Ο χρυσός διανύει μια από τις πιο λαμπρές στιγμές του και η δισεκατομμυριούχος οικογένεια Μουθούτ της Ινδίας αποκομίζει τεράστια κέρδη. Η οικογενειακή εταιρεία, που εδώ και σχεδόν εννέα δεκαετίες χορηγεί δάνεια με ενέχυρο χρυσό, βρίσκεται σε πλήρη άνθηση, καθώς οι καταναλωτές αξιοποιούν τις υψηλές τιμές του πολύτιμου μετάλλου για να ανταλλάξουν κοσμήματα με βραχυπρόθεσμη ρευστότητα.

Η έκρηξη αυτή οδήγησε τη μετοχή της εταιρείας σε ιστορικό υψηλό, εκτοξεύοντας την περιουσία των Μουθούτ περισσότερο από 13 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με τον δείκτη δισεκατομμυριούχων του Bloomberg. «Η αγορά βρίσκεται σε έκρηξη», δηλώνει ο Τζορτζ Αλεξάντερ Μουθούτ, 70 ετών, διευθύνων σύμβουλος της οικογενειακής εταιρείας και τρίτης γενιάς επικεφαλής. «Ακόμη και για τους πλουσίους, σήμερα θεωρείται πλέον «της μόδας» να παίρνουν δάνειο με ενέχυρο χρυσό».

Η άνοδος μιας… σκιώδους αυτοκρατορίας

Η εκρηκτική πορεία της Muthoot Finance Ltd. αντανακλά την αυξανόμενη δύναμη του σκιώδους τραπεζικού τομέα στην Ινδία, ο οποίος στηρίζει την οικονομική ανάπτυξη της χώρας. Τα δάνεια με ενέχυρο χρυσό αυξήθηκαν κατά 35% στους 12 μήνες έως τον Ιούνιο, φτάνοντας τα 13,4 τρισεκατομμύρια ρουπίες, δηλαδή 151 δισεκατομμύρια δολάρια, ο ταχύτερος ρυθμός ανάπτυξης σε οποιαδήποτε κατηγορία καταναλωτικών δανείων.

Η μεγαλύτερη πρόκληση πλέον είναι η αυξανόμενη πίεση από ανταγωνιστές, καθώς η τιμή του χρυσού κινείται κοντά σε ιστορικά υψηλά. Η Bain Capital συμφώνησε να πληρώσει περίπου 500 εκατομμύρια δολάρια για το 18% της Manappuram Finance, ενώ η Mitsubishi UFJ Financial Group συζητά την εξαγορά του 20% της Shriram Finance για 2,6 δισεκατομμύρια δολάρια.

Ακόμα και η Muthoot, η οποία σχεδιάζει να επεκτείνει το δίκτυό της των 7.500 και πλέον καταστημάτων κατά 200 ετησίως, ίσως δυσκολευτεί να κρατήσει τα πρωτεία της. Στην πρόσφατη τηλεδιάσκεψη κερδών, οι αναλυτές βομβάρδισαν τη διοίκηση με ερωτήσεις για το πώς σκοπεύει να αντιμετωπίσει ξένους παίκτες και ντόπιες τράπεζες που επεκτείνονται επιθετικά στα χρυσά δάνεια. Ο Μουθούτ απάντησε: «Δεν υπάρχει λόγος για βιαστικές ή σπασμωδικές αντιδράσεις. Τα επιχειρησιακά προβλήματα θα τους προλάβουν».

Η Ινδία και η αιώνια λατρεία για τον χρυσό

Καμία χώρα δεν αγαπά τον χρυσό όσο η Ινδία. Τα νοικοκυριά κατέχουν περίπου 34.600 τόνους, αξίας 3,8 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, περισσότερους από τις συνολικές κρατικές αποθήκες των ΗΠΑ, Γερμανίας, Ιταλίας, Γαλλίας, Ρωσίας και Κίνας μαζί.

