Οι μεγαλύτερες πετρελαϊκές εταιρείες του κόσμου ενισχύουν την παρουσία τους σε έργα πετρελαίου και φυσικού αερίου στην αμερικανική ήπειρο, ενώ παράλληλα περιορίζουν τις δαπάνες και θωρακίζουν τους ισολογισμούς τους απέναντι σε νέες διακυμάνσεις των τιμών, καθώς ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή εξακολουθεί να περιορίζει την παραγωγή. Αυτό εξηγεί σε ανάλυση της η S&P Global Energy.
Οι διεθνείς ενεργειακοί όμιλοι κατέγραψαν ισχυρή αύξηση κερδών το δεύτερο τρίμηνο του 2026, καθώς η σύγκρουση ΗΠΑ-Ιράν συνέχισε να διαταράσσει το εμπόριο μέσω των Στενών του Ορμούζ και να προκαλεί έντονες αναταράξεις στις τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου.
Τον Απρίλιο, το Brent εκτινάχθηκε σε νέα υψηλά, ενώ τα περιθώρια διύλισης των εταιρειών κινήθηκαν μεταξύ 12 και 30 δολαρίων ανά βαρέλι, τουλάχιστον διπλάσια σε σχέση με πέρυσι.
Η BP και η Shell διπλασίασαν τα κέρδη τους σε σύγκριση με το 2025. Στις ΗΠΑ, ExxonMobil και Chevron εμφάνισαν αποδόσεις δεκάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων, προκαλώντας μάλιστα την αντίδραση του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος χαρακτήρισε τα πολεμικά υπερκέρδη τους «πάρα πολλά χρήματα».
Ωστόσο, σύμφωνα με την S&P Global, η βελτίωση των αποτελεσμάτων προήλθε σχεδόν αποκλειστικά από την επίδραση των υψηλότερων τιμών και όχι από αύξηση της παραγωγής. Γι’ αυτό και οι πετρελαϊκές εμφανίζονται επιφυλακτικές απέναντι στο ενδεχόμενο να θεωρήσουν ότι η σημερινή ευνοϊκή συγκυρία θα έχει διάρκεια.
Οι απώλειες στην παραγωγή
Στον τελευταίο γύρο αποτελεσμάτων, Shell, TotalEnergies και BP ανέφεραν απώλειες παραγωγής πετρελαίου και φυσικού αερίου μεταξύ 100.000 και 300.000 βαρελιών ημερησίως κατά το δεύτερο τρίμηνο. Η Chevron ήταν η μόνη από τις μεγάλες εταιρείες που κατάφερε να αυξήσει την παραγωγή της.
Σε ορισμένες περιπτώσεις, πάντως, οι απώλειες αποδείχθηκαν μικρότερες από τις αρχικές προβλέψεις. Η ConocoPhillips ξεπέρασε τις εκτιμήσεις της, ενώ η TotalEnergies ανακοίνωσε ότι η μείωση της παραγωγής της ήταν κατά 150.000 βαρέλια ημερησίως μικρότερη από ό,τι είχε αρχικά προβλέψει.
Τα προβλήματα στην άντληση και κυρίως στην εξαγωγή των ποσοτήτων παραμένουν, με αποτέλεσμα η εικόνα για την παραγωγή των επόμενων μηνών να χαρακτηρίζεται από μεγάλη αβεβαιότητα. Στο δυσμενέστερο σενάριο των προβλέψεών της για το τρίτο τρίμηνο, η Shell υπολογίζει ότι η δραστηριότητά της μπορεί να εμφανίσει νέα απώλεια 144.000 βαρελιών ισοδυνάμου πετρελαίου ημερησίως.
Η Αμερική γίνεται το νέο κέντρο βάρους
Το μεγαλύτερο μέρος της παραγωγής που αντιστάθμισε τις απώλειες στη Μέση Ανατολή προήλθε από τη Βόρεια και τη Νότια Αμερική, οι οποίες αποκτούν ολοένα μεγαλύτερη σημασία στα αναπτυξιακά σχέδια των πετρελαϊκών κολοσσών.
Ήδη πριν από την έναρξη της σύγκρουσης, η αμερικανική ήπειρος αναμενόταν να αποτελέσει την κύρια πηγή αύξησης της παγκόσμιας προσφοράς. Η ανάπτυξη, όμως, επιταχύνθηκε σημαντικά.
Τον Ιανουάριο, ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας προέβλεπε αύξηση της παραγωγής πετρελαίου στην Αμερική κατά 1,5 εκατ. βαρέλια ημερησίως το 2026. Έκτοτε αναβάθμισε την πρόβλεψη στα 1,9 εκατ. βαρέλια ημερησίως, ενώ για το 2027 αναμένει επιπλέον αύξηση 900.000 βαρελιών.
