Ευάλωτες σε μια περαιτέρω άνοδο των τιμών της ενέργειας και σε νέες αναταράξεις στην αγορά ομολόγων παραμένουν οι αμερικανικές μετοχές, σύμφωνα με τους αναλυτές της Morgan Stanley, οι οποίοι εκτιμούν ότι υπό ένα τέτοιο σενάριο ο S&P 500 θα μπορούσε να υποχωρήσει έως και 7%.
Η ομάδα στρατηγικής με επικεφαλής τον Μάικλ Γουίλσον επισημαίνει ότι, παρότι τα ισχυρά εταιρικά κέρδη έχουν μέχρι στιγμής βοηθήσει τις μετοχές να αντέξουν την άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων, οι αποτιμήσεις του S&P 500 έχουν υποχωρήσει τους τελευταίους τέσσερις μήνες στα χαμηλότερα επίπεδα από τον Μάρτιο.
«Εάν η διόρθωση των αποτιμήσεων επιδεινωθεί βραχυπρόθεσμα εξαιτίας περαιτέρω σύσφιξης των χρηματοπιστωτικών συνθηκών ή/και σημαντικά υψηλότερων τιμών ενέργειας, εκτιμούμε ότι ο S&P 500 θα μπορούσε να υποχωρήσει έως τις 7.100 μονάδες, προτού επανέλθει η ανοδική αγορά προς το τέλος του έτους», έγραψε ο Γουίλσον σε σημείωμά του.
Το επίπεδο αυτό συνεπάγεται πτώση περίπου 7% σε σχέση με το κλείσιμο της Παρασκευής.
Ο Γουίλσον αναμένει επίσης ότι η μεταβλητότητα θα ενισχυθεί καθώς πλησιάζουν οι ενδιάμεσες εκλογές του Νοεμβρίου στις ΗΠΑ. Οι ενδιάμεσες εκλογές του 2026 διεξάγονται τον Νοέμβριο, με το σύνολο των 435 εδρών της Βουλής των Αντιπροσώπων και περίπου το ένα τρίτο της Γερουσίας να τίθενται σε εκλογική διαδικασία.
Παρά τις βραχυπρόθεσμες πιέσεις, ο αναλυτής της Morgan Stanley διατηρεί θετικές εκτιμήσεις για την πορεία των εταιρικών κερδών και αναμένει ράλι προς το τέλος του έτους, με στόχο τις 8.000 μονάδες για τον S&P 500. Ένα τέτοιο επίπεδο θα αντιστοιχούσε σε άνοδο σχεδόν 5% από τα σημερινά επίπεδα.
Οι αποδόσεις των ομολόγων και το πετρέλαιο
Ο S&P 500 κινείται χωρίς σαφή κατεύθυνση από τότε που σημείωσε ιστορικό υψηλό στα μέσα Αυγούστου, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για τις προοπτικές του πληθωρισμού και η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου κινείται κοντά στο 5%.
Οι τιμές του αμερικανικού αργού έχουν υποχωρήσει κάτω από τα 100 δολάρια το βαρέλι, εξακολουθούν όμως να βρίσκονται 43% υψηλότερα σε σχέση με το χαμηλό του Ιουλίου.
Στο μέτωπο της νομισματικής πολιτικής, η Federal Reserve αύξησε την περασμένη εβδομάδα τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης, στο εύρος 3,75%-4%, πραγματοποιώντας την πρώτη αύξηση από τον Ιούλιο του 2023. Η απόφαση της 16ης Σεπτεμβρίου ήταν ομόφωνη.
Παράλληλα, η αποφασιστικότητα της Fed να αντιμετωπίσει τον πληθωρισμό δεν έχει ανατρέψει την αισιοδοξία των επενδυτών. Ο S&P 500 βρίσκεται μόλις περίπου 2% χαμηλότερα από το ιστορικό υψηλό του, έχοντας λάβει σημαντική στήριξη από μία από τις ισχυρότερες περιόδους εταιρικών αποτελεσμάτων που έχουν καταγραφεί κατά το δεύτερο τρίμηνο.
Τα εταιρικά κέρδη παραμένουν το «μαξιλάρι»
Αναλυτές της JPMorgan Chase και της Goldman Sachs έχουν επίσης εκτιμήσει ότι οι μετοχές μπορούν να συνεχίσουν να επωφελούνται από την ισχυρή εταιρική κερδοφορία. Από την άλλη πλευρά, η ομάδα της Bank of America έχει προειδοποιήσει ότι οι τοποθετήσεις των επενδυτών παραμένουν υπερβολικά αισιόδοξες, την ώρα που ο ρυθμός αύξησης των κερδών επιβραδύνεται.
Ο Μάικλ Γουίλσον συγκαταλέγεται στις πιο αισιόδοξες φωνές για τις αμερικανικές μετοχές φέτος. Επανέλαβε τη σύστασή του για μετοχές υψηλής ποιότητας και μεγάλης κεφαλαιοποίησης, σημειώνοντας παράλληλα ότι η δυναμική ενισχύεται στις επιχειρήσεις που επικεντρώνονται στις υπηρεσίες και στους κλάδους με περιορισμένες ανάγκες σε πάγια περιουσιακά στοιχεία.
Διαβάστε ακόμη
Ετοιμάζονται τα μέτρα ενίσχυσης – Η τριπλή παρέμβαση και οι εφεδρείες
Μητσοτάκης στη Silicon Valley: Nvidia, Tesla και το μεγάλο ραντεβού με 30 επενδυτές
Εξωδικαστικός: «Ασπίδα» για το σπίτι με αντάλλαγμα άλλα ακίνητα – Τι αλλάζει από σήμερα
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφθείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.