στον κλάδο είναι πιθανό να συνεχιστεί», πιθανώς μέχρι το τέλος του έτους, προσέθεσε.
Η έλλειψη και οι τιμές των τσιπ μνήμης αναφέρονται συχνά από τις εταιρείες στις εκθέσεις κερδών και τις τηλεδιασκέψεις. Σε ένα από τα πιο πρόσφατα παραδείγματα, η Honda Motor Co. σημείωσε ότι προκύπτουν κίνδυνοι εφοδιασμού όσον αφορά τα εξαρτήματα μνήμης.
Οι επενδυτές προσέχουν τα στοιχεία αυτά. Οι μετοχές της Qualcomm Inc. κατέγραψαν πτώση περισσότερο από 8% πρόσφατα, αφού ο κατασκευαστής επεξεργαστών για smartphone σηματοδότησε ότι οι περιορισμοί στη μνήμη θα περιορίσουν την παραγωγή τηλεφώνων. Η Nintendo σημείωσε τη μεγαλύτερη πτώση των τελευταίων 18 μηνών στο Τόκιο την ημέρα μετά την προειδοποίησή της για πίεση στα περιθώρια κέρδους λόγω της έλλειψης.
Η ελβετική κατασκευαστής περιφερειακών συσκευών Logitech International SA έχει δει τις μετοχές της να πέφτουν κατά περίπου 30% από το υψηλό του Νοεμβρίου, καθώς οι υψηλότερες τιμές των τσιπ επηρεάζουν αρνητικά τις προοπτικές για τη ζήτηση υπολογιστών. Οι μετοχές των κινεζικών κατασκευαστών ηλεκτρικών οχημάτων και smartphone, από την BYD Co. έως την Xiaomi Corp., έχουν επίσης σημειώσει πτώση λόγω των ανησυχιών σχετικά με την έλλειψη τσιπ.
«Οι τιμές της μνήμης έχουν πραγματικά μετακινηθεί από το παρασκήνιο στα πρωτοσέλιδα αυτής της περιόδου κερδών», δήλωσε ο Τσάρου Χανάνα, επικεφαλής επενδυτικός στρατηγικός αναλυτής της Saxo. «Η αγορά κατανοεί ευρέως ότι οι τιμές της μνήμης έχουν αυξηθεί και η προσφορά είναι περιορισμένη — αυτό δεν είναι πλέον νέα πληροφορία, οπότε υποθέτω ότι έχει ήδη τιμολογηθεί. Ωστόσο, φαίνεται ότι το χρονοδιάγραμμα αυτής της περιορισμένης προσφοράς αρχίζει τώρα να αμφισβητείται».
Οι ανησυχίες για τη ζήτηση και τα κέρδη επιβαρύνουν το εταιρικό τοπίο, σε συνδυασμό με τις ανησυχίες ότι οι τεράστιες δαπάνες για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης από τις υπερμεγέθεις εταιρείες των ΗΠΑ θα επιδεινώσουν περαιτέρω την έλλειψη τσιπ μνήμης. Η μαζική ανάπτυξη υποδομών τεχνητής νοημοσύνης με πρωτοστάτες εταιρείες όπως η Amazon.com Inc. έχει μετατοπίσει την παραγωγική ικανότητα προς μνήμες υψηλού εύρους ζώνης και μακριά από τις παραδοσιακές DRAM.
Αυτό έχει οδηγήσει σε αυτό που ορισμένοι περιγράφουν ως «υπερκύκλο», σπάζοντας τα συνηθισμένα μοτίβα άνθησης και ύφεσης της προσφοράς και της ζήτησης.
Οι τιμές spot για τις DRAM έχουν εκτοξευθεί πάνω από 600% τους τελευταίους μήνες, ακόμη και αν η ζήτηση για τελικά προϊόντα όπως smartphone και αυτοκίνητα παραμένει αδύναμη. Επιπλέον, η τεχνητή νοημοσύνη δημιουργεί νέα ζήτηση για τσιπ NAND και άλλα προϊόντα αποθήκευσης, αυξάνοντας το κόστος και σε αυτούς τους τομείς.
Ως εκ τούτου, οι κατασκευαστές τσιπ μνήμης έχουν αναδειχθεί ως οι νικητές μεταξύ των μετοχών τεχνολογίας. Οι μετοχές της SK Hynix Inc., ενός βασικού προμηθευτή HBM της Nvidia Corp., έχουν σημειώσει άνοδο άνω του 150% από τα τέλη Σεπτεμβρίου στη Σεούλ.
Μεταξύ των κατασκευαστών πιο συνηθισμένων τσιπ, η ιαπωνική Kioxia Holdings Corp. και η ταϊβανέζικη Nanya Technology Corp. έχουν σημειώσει άνοδο άνω του 270% έκαστη σε αυτό το διάστημα, ενώ η Sandisk Corp. έχει σημειώσει άνοδο άνω του 400% στη Νέα Υόρκη.
«Ιστορικά, ο κύκλος της μνήμης διαρκούσε συνήθως 3-4 χρόνια», δήλωσε η Τζιάν Σι Κορτέσι, διαχειρίστρια κεφαλαίων στη GAM Investment Management στη Ζυρίχη, προσθέτοντας ότι κατέχει μετοχές εταιρειών μνήμης εδώ και πολύ καιρό. «Ο τρέχων κύκλος έχει ήδη ξεπεράσει τους προηγούμενους κύκλους τόσο σε διάρκεια όσο και σε μέγεθος και δε βλέπουμε να μειώνεται η δυναμική της ζήτησης», προσέθεσε χαρακτηριστικά.
Διαβάστε ακόμη
BofA: Κορυφαία αγορά η Ελλάδα – Οι επιλογές σε τράπεζες, ενέργεια και βιομηχανία
Moody’s: Ανοίγει «πληγές» στις τράπεζες η απόφαση του Αρείου Πάγου
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.