Οι πιέσεις προς την Federal Reserve για αύξηση των επιτοκίων μέσα στο 2026 αρχίζουν να υποχωρούν, μετά τη συμφωνία μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών και Ιράν για την επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ, η οποία οδήγησε ήδη σε σημαντική πτώση των τιμών του πετρελαίου και πυροδότησε ράλι στην αγορά αμερικανικών κρατικών ομολόγων.
Την εκτίμηση αυτή διατύπωσε η Λέσλι Φαλκόνιο, επικεφαλής στρατηγικής ομολόγων της UBS Global Wealth Management, η οποία μιλώντας στην τηλεόρασης του Bloomberg επεσήμανε ότι, ακόμη και πριν από την επίτευξη της συμφωνίας, οι αγορές εξακολουθούσαν να προεξοφλούν αυξήσεις επιτοκίων.
«Παρότι οι τιμές του πετρελαίου είχαν ήδη αρχίσει να υποχωρούν πριν από τη συμφωνία, οι αποδόσεις των διετών ομολόγων συνέχιζαν να αυξάνονται, επειδή η αγορά προεξοφλούσε σχεδόν 100% πιθανότητα αύξησης επιτοκίων τον Δεκέμβριο του 2026», υπογράμμισε η Φαλκόνιο.
Όπως εξήγησε, «αυτό που συμβαίνει τώρα είναι ότι οι τιμές του πετρελαίου υποχωρούν, ενώ η αγορά αρχίζει να αφαιρεί από τις εκτιμήσεις της αυτές τις αυξήσεις επιτοκίων. Ως αποτέλεσμα, οι αποδόσεις των διετών ομολόγων κινούνται χαμηλότερα».
Ο νέος πρόεδρος της Fed, Κέβιν Γουόρς, ο οποίος θα προεδρεύσει αυτή την εβδομάδα στην πρώτη του συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής, βρέθηκε τους προηγούμενους μήνες αντιμέτωπος με αυξανόμενη στήριξη εντός της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC) υπέρ μιας αυστηρότερης πολιτικής, καθώς η εκτόξευση των τιμών του αργού αναζωπύρωσε τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό.
Η Φαλκόνιο εκτιμά ότι η Fed, στη συνεδρίαση αυτής της εβδομάδας, θα εγκαταλείψει επισήμως την προηγούμενη τάση που είχε υιοθετήσει υπέρ της χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής, υιοθετώντας έναν πιο «επιθετικό» τόνο. Ωστόσο, θεωρεί ότι η επόμενη ουσιαστική κίνηση της κεντρικής τράπεζας δεν θα είναι νέα αύξηση επιτοκίων αλλά μείωση, η οποία πιθανότατα θα έρθει το 2027.
Οι αγορές αντέδρασαν θετικά στη συμφωνία μεταξύ Ουάσιγκτον και Τεχεράνης για τον τερματισμό του πολέμου. Μετοχές και ομόλογα ενισχύθηκαν τη Δευτέρα, ενώ οι τιμές του πετρελαίου υποχώρησαν στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών μηνών.
Κατά τη διάρκεια της προηγούμενης εβδομάδας, οι επενδυτές είχαν ενσωματώσει πλήρως στις αποτιμήσεις τους μία αύξηση των αμερικανικών επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης έως τον Δεκέμβριο. Τη Δευτέρα, ωστόσο, η πιθανότητα αυτή υποχώρησε περίπου στο 74%, καθώς τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα κατέγραψαν άνοδο, με πρωταγωνιστή το βραχυπρόθεσμο τμήμα της καμπύλης αποδόσεων.
Σύμφωνα με τη στρατηγική αναλύτρια της UBS, η διατήρηση των επιτοκίων στα ίδια επίπεδα καθ’ όλη τη διάρκεια του 2026 θα επιτρέψει στους αξιωματούχους της Fed να αξιολογήσουν καλύτερα την πορεία της οικονομικής ανάπτυξης, η οποία εξακολουθεί να εμφανίζει αντοχές, αλλά και τις εξελίξεις στην αγορά εργασίας.
«Πιστεύω ότι η Fed θα παραμείνει σε στάση αναμονής, αξιοποιώντας τη δυνατότητα που διαθέτει να περιμένει και να δει πώς θα εξελιχθούν τα οικονομικά στοιχεία πριν προχωρήσει σε οποιαδήποτε αλλαγή πολιτικής, πιθανότατα κατά το πρώτο ή το δεύτερο τρίμηνο του 2027», τόνισε η Φαλκόνιο.
Διαβάστε ακόμη
Morgan Stanley: Ψήφος εμπιστοσύνης στις ελληνικές τράπεζες – Βλέπει περιθώριο ανόδου έως 25%
Ρεκόρ 10ετίας στις αναφορές στην τεχνητή νοημοσύνη από εταιρείες του S&P 500 (γραφήματα)
Νέος συναγερμός από την ΕΚΤ για το private credit – Ποιες είναι οι τράπεζες με τη μεγαλύτερη έκθεση
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα