Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα επεκτείνει σημαντικά τον έλεγχό της στις σχέσεις των τραπεζών με τον ταχέως αναπτυσσόμενο κλάδο του private credit, την ώρα που η αγορά δέχεται πιέσεις από την υποχώρηση της εμπιστοσύνης των επενδυτών και τα πρώτα σημάδια έντασης σε ορισμένα επενδυτικά κεφάλαια.
Σύμφωνα με πληροφορίες, η ΕΚΤ ζητά φέτος από περισσότερες από 20 τράπεζες να παράσχουν αναλυτικά στοιχεία για την έκθεσή τους στον τομέα του private credit, αριθμός που είναι σχεδόν διπλάσιος σε σχέση με τις περίπου δώδεκα τράπεζες που συμμετείχαν σε αντίστοιχες ασκήσεις τα προηγούμενα χρόνια. Όσα πιστωτικά ιδρύματα διατηρούν ουσιαστική έκθεση στον συγκεκριμένο κλάδο θα υποχρεωθούν πλέον να υποβάλλουν σχετικές αναφορές σε ετήσια βάση.
Αν και η παρακολούθηση του κλάδου από την ΕΚΤ αποτελεί συνέχεια ελέγχων που πραγματοποιούνται τα τελευταία δύο χρόνια, η προσοχή των εποπτικών αρχών έχει ενταθεί τους τελευταίους μήνες, καθώς αρκετά funds αναγκάστηκαν να επιβάλουν περιορισμούς στις αναλήψεις κεφαλαίων των επενδυτών τους.
Η ευρωπαϊκή εποπτική αρχή εκφράζει ανησυχίες για τον τρόπο με τον οποίο οι παραδοσιακές τράπεζες καταγράφουν και παρακολουθούν τις εκθέσεις τους στον τομέα του private credit, παρά το γεγονός ότι η συγκεκριμένη αγορά παραμένει μικρότερη στην Ευρωζώνη σε σχέση με τις Ηνωμένες Πολιτείες.
Οι τράπεζες με τη μεγαλύτερη έκθεση
Σύμφωνα με στοιχεία της Bloomberg Intelligence, η έκθεση των ευρωπαϊκών τραπεζών στο private credit συγκεντρώνεται κυρίως σε τέσσερις μεγάλους ομίλους: την Deutsche Bank, την Barclays, την BNP Paribas και την HSBC. Οι τέσσερις αυτές τράπεζες αντιπροσωπεύουν σχεδόν τα δύο τρίτα της συνολικής έκθεσης του κλάδου στην Ευρώπη.
Παρά ταύτα, οι αναλυτές της Bloomberg Intelligence εκτιμούν ότι ο κίνδυνος παραμένει διαχειρίσιμος, καθώς οι γνωστοποιημένες εκθέσεις αντιστοιχούν μόλις στο 2,3% του συνολικού χαρτοφυλακίου δανείων των τραπεζών.
Η Σάρον Ντόνερι, μέλος του Εποπτικού Συμβουλίου της ΕΚΤ, υπογράμμισε πρόσφατα ότι οι εκθέσεις στο private credit παραμένουν σχετικά περιορισμένες σε σύγκριση με άλλα στοιχεία ενεργητικού των τραπεζών, ωστόσο αυξάνονται με ταχείς ρυθμούς.
Όπως ανέφερε, το βασικό ζήτημα δεν είναι μόνο το ύψος των εκθέσεων, αλλά κυρίως η ικανότητα των τραπεζών να τις συγκεντρώνουν και να τις παρακολουθούν αποτελεσματικά.
Η ΕΚΤ επιδιώκει να διαπιστώσει σε ποιες περιπτώσεις οι τράπεζες χρηματοδοτούν επιχειρήσεις παράλληλα με private credit funds, καθώς και εάν υπάρχουν επικαλυπτόμενες εκθέσεις μεταξύ κεφαλαίων, επενδυτών και εταιρειών χαρτοφυλακίου. Σύμφωνα με την Ντόνερι, αδυναμίες σε αυτό το πεδίο μπορεί να δυσκολέψουν τον εντοπισμό συγκεντρωμένων κινδύνων, συσχετίσεων και πιθανών διαύλων μετάδοσης πιέσεων σε περιόδους αναταραχής.
Αγορά 1,8 τρισ. δολαρίων
Η παγκόσμια αγορά private credit, η οποία υπολογίζεται πλέον σε περίπου 1,8 τρισ. δολάρια, έχει αναπτυχθεί θεαματικά τις τελευταίες δύο δεκαετίες, προσφέροντας χρηματοδότηση σε πιο ριψοκίνδυνα τμήματα της οικονομίας εκτός του αυστηρά ρυθμιζόμενου τραπεζικού συστήματος.
Παρότι η χρηματοδότηση προέρχεται κυρίως από εξειδικευμένα επενδυτικά κεφάλαια, οι τράπεζες εξακολουθούν να διατηρούν σημαντικούς δεσμούς με τον κλάδο, μεταξύ άλλων μέσω της παροχής μόχλευσης και άλλων χρηματοδοτικών εργαλείων που ενισχύουν τις αποδόσεις των funds.
Διαβάστε ακόμη
Στενά του Ορμούζ: Η Τεχεράνη απαίτησε τέλη στο παρά ένα της συμφωνίας με τις ΗΠΑ
Βρετανία: Ο Στάρμερ απαγορεύει τα social media σε παιδιά κάτω των 16 ετών
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα