Η Wall Street αναζητά εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων για να εισαγάγει στο χρηματιστήριο μια σειρά από εταιρείες του χαρτοφυλακίου τους, με την ελπίδα ότι η μετα-πανδημική χαμηλή δραστηριότητα των IPO θα σταματήσει.
Οι πολυαναμενόμενες συναλλαγές τις οποίες μελετούν οι τραπεζίτες της Wall Street καλύπτουν ολόκληρο τον κόσμο. Η εταιρεία ασύρματης τηλεφωνίας Jio Platforms Ltd. του ινδού δισεκατομμυριούχου Μουκές Αμπάνι, η οποία πριν από πέντε χρόνια έλαβε υποστήριξη από εταιρείες όπως η KKR & Co., θα μπορούσε να αποτιμηθεί σε 170 δισεκατομμύρια δολάρια κατά την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο.
Στην Ευρώπη και τις ΗΠΑ, εταιρείες αναμένεται να πραγματοποιήσουν μερικές από τις μεγαλύτερες δημόσιες προσφορές του 2026, με την TK Elevator που υποστηρίζεται από τις Advent και Cinven, την εταιρεία λογισμικού Visma της Hg, την Copeland που ανήκει στην Blackstone Inc. και την Reworld της EQT AB να βρίσκονται μεταξύ των υποψηφίων.
Οι πρώτες πωλήσεις μετοχών φέτος απέφεραν 146 δισεκατομμύρια δολάρια, εξαιρουμένων των εταιρειών blank-check, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg. Το ποσό αυτό εξακολουθεί να είναι χαμηλότερο από τον μέσο όρο της δεκαετίας πριν από την πανδημία.
Δεδομένου του τεράστιου μεγέθους ορισμένων υποψηφίων για IPO που υποστηρίζονται από ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια, μια απότομη αύξηση θα μπορούσε εύκολα να ωθήσει τα έσοδα πάνω από αυτό το όριο, αρκεί να συνεργαστούν οι αγορές.
«Δεν υπάρχει σενάριο όπου έχετε μια ισχυρή αγορά, επιστρέφετε σε επίπεδα που δεν έχετε δει εδώ και πέντε χρόνια και τα χαρτοφυλάκια ιδιωτικών κεφαλαίων δε συμμετέχουν σε αυτό», δήλωσε σε συνέντευξή του ο Kέβιν Φόλεϊ, παγκόσμιος επικεφαλής του τμήματος κεφαλαιαγορών της JPMorgan Chase & Co.
Ωστόσο, οι επενδυτές που θα αγοράσουν μετοχές θα πρέπει να αγνοήσουν τις ανάμεικτες επιδόσεις των IPO εταιρειών ιδιωτικών κεφαλαίων της κατηγορίας του 2025. Η Verisure Plc, που υποστηρίζεται από την Hellman & Friedman, είναι από τις λίγες φωτεινές εξαιρέσεις φέτος, με τις μετοχές της να έχουν σημειώσει άνοδο 9% από το ντεμπούτο της τον Οκτώβριο στη Στοκχόλμη, ενώ η Hexaware Technologies Ltd. της Carlyle Group Inc., που είναι εισηγμένη στο χρηματιστήριο της Βομβάης, έχει σημειώσει μικρή άνοδο.
Η κατάσταση ήταν πιο δύσκολη στις ΗΠΑ, όπου οι επενδυτές υπέστησαν μεγάλες απώλειες από την πτώση κατά 16% της SailPoint Inc., που υποστηρίζεται από την Thoma Bravo και την πτώση κατά 26% της NIQ Global Intelligence Plc της Advent.
Η παρότρυνση των ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων να εισαγάγουν εταιρείες στο χρηματιστήριο ήταν αβέβαιη τα τελευταία χρόνια, με τους επενδυτές να είναι επιφυλακτικοί λόγω του υψηλότερου χρέους και των προσδοκιών αποτίμησης να αποτελούν σημείο τριβής. Σύμφωνα με τα στοιχεία της PitchBook, μέχρι τις 3 Δεκεμβρίου του 2025 είχαν πραγματοποιηθεί 137 IPO με τη στήριξη ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων, αριθμός που αναμένεται να είναι από τους χαμηλότερους από το 2010.
Ωστόσο, τους τελευταίους μήνες, οι διαπραγματευτές προωθούν ενεργά τις εταιρείες και τις επιχειρήσεις τους για νέες προσφορές, με βαρέων βαρών όπως η Blackstone να δηλώνουν ότι η σειρά IPO τους είναι η μεγαλύτερη από το 2021.
Οι ελπίδες για μια σειρά συμφωνιών που υποστηρίζονται από ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια δεν έχουν εκπληρωθεί τα τελευταία χρόνια, ακόμη και τη στιγμή που οι αγορές ανεβαίνουν σταθερά. Τα επιτόκια, τα οποία, αν και ιστορικά μέτρια, παραμένουν επίμονα πάνω από τα προ-πανδημικά επίπεδα, πιθανότατα θα συνεχίσουν να επηρεάζουν το αν οι επενδυτές και οι ιδιοκτήτες περιουσιακών στοιχείων μπορούν να συμφωνήσουν στην αποτίμηση.
