Οι επενδυτές ενισχύουν τα στοιχήματα ότι η κεντρική τράπεζα της Τουρκίας θα χρειαστεί να προχωρήσει σε αύξηση των επιτοκίων, καθώς το υψηλότερο ενεργειακό κόστος διατηρεί τον πληθωρισμό σε υψηλά επίπεδα και μια πολιτική κρίση ασκεί πιέσεις στη λίρα.
Σύμφωνα με το Bloomberg, οι αγορές παραγώγων (swap markets) τιμολογούν πλέον μια αύξηση επιτοκίων στη συνεδρίαση της Επιτροπής Νομισματικής Πολιτικής στις 11 Ιουνίου, με τα swaps της λίρας να πραγματοποιούν άλμα περίπου 105 μονάδων βάσης την Παρασκευή, υποδηλώνοντας ένα επιτόκιο χρηματοδότησης πέριξ του 41,75%. Το βασικό επιτόκιο (repo μίας εβδομάδας) της κεντρικής τράπεζας βρίσκεται στο 37%, ενώ το πραγματικό μέσο κόστος χρηματοδότησης ανέρχεται στο 40%.
«Οι αγορές swaps άρχισαν να τιμολογούν ξανά αυξήσεις επιτοκίων και η τρέχουσα τιμολόγηση υποδηλώνει ότι ενδέχεται να μην υπάρξουν καθόλου μειώσεις επιτοκίων για το υπόλοιπο του έτους», δήλωσε ο Αλπ Σερμπετλί, επικεφαλής του τμήματος διαχείρισης διαθεσίμων (Treasury) της ICBC Turkey Investment.
Η αλλαγή αυτή ακολουθεί επίσης ένα «κύμα» αναθεωρήσεων των προβλέψεων από διεθνείς τράπεζες, με την JPMorgan να αναμένει πλέον ότι το βασικό επιτόκιο πολιτικής θα αυξηθεί στο 40% από 37% τον Ιούνιο, επικαλούμενη την αυξημένη αβεβαιότητα μετά την απόφαση δικαστηρίου που καθαίρεσε την ηγεσία του κύριου κόμματος της αξιωματικής αντιπολίτευσης. Η HSBC ανέφερε επίσης ότι θα μπορούσε να ακολουθήσει αυστηρότερη νομισματική πολιτική εάν οι πιέσεις από τη δολαριοποίηση ή οι εκροές ξένων κεφαλαίων επιταχυνθούν μετά την δικαστική απόφαση.
Την Πέμπτη, τουρκικό δικαστήριο ακύρωσε τα αποτελέσματα του συνεδρίου του Ρεπουμπλικανικού Λαϊκού Κόμματος (CHP) του 2023, αποκαθιστώντας την προηγούμενη ηγεσία του κόμματος και ακυρώνοντας τις αποφάσεις που ελήφθησαν έκτοτε. Η απόφαση πυροδότησε διαμαρτυρίες στα κεντρικά γραφεία του κόμματος και κλόνισε τις εγχώριες αγορές.
Οι τουρκικές μετοχές υποχώρησαν μετά την απόφαση, ενώ οι κρατικές τράπεζες παρενέβησαν για να στηρίξουν τη λίρα, πουλώντας δισεκατομμύρια δολάρια στην αγορά. Το χρηματιστήριο στη συνέχεια ανέκαμψε, αλλά οι αποδόσεις των ομολόγων σε εγχώριο νόμισμα συνέχισαν να αυξάνονται.
Το πολιτικό σοκ έρχεται σε μια στιγμή που οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής είναι ήδη αντιμέτωποι με νέες πληθωριστικές πιέσεις από τους αυξημένους λογαριασμούς ενέργειας μετά τον πόλεμο με το Ιράν. Νωρίτερα αυτόν τον μήνα, η κεντρική τράπεζα αύξησε την πρόβλεψή της για τον πληθωρισμό στο τέλος του έτους στο 24% από 16%, επικαλούμενη την «εκτίναξη» των τιμών της ενέργειας. Ο ετήσιος πληθωρισμός της χώρας διαμορφώθηκε στο 32,4% τον Απρίλιο.
Η κεντρική τράπεζα «έσφιξε» περαιτέρω τις χρηματοπιστωτικές συνθήκες νωρίς το Σάββατο, μειώνοντας τα όρια ανάπτυξης οκτώ εβδομάδων για ορισμένα δάνεια, συμπεριλαμβανομένων των καταναλωτικών δανείων γενικής χρήσης και των δανείων για αγορά οχημάτων.
Η κεντρική τράπεζα έχει αποφύγει μια ξεκάθαρη (outright) αύξηση των επιτοκίων από την έναρξη του πολέμου, αλλά έχει συσφίξει αποτελεσματικά την πολιτική της μετακινώντας τη χρηματοδότηση στο υψηλότερου κόστους επιτόκιο ολονύκτιας δανειοδότησης (overnight) του 40%, αντί για το επιτόκιο repo μίας εβδομάδας του 37%.
Ωστόσο, δεν αναμένουν όλοι οι οικονομολόγοι μια άμεση κίνηση. Η Goldman Sachs ανέφερε ότι είναι δύσκολο να προβλεφθεί μια αύξηση βραχυπρόθεσμα, εκτιμώντας ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν αμετάβλητα κατά τη συνεδρίαση του Ιουνίου και πιθανώς για μεγαλύτερο διάστημα, εκτός εάν μια παρατεταμένη δολαριοποίηση αναγκάσει σε αλλαγή πολιτικής.
Διαβάστε ακόμη
Tι σημαίνει η ΙΡΟ της SpaceX για τις αγορές
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.