Το δολάριο ολοκληρώνει έναν από τους καλύτερους μήνες του τελευταίου έτους, καθώς πολλές τράπεζες της Wall Street διαβλέπουν μια ανατροπή της τύχης για το αμερικανικό νόμισμα.Στρατηγικοί αναλυτές σε μεγάλες τράπεζες, όπως η JPMorgan Chase & Co., η Bank of America Corp. και η Goldman Sachs Group Inc., εξέφρασαν ανανεωμένη εμπιστοσύνη στο δολάριο, αφού ο πρόεδρος της Fed, Κέβιν Γουόρς, δεσμεύτηκε να αποκαταστήσει τη σταθερότητα των τιμών, πυροδοτώντας τις προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων.
Το κλίμα έχει αλλάξει τις τελευταίες εβδομάδες, αναζωπυρώνοντας τις εικασίες ότι o «αμερικανικός εξαιρετισμός» θα στηρίξει τα αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία, με τα στοιχεία να δείχνουν μια οικονομία που παραμένει ανθεκτική σε σχέση με τον υπόλοιπο κόσμο. Εν τω μεταξύ, η τεχνητή νοημοσύνη συνεχίζει να ωθεί τις μαζικές εταιρικές δαπάνες και τις εισροές στη χρηματιστηριακή αγορά, καθώς οι επενδυτές στοιχηματίζουν σε αύξηση της παραγωγικότητας που θα ενισχύσει περαιτέρω το νόμισμα.
Ακόμη και πριν αναλάβει ο Γουόρς , το δολάριο ενισχύθηκε καθώς οι επενδυτές αναζήτησαν ασφαλή επενδυτικά καταφύγια μετά τις επιθέσεις εναντίον του Ιράν τον Φεβρουάριο. Η θέση των ΗΠΑ ως του μεγαλύτερου παραγωγού πετρελαίου στον κόσμο ενίσχυσε επίσης το δολάριο μετά την άνοδο των τιμών του πετρελαίου, παρόλο που αυτές έχουν πλέον επιστρέψει στα προπολεμικά επίπεδα.
Δεν είναι μόνο η επιθετική στάση της Fed που ενθαρρύνει τους επενδυτές που στοιχηματίζουν στην άνοδο του δολαρίου. Ακόμη και ο υπουργός Οικονομικών Σκοτ Μπέσεντ έχει πρόσφατα εκφραστεί πιο ανοιχτά υπέρ μιας πολιτικής ισχυρού δολαρίου, ενώ τάχθηκε υπέρ του Γουόρς. Ο Μπέσεντ, ωστόσο, δήλωσε ότι είναι η βεβαιότητα στις πολιτικές των ΗΠΑ, και όχι η συναλλαγματική ισοτιμία, που καθοδηγεί την κυριαρχία του νομίσματος στην παγκόσμια οικονομία.
Σύμφωνα με την αναλυτή του Bloomberg, Σκάιλαρ Μοντγκόμερι Κόνινγκ, «με τον Γουόρς να επαναπροσανατολίζει τη Fed προς τον πληθωρισμό, είναι απίθανο οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής να υιοθετήσουν μια επιεική στάση χωρίς σαφείς ενδείξεις ευρείας καταστροφής της ζήτησης. Αυτό αφήνει το δολάριο ως ένα από τα λίγα εναπομείναντα επενδυτικά καταφύγια. Η αμερικανική οικονομία είναι λιγότερο κυκλική και λιγότερο εξαρτημένη από την εξωτερική ζήτηση σε σύγκριση με άλλες οικονομίες, ενώ οι αυξημένες τιμές των εμπορευμάτων και η επιθετική στάση της Fed έχουν ωθήσει τα θεμελιώδη μεγέθη και τη δυναμική υπέρ του δολαρίου».
Παρά ταύτα, εμφανίζονται ορισμένες ενδείξεις ότι ο ρυθμός της ανόδου θα μπορούσε να επιβραδυνθεί το β’ εξάμηνο. Το ασφάλιστρο που καταβάλλεται για την αντιστάθμιση του κινδύνου ενίσχυσης του αμερικανικού νομίσματος έναντι πτώσης κατά τους επόμενους δώδεκα μήνες έναντι ενός καλαθιού νομισμάτων βρίσκεται κοντά στο υψηλότερο επίπεδο σε διάστημα άνω του ενός έτους, πλησιάζοντας τον μέσο όρο πενταετίας, αν και παραμένει κάτω από τα επίπεδα που παρατηρήθηκαν όταν ο «εξαιρετισμός» των ΗΠΑ κυριαρχούσε πρόσφατα στη συζήτηση της αγοράς.
Οι αναλυτές της Barclays PLC δήλωσαν ότι «η πορεία του δολαρίου ενδέχεται να μην είναι γραμμική», δεδομένου ότι οι αυξήσεις της Fed έχουν ήδη προεξοφληθεί, το κλίμα της αγοράς είναι ιδιαίτερα ανοδικό και τόσο το πετρέλαιο όσο και τα αμερικανικά στοιχεία φαίνεται να έχουν φτάσει στο αποκορύφωμά τους.
