Επενδυτική ευκαιρία θεωρούν τη μετοχή του Ομίλου Μυτιληναίου οι αναλυτές της Citi θέτοντας σύσταση «αγορά» και τιμή στόχο στα 10 ευρώ.
Σύμφωνα με την έκθεση που εξέδωσαν επισημαίνουν ότι το συγκριτικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα που διαθέτει ο όμιλος στην χαμηλού κόστους παραγωγή αλουμινίου παραμένει γεγονός υποτιμημένο απ’ την διεθνή επενδυτική κοινότητα.
Οι αναλυτές της επενδυτικής τράπεζας εκτιμούν ότι θα υπάρξουν τρία σημεία που θα ευνοήσουν την κερδοφορία του ομίλου: 1) ισχυρή πτώση των ευρωπαϊκών τιμών αερίου, γεγονός που θα μειώσει το ενεργειακό κόστος, 2) αποπληθωρισμός του κόστους των πρώτων υλών, και 3) καλύτερα περιθώρια κέρδους στα προϊόντα που αφορούν το σκέλος των εμπορευμάτων.
Στο πλαίσιο αυτό θεωρούν ότι το κόστος παραγωγής τόσο της αλουμίνας όσο και του αλουμινίου θα υποχωρήσει μεταξύ 25% και 30% εντός του 2020. Το σενάριο αυτό ενισχύεται επίσης με την εκτίμηση ότι ο Όμιλος έχει σημαντική έκθεση (c100kt) σε ένυδρη αλουμίνα, που έχει διαφορετική τιμή σε σχέση με τον δείκτη API και έχει χαμηλότερο κόστος παραγωγής.
Στον αντίποδα οι αναλυτές της Citi θεωρούν ότι οι τιμές ηλεκτρικής ενέργειας μπορούν να αποτελέσουν βαρίδιο για τη φετινή κερδοφορία του ομίλου. Ωστόσο επισημαίνουν πως το σημείο κλειδί που θα καθορίσει την κερδοφορία του ομίλου απ’ το 2021 και έπειτα είναι η κατασκευή νέου εργοστασίου παραγωγής ενέργειας.
Επίσης ως φωτεινό σημείο στο σκέλος EPC (ενεργειακών έργων, έργων υποδοµής κοκ) μέσω της ΜΕΤΚΑ είναι η ανάπτυξη φωτοβολταίκών πάρκων. Το ανεκτέλεστο που φθάνει το 1 δισ ευρώ παρέχει καλή οπτική για την κατασκευή των συγκεκριμένων πρότζεκτς για τα επόμενα 2 με 3 χρόνια.
Γι αυτό και οι αναλυτές της Citi καταλήγουν να θεωρούν επενδυτική ευκαιρία τη μετοχή θέτοντας σύσταση «αγορά» με τιμή στόχο τα 10 ευρώ.