Η UBS Group AG, η οποία ήταν από τις λίγες εταιρείες που προέβλεπαν ανάκαμψη στον κτηματομεσιτικό τομέα της Κίνας, αναμένει πλέον καθυστέρηση μετά την εκ νέου επιβράδυνση των πωλήσεων το β’ τρίμηνο.

Ο Τζον Λαμ, επικεφαλής της έρευνας για την αγορά ακινήτων στην Κίνα και το Χονγκ Κονγκ της ελβετικής τράπεζας, δήλωσε τον Μάρτιο ότι οι τιμές των κατοικιών στις πόλεις α’ κατηγορίας θα «σταθεροποιηθούν» έως τις αρχές του 2026. Τώρα προβλέπει ότι αυτό θα συμβεί στα μέσα έως τα τέλη του 2026, εκτός εάν το Πεκίνο εισαγάγει πρόσθετα μέτρα τόνωσης της οικονομίας.

Η εξασθένιση της ζήτησης έχει παρατείνει το χρόνο που απαιτείται για την πώληση κατοικιών, σύμφωνα με τον ίδιο. Τον Μάρτιο, ο κύκλος εργασιών των αποθεμάτων στις πόλεις α’ κατηγορίας είχε μειωθεί σε 14 μήνες κατά μέσο όρο, το ίδιο επίπεδο με το 2015, όταν ξεκίνησε ο ανοδικός κύκλος. Ωστόσο, ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε σε 20,7 μήνες στο τέλος Ιουνίου, πράγμα που σημαίνει ότι θα χρειαστεί περισσότερος χρόνος για να απορροφηθούν τα αποθέματα κατοικιών, ακόμη και στις μεγαλύτερες πόλεις, οι οποίες αναμένεται να ανακάμψουν πρώτες.

Οι τραπεζικοί κολοσσοί είναι διχασμένοι σχετικά με τις προοπτικές για την αγορά ακινήτων της Κίνας, η οποία αποτελεί βάρος για την οικονομία εδώ και περισσότερα από τέσσερα χρόνια. Η Morgan Stanley προβλέπει ότι οι πωλήσεις ακινήτων θα παραμείνουν αδύναμες το γ’ τρίμηνο. Οι αναλυτές της HSBC Holdings Plc προβλέπουν μια «πολύ διαφορετική» ανάκαμψη, η οποία θα ωφελήσει τους ποιοτικούς κρατικούς κατασκευαστές.

Bloomberg

Οι πωλήσεις νέων κατοικιών από τους 100 μεγαλύτερους κατασκευαστές έχουν μειωθεί κατά περισσότερο από 20% για δύο συνεχόμενους μήνες, σύμφωνα με στοιχεία της China Real Estate Information Corp. Η επιδείνωση της πτώσης σηματοδοτεί ότι τα αποτελέσματα της εκστρατείας τόνωσης της οικονομίας που ξεκίνησε τον περασμένο Σεπτέμβριο περιορίζονται. Οι τιμές των νέων κατοικιών μειώθηκαν κατά 0,27% τον Ιούνιο σε σχέση με τον Μάιο, η μεγαλύτερη πτώση σε οκτώ μήνες.

Ο Λαμ, πάντως, βλέπει έναν φωτεινό τομέα για την αγορά: τα REIT. Συνιστά στους επενδυτές μετοχών να αναζητήσουν τη δυναμική ανοδικής πορείας όταν οι κατασκευαστές πουλήσουν τα εμπορικά κέντρα τους σε κινεζικά REIT.

Μεταξύ των μεγάλων αγορών της Ασίας, τα REIT της Κίνας κατέγραψαν τις δεύτερες υψηλότερες αποδόσεις το α’ εξάμηνο του 2025, σύμφωνα με πρόσφατη ανάλυση του Bloomberg Intelligence. Οι αποτιμήσεις του κλάδου παρέμειναν επίσης ανθεκτικές σε σύγκριση με την πτώση κατά 84% των ομολόγων και των μετοχών των κατασκευαστών κατά την ίδια περίοδο, σύμφωνα με τους ερευνητές της BI.

Η εισαγωγή ενός REIT που περιλαμβάνει εμπορικά κέντρα ενός κατασκευαστή θα αποτελέσει πιθανώς καταλύτη για τις μετοχές του ίδιου του κατασκευαστή, δήλωσε ο Λαμ. Η υψηλότερη αποτίμηση των εμπορικών κέντρων που είναι εισηγμένα σε ένα REIT συνήθως σημαίνει ότι άλλα εμπορικά κέντρα που ανήκουν στον κατασκευαστή έχουν υποτιμηθεί, προσέθεσε.

«Η χρηματοδότηση του real estate στην Κίνα ενδέχεται να υποστεί σημαντικές διαρθρωτικές αλλαγές τα επόμενα τρία έως πέντε χρόνια», δήλωσε ο αναλυτής. «Η επέκταση του τομέα των REIT αναμένεται να αντισταθμίσει τη συρρίκνωση της αξίας των μετοχών των κατασκευαστικών εταιρειών».

Διαβάστε ακόμη

Πρόγραμμα Δημοσίων Επενδύσεων: 16,7 δισ. ευρώ στην αγορά και την οικονομία το 2026

Πυρκαγιά σε διυλιστήριο της Ρωσίας μετά από επιδρομή ουκρανικών drones

Στα 2,5 δισ. ευρώ τα ετήσια έσοδα από τα συνέδρια… αλλά μπορούμε και καλύτερα

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα