Η δέσμευση της Γερμανίας να αυξήσει τις δημόσιες δαπάνες της μετά από μια εμμονή δεκαετιών με τη λιτότητα προκάλεσε δραματικές κινήσεις σχεδόν σε κάθε περιουσιακό στοιχείο σε ολόκληρη τη Γηραιά Ήπειρο. Το ευρώ βρίσκεται σε τροχιά για την καλύτερη εβδομαδιαία πορεία του από το 2009 και ο DAX σημείωσε ιστορικό υψηλό. Εν τω μεταξύ, οι αγορές ομολόγων έκαναν βουτιά, με τα γερμανικά 10ετή ομόλογα να κλείνουν τη χειρότερη εβδομάδα από το 1990.
Οι στρατηγικοί αναλυτές έσπευσαν να ενισχύσουν τις προβλέψεις τους για την οικονομική ανάπτυξη, τα εταιρικά κέρδη, τον δανεισμό και τα επιτόκια, ενώ παραμέρισαν την πτωτική άποψη που είχαν διατυπώσει πριν από λίγες εβδομάδες, σύμφωνα με την οποία το ευρώ θα βυθιζόταν στην απόλυτη ισοτιμία έναντι του δολαρίου.
Συνολικά, ήταν μια από τις πιο σημαντικές εβδομάδες των τελευταίων ετών για τους Ευρωπαίους επενδυτές και μια εβδομάδα που επέφερε παραλληλισμούς με τη στάση «ό,τι χρειαστεί» του επικεφαλής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Μάριο Ντράγκι, για την καταπολέμηση της κρίσης της Ευρωζώνης.
Σηματοδότησε επίσης την περαιτέρω απομάκρυνση του «αμερικανικού εξαιρετισμού», μιας στρατηγικής που κυριάρχησε στα τέλη του περασμένου έτους, ενισχύοντας το δολάριο και τις αμερικανικές μετοχές, καθώς ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ επέστρεψε στο αξίωμα υποσχόμενος μειώσεις φόρων, δασμούς και χαμηλές ρυθμίσεις. Αλλά οι επενδυτές έχουν έκτοτε απογοητευτεί από την πραγματικότητα ενός εμπορικού πολέμου και την απρόβλεπτη προσέγγισή του στις διεθνείς σχέσεις.
Τώρα, με τους Ευρωπαίους ηγέτες να φαίνονται ακόμα πιο ενωμένοι ως προς την υποστήριξή τους στην Ουκρανία και την ταχεία προώθηση των αμυντικών δυνατοτήτων, ο αναλυτής της Deutsche Bank AG, Τζιμ Ριντ, λέει στους πελάτες του ότι αμφιβάλλει ότι «το μέγεθος των ειδήσεων έχει πλησιάσει στο σημείο να κατανοηθεί και να χωνευτεί πλήρως από τους παγκόσμιους επενδυτές».
Στρατηγικοί αναλυτές της UBS Investment Bank υποστηρίζουν ότι ένα πιθανό αποτέλεσμα είναι ότι περισσότερα χρήματα παραμένουν εντός της ηπείρου, καθώς οι καταναλωτές λαμβάνουν υπόψη τις εκκλήσεις για «οικονομικό εθνικισμό». Αυτό θα καθιστούσε το νόμισμα ένα όλο και πιο ελκυστικό αποθεματικό για να ανταγωνιστεί το δολάριο.
Άλλοι επενδυτές θεωρούν ότι η απόφαση της Γερμανίας να αποδεσμεύσει εκατοντάδες δισεκατομμύρια για επενδύσεις, ενισχύει τις ευρωπαϊκές μετοχές. Ο DAX έχει ήδη αυξηθεί κατά 18% φέτος, ενώ ο S&P 500 βρίσκεται στο κόκκινο. Ο τομέας της άμυνας έχει πλέον αυξηθεί κατά 69%. Η Rheinmetall AG έχει διπλασιάσει την αξία της.
Σύμφωνα με τη στρατηγικό σύμβουλο της Citigroup Inc. Μπεάτα Μάνθεϊ, εάν τα σχέδια ενίσχυσης των δαπανών προχωρήσουν, οι ευρωπαϊκές εταιρείες θα αυξήσουν τα μέσα κέρδη τους κατά 11% ετησίως έως το 2029. Σημειωτέον πως, όπως αναφέρει το Bloomberg, τα τελευταία χρόνια, οι ευρωπαϊκές επιχειρήσεις είχαν καταγράψει μικρή έως μηδενική αύξηση κερδών.
Με βάση την τοποθέτηση των επενδυτών, τα κεφάλαια εξακολουθούν να έχουν σχετικά μικρή συμμετοχή στις ευρωπαϊκές μετοχές. Σε μια έρευνα της Bank of America Corp. που δημοσιεύθηκε τον περασμένο μήνα, το 12% των παγκόσμιων επενδυτών δήλωσε ότι είναι υπερεπενδεδυμένοι στις ευρωπαϊκές μετοχές.
«Η Γερμανία θέτει σε κίνηση μια σημαντική αλλαγή στη σύγχρονη ιστορία, μετατρέποντάς την ενδεχομένως από δημοσιονομική επιβάρυνση σε δημοσιονομική τόνωση», δήλωσε ο Βασίλειος Γκιωνάκης, στρατηγικός αναλυτής της Aviva Investors. «Οι αγορές θα πρέπει να το λάβουν υπόψη τους».
Όλα αυτά τα σχέδια θα μπορούσαν ακόμα να αποτύχουν. Στην ABN Amro Holding NV, οι στρατηγικοί αναλυτές δήλωσαν ότι αναμένουν επίσης ότι η αδυναμία του ευρώ θα επικρατήσει και πάλι και προειδοποίησαν ότι οι δασμοί των ΗΠΑ στις αυτοκινητοβιομηχανίες και τις εταιρείες φαρμάκων μπορεί να πλήξουν σοβαρά την οικονομική ανάπτυξη. Αλλά προς το παρόν, οι επενδυτές ποντάρουν τα πάντα στην ταχύτερη οικονομική ανάπτυξη.
Εταιρείες όπως η Goldman Sachs Group Inc. και η Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. έχουν εγκαταλείψει τα στοιχήματα ότι το ευρώ θα φτάσει στην απόλυτη ισοτιμία με το δολάριο. Τα hedge funds αγοράζουν τώρα δικαιώματα προαίρεσης ότι το νόμισμα μπορεί να φτάσει το 1,20 δολάριο σε έξι μήνες, ενώ ορισμένα είχαν προηγουμένως στοιχηματίσει σε μια κίνηση κάτω από τα 0,95 δολάρια.
Αυτό που κάνει τη Γερμανία να διαφέρει σε σχέση με το περίπλοκο και οδυνηρό δημοσιονομικό παρελθόν της Ε.Ε είναι ότι προωθεί εδώ και καιρό τη λιτότητα, γεγονός που καθιστά τις αποφάσεις αυτής της εβδομάδας ακόμη πιο σοκαριστικές. Αυτή η φειδώ σημαίνει ότι το χρέος της χώρας ως ποσοστό του ΑΕΠ της είναι πολύ χαμηλότερο από τους περισσότερους ομολόγους της, γεγονός που της δίνει περιθώρια να είναι τολμηρή.
Διαβάστε ακόμη
Κατερίνα Μαλαματίνα: Η ανακοπή και το διπλό σφυρί για τις βίλες στη Μύκονο (pics)
Η δωρεάν “ψυχανάλυση” με τεχνητή νοημοσύνη κάνει θραύση
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.