«Αυτό που παραμένει ασαφές είναι αν το 2026 θα αποτελέσει σημείο καμπής», δήλωσε ο Φόλεϊ της JPMorgan. «Τελικά, όλα εξαρτώνται από τις αποτιμήσεις – αν οι εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων θεωρούν ότι αποκομίζουν την πλήρη απόδοση της επένδυσής τους και λαμβάνουν υπόψη τη θέση τους στον κύκλο ζωής της επένδυσης».
Οι εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων έχουν χρησιμοποιήσει μια σειρά μηχανισμών τους τελευταίους μήνες για να επιστρέψουν μετρητά στους επενδυτές τους, γνωστούς ως limited partners. Μία μέθοδος είναι η πώληση περιουσιακών στοιχείων σε continuation funds, δίνοντας στους επενδυτές την ευκαιρία να εκχωρήσουν τα μερίδιά τους, καθυστερώντας παράλληλα την πλήρη έξοδό τους.
Η περαιτέρω ανάκαμψη των IPO ιδιωτικών επενδύσεων στην Ευρώπη θα παρακολουθείται στενά, δεδομένου ότι οι εισαγωγές σε χρηματιστήρια όπως η SMG Swiss Marketplace Group της General Atlantic έχουν καταλάβει μεγαλύτερο μερίδιο των σημαντικών ντεμπούτων και ότι ο όγκος των πρώτων πωλήσεων μετοχών στη Γηραιά Ήπειρο υστερεί σε σχέση με τον υπόλοιπο κόσμο.
«Ο αριθμός των συναλλαγών είναι ακόμα πολύ χαμηλότερος, αλλά σε γενικές γραμμές, παρατηρείται αύξηση της δραστηριότητας», δήλωσε ο Τζον Κολτς, παγκόσμιος επικεφαλής της ECM στην Barclays Plc, σχετικά με την Ευρώπη. «Όλες οι δυναμικές που συζητάμε στις ΗΠΑ παραλληλίζονται σε ορισμένα σημεία στην Ευρώπη».
Η περιοχή αντιμετωπίζει επίσης την έξοδο εταιρειών προς τα χρηματιστήρια των ΗΠΑ, καθώς οι εταιρείες αναζητούν καλύτερες αποτιμήσεις.
Ενώ οι προσδοκίες για τις αρχικές δημόσιες προσφορές με τη στήριξη ιδιωτικών κεφαλαίων παραμένουν υψηλές, υπάρχει η πιθανότητα να επισκιάζονται από τις εισαγωγές των αμερικανικών κολοσσών ενυπόθηκων δανείων Fannie Mae και Freddie Mac, οι οποίες συζητιούνται επί του παρόντος στην Ουάσινγκτον. Οι επενδυτές αναμένουν επίσης τα σχέδια του δισεκατομμυριούχου διαχειριστή hedge fund Μπιλ Άκμαν για την εισαγωγή του κλειστού fund του, αξίας 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Υπάρχει επίσης η προοπτική ΙΡΟ τεχνολογικών εταιρειών όπως η OpenAI και η Databricks, αφού οι επιτυχημένοι γύροι ιδιωτικής χρηματοδότησης οδήγησαν τις αποτιμήσεις τους πολύ υψηλότερα από αυτές των πιο περιζήτητων ονομάτων που εισήχθησαν στο χρηματιστήριο το 2025.
«Το ανώτατο όριο στις ιδιωτικές αγορές δεν έχει ακόμη καθοριστεί, αλλά πιστεύουμε ότι οι δημόσιες αγορές μπορούν να χειριστούν σημαντικά μεγαλύτερα ποσά», δήλωσε ο Φόλεϊ της JPMorgan.
Ενώ οι επενδυτές των δημόσιων αγορών μπορεί να αισθάνονται ότι δεν έχουν πρόσβαση στις πιο δημοφιλείς εταιρείες, οι υποψήφιοι για IPO με έκθεση σε «καυτούς» τομείς, όπως τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία ή η υποδομή τεχνητής νοημοσύνης, έχουν καλύψει το κενό τους τελευταίους μήνες.
Με την Ασία να ηγείται όσον αφορά τον όγκο των IPO, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg, οι επενδυτές σε άλλες περιοχές που αναζητούν ευκαιρίες θα πρέπει να κοιτάξουν πέρα από τα όρια της χώρας τους.
«Υπάρχουν διάφοροι παράγοντες που υποστηρίζουν την ανάκαμψη της δραστηριότητας, όπως οι ελκυστικές αποτιμήσεις των μετοχών, η εισροή διεθνών κεφαλαίων σε ολόκληρη την Ασία και ο ρυθμός καινοτομίας στην περιοχή, ιδίως σε τομείς όπως η τεχνολογία και η υγειονομική περίθαλψη», δήλωσε ο Αρνό Μπλανσάρ, διευθυντής του τμήματος παγκόσμιων κεφαλαιαγορών της Morgan Stanley.
Διαβάστε ακόμη
Ζίτσα: Το νέο μεγάλο πρότζεκτ του ευρηματικού οινοποιού Απόστολου Θυμιόπουλου
Κινεζικά ναυπηγεία: Παραδόσεις πλοίων άνω των $51,5 δισ. στο 11μηνο του 2025
Ο πόλεμος των Ρότσιλντ για το «μικρό Λούβρο» – Πεθερά και νύφη σε διαμάχη για αμύθητους θησαυρούς
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.