Για τον Άλεξ Κόεν, αναλυτή συναλλάγματος της Bank of America, το δολάριο έχει «περισσότερο δρόμο μπροστά του». Η Bank of America ανακοίνωσε την Πέμπτη ότι μείωσε την πρόβλεψή της για το ευρώ στο τέλος του έτους στα 1,15 δολάρια από 1,20 δολάρια προηγουμένως, αναμένοντας ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια τρεις φορές φέτος.
Άλλες μεγάλες κεντρικές τράπεζες αναμένεται επίσης να αυξήσουν τα επιτόκια, αλλά σε μικρότερο βαθμό. Η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Κριστίν Λαγκάρντ, μείωσε τις προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων, λόγω ενδείξεων οικονομικής αδυναμίας στην περιοχή, ωθώντας το ευρώ στο χαμηλότερο επίπεδο του τελευταίου έτους.
Τα κεφάλαια ταχείας απόδοσης και τα επενδυτικά κεφάλαια είχαν συγκεντρωθεί σε συναλλαγές συνδεδεμένες με την άνοδο του δολαρίου ακόμη και πριν από την τελευταία συνεδρίαση της Fed.
Τα hedge funds, οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων και άλλοι κερδοσκόποι είχαν συγκεντρώσει στοιχήματα αξίας 29,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων ότι το δολάριο θα ενισχυθεί, σύμφωνα με στοιχεία της CFTC που δημοσιεύθηκαν πρόσφατα και συγκεντρώθηκαν από το Bloomberg.
Μέρος του παράγοντα που ωθεί αυτές τις ροές είναι οι συναλλαγές που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη, σύμφωνα με τον Καμάκσια Τριβέντι, επικεφαλής στρατηγικής συναλλάγματος και αναδυόμενων αγορών της Goldman Sachs.
«Η πραγματικότητα είναι ότι οι συναλλαγές που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη ενισχύουν τόσο τις προσδοκίες για οικονομική ανάπτυξη όσο και τις αποδόσεις των χρηματιστηριακών αγορών στις ΗΠΑ, καθιστώντας τη χώρα ελκυστικό προορισμό για κεφάλαια».
Οι αυξήσεις της παραγωγικότητας που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη ενισχύουν επίσης τη θετική άποψη της Standard Chartered PLC για το δολάριο, με τις εισροές κεφαλαίων και τα υψηλότερα κέρδη να στηρίζουν το νόμισμα, σύμφωνα με τον Στίβεν Ίνγκλαντερ, παγκόσμιο επικεφαλής της έρευνας συναλλάγματος G-10 της τράπεζας. Ο επικεφαλής στρατηγικής συναλλάγματος της Deutsche Bank, Τζορτζ Σαραβέλος, θεωρεί το δολάριο ως «τον κυρίαρχο δικαιούχο των μελλοντικών ροών εσόδων από την τεχνητή νοημοσύνη».
Ωστόσο, ο Τριβέντι διαβλέπει μια διχασμένη πορεία για το δολάριο: ισχυρότερο έναντι νομισμάτων με χαμηλότερες αποδόσεις, ειδικά εκείνων που είναι ευαίσθητα στις τιμές του πετρελαίου, αλλά υπολείπεται έναντι νομισμάτων με υψηλό carry και ευαίσθητων στους όρους εμπορίου, όπως το μεξικάνικο πέσο, το βραζιλιάνικο ρεάλ και το αυστραλιανό δολάριο.
«Όταν αναπολώ τα τέλη του περασμένου έτους, όταν ήμουν πολύ πιο αρνητικός ως προς το δολάριο, αυτή η άποψη βασιζόταν στην ιδέα ότι οι επενδυτές θα έβρισκαν καλύτερες αποδόσεις εκτός των ΗΠΑ», τόνισε.
Η άποψη αυτή έχει αλλάξει, καθώς τα νομίσματα των χωρών που εισάγουν πετρέλαιο, ιδίως στην Ασία, και εκείνα που είναι λιγότερο εκτεθειμένα στο εμπόριο τεχνητής νοημοσύνης, βρίσκονται στην πλευρά των χαμένων. Η Goldman θεωρεί ότι το ταϊλανδικό μπατ και το φιλιππινέζικο πέσο συγκαταλέγονται μεταξύ των νομισμάτων που θα αποδυναμωθούν έναντι του δολαρίου τους επόμενους τρεις μήνες.
«Η συζήτηση γύρω από τη μείωση της έκθεσης στο δολάριο είναι πολύ λιγότερο έντονη από ό,τι πριν από ένα χρόνο», δήλωσε ο Τριβέντι. «Οι επενδυτές σίγουρα δεν αυξάνουν τους δείκτες αντιστάθμισης κινδύνου στα χαρτοφυλάκιά τους σε δολάρια».
Διαβάστε ακόμη
Κόκκινα δάνεια: Αγώνας δρόμου για το νέο δοσολόγιο και τους συμψηφισμούς (πίνακας)
Ξεκίνησε η μάχη για τα «τρίευρα» στα τελωνεία – Προσοχή στις κρυφές χρεώσεις
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.