Bloomberg

Ο χρυσός είναι άρρηκτα δεμένος με την ινδική κουλτούρα, από θρησκευτικές τελετές, έως αγορές για τη Diwali και παραδοσιακά κοσμήματα γάμου. Η χρήση του χρυσού ως ενέχυρο χρονολογείται αιώνες πίσω, όταν οι τοπικοί χρυσοχόοι πρόσφεραν μετρητά σε πελάτες για μικρά ποσά, ακόμη και 17 δολάρια, με βάση την αξία των κοσμημάτων. Όσο υψηλότερη η τιμή του χρυσού, τόσο μεγαλύτερο το δάνειο και τόσο ψηλότερα τα έσοδα των εταιρειών όπως η Muthoot. Ο πελάτης, η διαδικασία και η παράδοση

«Είναι πολύ πιο εύκολο να δανειστείς από τη Muthoot», αναφέρει ο Σαντάρς, 27χρονος οδηγός από το Μπενγκαλούρου, που πήρε δάνειο 500.000 ρουπιών το 2023 χρησιμοποιώντας τη μισή οικογενειακή προίκα σε χρυσό. Χρεώθηκε 1,25% τον μήνα, πιο χαμηλά από την κρατική State Bank of India.

Το επιχειρηματικό μοντέλο της εταιρείας παραμένει απλό. Ο πελάτης προσκομίζει τα κοσμήματα. Το προσωπικό ελέγχει την καθαρότητα, με τη δοκιμαστική πέτρα Kasauti και νιτρικό οξύ. Χορηγείται δάνειο έως 75% της αξίας. Το κόσμημα μπαίνει σε θησαυροφυλάκιο. Ο πελάτης το παίρνει πίσω με την εξόφληση. Τα δάνεια χρεώνονται 1%-1,5% τον μήνα, με ετήσιο πραγματικό κόστος που μπορεί να ξεπεράσει το 19%.

Βloomberg

«Χρηματοδοτούμε μόνο χρησιμοποιημένα κοσμήματα», αναφέρει ο Μουθούτ από το γραφείο του στο Κότσι της Κεράλα. «Ο χρυσός είναι οικογενειακός θησαυρός, τον θέλουν πίσω». Παρά την τεράστια αξία που φυλάσσεται σε κάθε κατάστημα, οι εγκαταστάσεις είναι ταπεινές, συχνά σε περιοχές που οι μεγάλες τράπεζες αποφεύγουν. Η Muthoot διατηρεί στις θυρίδες της 209 τόνους χρυσού, αξίας σχεδόν 28 δισεκατομμυρίων δολαρίων, περισσότερους από τα επίσημα αποθέματα της Σιγκαπούρης.

Ο ανταγωνισμός, η υπεροχή και οι επόμενες γενιές

Παρότι η εταιρεία κυριαρχεί στα χρυσά δάνεια, αναλυτές υποστηρίζουν ότι μπορεί να κάνει περισσότερα για να επεκτείνει τις υπηρεσίες της, ασφάλειες, μεταφορές χρημάτων, στεγαστικά, δεδομένου ότι το 90% των εσόδων προέρχεται αποκλειστικά από τον χρυσό. Παρά το χαμηλό εισοδηματικό προφίλ πολλών πελατών, τα «κόκκινα δάνεια» είναι ελάχιστα, μόλις 2,3%, παρόμοια με τις εμπορικές τράπεζες.

Η μετοχή έχει αυξηθεί για τρίτη συνεχόμενη χρονιά, +73% μόνο φέτος, διπλασιάζοντας τις περιουσίες των τεσσάρων βασικών μελών της οικογένειας, καθένα εκ των οποίων κατέχει πάνω από 10% της εταιρείας. Η οικογένεια ήδη προετοιμάζει την επόμενη γενιά. Ο Τζορτζ Μουθούτ Τζέικομπ, 42 ετών, με σπουδές νομικής και διοίκησης από την Αγγλία, έχει αναλάβει ηγετικό ρόλο. Στο ερώτημα γιατί επέστρεψε από το Λονδίνο, απαντά: «Έχουμε μια εξαιρετική οικογενειακή επιχείρηση εδώ».

Σε ένα πιο ευαίσθητο ερώτημα, αν οι γυναίκες της οικογένειας μπορούν μια μέρα να ηγηθούν της εταιρείας, ο γηραιός Μουθούτ διστάζει: «Είναι ένα ευαίσθητο θέμα… Παντρεύονται και πηγαίνουν στην οικογένεια του συζύγου».

Διαβάστε ακόμη

Ανεπιθύμητα τηλεφωνήματα: Ο νόμος που ανοίγει τον δρόμο για αποζημιώσεις έως 10.000 ευρώ

Roblox: Πώς μια ψηφιακή κοινότητα μεταμορφώνει το τοπίο του gaming

Ποια εταιρεία επιβραβεύει εργαζόμενους με ταξίδια και αυτοκίνητα κάθε χρόνο

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα