search icon

Bloomberg

Οι αναλυτές προειδοποιούν: Δύσκολο το 2023 για τις χρηματιστηριακές αγορές

Οι εκτιμήσεις των αναλυτών των JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley, BofA και Nomura υποδεικνύουν οριακή αύξηση των δεικτών μέχρι το τέλος του ερχόμενου έτους και ποντάρουν στις ασιατικές αγορές λόγω Κίνας

επενδυτές πρέπει, όπως όλα δείχνουν, να προετοιμαστούν για περισσότερο οικονομικό πόνο το 2023. Τουλάχιστον αυτό υποστηρίζουν οι αναλυτές των Morgan Stanley, Goldman Sachs και άλλων επενδυτικών οι οποίοι τονίζουν πως οι μετοχές θα καταγράψουν περαιτέρω πτώση το α’ εξάμηνο του ερχόμενου έτους λόγω των μακροοικονομικών δεδομένων και των προσπαθειών των κεντρικών τραπεζών για τον περιορισμό του πληθωρισμού.

Η οικονομία των ΗΠΑ θα ανακάμψει το β’ εξάμηνο του έτους όταν η Fed σταματήσει να αυξάνει τα επιτόκιά της, αλλά ακόμα κι αυτή η ανάκαμψη θα αποδειχθεί περιορισμένη.

Σύμφωνα με τον Μισλάβ Ματέζκα της JPMorgan Chase «τα προβλήματα τα οποία έχουν αντιμετωπίσει οι αγορές φέτος με κάνουν να ανησυχώ για το 2023, ιδιαίτερα για το α’ εξάμηνο του έτους».

Η μέση εκτίμηση 22 αναλυτών που ερωτήθηκαν από το Bloomberg όσον αφορά τα επίπεδα του S&P 500 το 2023 κυμαίνεται στις 4.078 μονάδες βάσης, αύξηση της τάξης του 7% από τα τρέχοντα επίπεδα. H πιο αισιόδοξη εκτίμηση υποδεικνύει αύξηση της τάξης του 24%, ενώ η πιο απαισιόδοξη πτώση της τάξης του 11%. Στην Ευρώπη, σύμφωνα με παρόμοια δημοσκόπηση 14 αναλυτών, ο Stoxx 600 θα καταγράψει αύξηση της τάξης του 5% κατά μέσο όρο.

Το κύριο σενάριο των αναλυτών υποδεικνύει την πληθώρα των προβλημάτων που καλούνται να αντιμετωπίσουν οι επενδυτές και οι αγορές, από τον πόλεμο στην Ουκρανία μέχρι τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής των κεντρικών τραπεζών αλλά και την ενεργειακή κρίση στην Ευρώπη.

Ακόμη και τα σχετικά θετικά νέα όσον αφορά τη μείωση του πληθωρισμού δεν έχουν αλλάξει τη στρατηγική της Fed και της EKT η οποία προκάλεσε πρόσφατα πτώση στις αγορές και υπενθύμισε στους επενδυτές πως η επίτευξη της πραγματικής ανάκαμψης της οικονομίας δε θα είναι εύκολη.

Η ομάδα των αναλυτών της JPMorgan εκτιμά πως ο S&P 500 θα μειωθεί υπό των επιπέδων του 2022 πριν το «πίβοτ» της Fed και θα καταγράψει ανάκαμψη το β’ εξάμηνο του έτους. Σημειωτέον πως το φετινό ναδίρ του δείκτη άγγιξε το 25% στις 3.577 μονάδες βάσης.

Όσο για τους αισιόδοξους αναλυτές (bulls), βασίζονται στην ανθεκτικότητα της αμερικανικής οικονομίας και την περιορισμένη αύξηση των επιτοκίων από την κεντρική τράπεζα της Κίνας (PBOC). Παρ’ όλα αυτά, αναλυτές όπως ο Κρίστιαν Μούλερ-Γκλίσμαν και η Σεσίλια Μαριότι της Goldman Sachs υπογράμμισαν πως υπάρχει 39% πιθανότητα επιβράδυνσης της ανάπτυξης της οικονομίας των ΗΠΑ το επόμενο 12μηνο.

Ο γνωστός, απαισιόδοξος (bear) επενδυτής της Morgan Stanley, Μάικλ Ουίλσον, υπολογίζει πως ο S&P 500 θα καταγράψει πτώση της τάξης του 21% το α’ εξάμηνο και θα ανακάμψει μέχρι τις 3.900 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος του 2023, 2% άνω των τωρινών επιπέδων.

Όσο για τα εταιρικά κέρδη, θα καταγράψουν αισθητή μείωση το ερχόμενο έτος, λόγω της μείωσης των επιχειρηματικών εσόδων και της ζήτησης η οποία ενδέχεται να οδηγήσει σε δημιουργία στασιμοπληθωρισμού.

Ο Ουίλσον προειδοποίησε, επίσης, πως τα εταιρικά κέρδη μπορεί να αγγίξουν χαμηλά παρόμοια με αυτά της παγκόσμιας κρίσης του 2008, κάτι που οι αγορές δεν έχουν ακόμα λάβει υπόψη.

Παρόμοια είναι και τα ευρήματα πρόσφατης έρευνας της BofA, βάσει των οποίων οι επενδυτές αποφεύγουν τις μετοχές και προσηλώνονται περισσότερο στα ομόλογα. Η αναλογία μετοχών έναντι ομολόγων στα επενδυτικά χαρτοφυλάκιά τους είναι η χαμηλότερη από το 2009.

Σύμφωνα με την αναλυτή της Goldman Sachs, Σάρον Μπελ, η μείωση των εταιρικών κερδών στην Ευρώπη ενδέχεται να μην αποδειχθεί τόσο επώδυνη όσο στο παρελθόν. Αν και οι προηγούμενες υφέσεις είχαν προκαλέσει μείωση της τάξης του 30%, η τρέχουσα κατάσταση ενδέχεται να μειώσει τα κέρδη αυτά μόλις κατά 8%.

Όσο για τις ασιατικές αγορές, ο αναλυτής της Morgan Stanley, Τζόναθαν Γκάρνερ παραμένει «overweight» στις τοποθετήσεις του στην κινεζική αγορά αφού θεωρεί σχεδόν σίγουρη την επανεκκίνηση ενός νέου κύκλου επενδυτικής αισιοδοξίας (bull cycle). H ομάδα αναλυτών της Nomura, από την πλευρά της, υπογράμμισε πως η ασιατική αγορά θα ξεπεράσει την αντίστοιχη ανάπτυξη των Δυτικών αγορών αφού προσφέρει καλύτερες αξιολογήσεις και ελκυστικότερες αποδόσεις».

Διαβάστε ακόμη

Με μεγάλη αύξηση στις τιμές πώλησης και τα ενοίκια έκλεισε το 2022 για Αθήνα, Πειραιά και Θεσσαλονίκη (πίνακες)

Γιώργος Νίκας: Οι business ενός πλούσιου γόνου που χάνει σε πλειστηριασμό το πατρικό του σπίτι στη Στησιχόρου (pics)

Οι διερευνητικές τις άγιες ημέρες, η Drag Pasok, τα μυστήρια της ΑΒΑΞ, τα 29 του Σπύρου και το real estate του Σωκράτη 

 

Exit mobile version