Η ExxonMobil αύξησε κατά το δεύτερο τρίμηνο την παραγωγή της εκτός Μέσης Ανατολής στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων δύο και πλέον δεκαετιών, με την παραγωγή μόνο στις ΗΠΑ να φτάνει το ιστορικό ρεκόρ των 2,1 εκατ. βαρελιών ημερησίως.
Η ConocoPhillips κατέγραψε επίσης παραγωγή-ρεκόρ στη σχιστολιθική λεκάνη Permian, ενώ η TotalEnergies αύξησε την παραγωγή υγρών υδρογονανθράκων στην αμερικανική ήπειρο κατά 9% σε τριμηνιαία βάση, τριπλάσιο ρυθμό σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο.
Από τη Βραζιλία και τη Γουιάνα έως τη Βενεζουέλα
Η BP επιταχύνει την ανάπτυξη του κοιτάσματος Bumerangue στα ανοικτά της Βραζιλίας, της μεγαλύτερης ανακάλυψής της εδώ και 25 χρόνια. Η βρετανική ενεργειακή εκτιμά ότι έως το τέλος της δεκαετίας πάνω από το 70% της παραγωγής από τα νέα του projects θα προέρχεται από την αμερικανική ήπειρο.
Η TotalEnergies στηρίζει επίσης σημαντικό μέρος των αναπτυξιακών σχεδίων της στη Βραζιλία και στις ΗΠΑ, ενώ η Shell έχει επικεντρωθεί, μεταξύ άλλων, στην εξαγορά της καναδικής ARC Resources έναντι 16,4 δισ. δολαρίων, η οποία ανακοινώθηκε τον Απρίλιο.
Στο επίκεντρο του κλάδου βρίσκονται παράλληλα η Γουιάνα και η λεκάνη Permian. Η Chevron έχει αυξήσει με ταχείς ρυθμούς την παραγωγή της στη Βενεζουέλα μετά την απομάκρυνση του Νικολάς Μαδούρο νωρίτερα φέτος και σχεδιάζει περαιτέρω αύξηση της παραγωγής κατά 50% πριν από το 2029.
Η στροφή προς την Αμερική αποκτά ακόμη μεγαλύτερη σημασία έπειτα από έξι μήνες πολέμου και αναταραχής στα Στενά του Ορμούζ, που υποχρεώνουν τα στελέχη του ενεργειακού κλάδου να εξετάσουν το ενδεχόμενο μιας «νέας κανονικότητας» στη Μέση Ανατολή, με απρόβλεπτες εμπορικές ροές και ακραία μεταβλητότητα.
Ανάλυση της Bank of America είχε δείξει ότι οι ExxonMobil, TotalEnergies και Shell συγκαταλέγονται στις εταιρείες με τη μεγαλύτερη έκθεση στις διαταραχές της Μέσης Ανατολής, με την περιοχή να αντιπροσωπεύει περίπου το 15% της παραγωγής τους το προηγούμενο έτος.
Για ExxonMobil και Shell το μεγαλύτερο μέρος της έκθεσης αφορά το Κατάρ και το Ομάν, ενώ η TotalEnergies έχει μεγαλύτερη παρουσία στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα.
Παράλληλα, το ενδιαφέρον στρέφεται σε χώρες όπως το Ιράκ και η Συρία, όπου εταιρείες όπως η ConocoPhillips εξετάζουν ενισχυμένο ρόλο, αλλά και σε αφρικανικές πετρελαιοπαραγωγούς χώρες, όπως η Λιβύη και η Αγκόλα.
Τα υπερκέρδη δεν φέρνουν «πάρτι» δαπανών
Παρά την εκτίναξη των κερδών, οι μεγάλοι διεθνείς πετρελαϊκοί όμιλοι δεν έχουν βιαστεί να διοχετεύσουν τα πρόσθετα έσοδα σε μεγαλύτερες επαναγορές μετοχών ή μερίσματα. Αντίθετα, δίνουν έμφαση στη μείωση του κόστους και του χρέους, προετοιμαζόμενοι για νέα περίοδο αβεβαιότητας.
Η BP ανέστειλε τον Φεβρουάριο το πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών της προκειμένου να δώσει προτεραιότητα στην ενίσχυση του ισολογισμού της, ενώ Shell και TotalEnergies έχουν διατηρήσει τις δεσμεύσεις τους χαμηλότερα από τα περσινά επίπεδα. Η Chevron, από την πλευρά της, μείωσε το χρέος της κατά 8 δισ. δολάρια μόνο στο δεύτερο τρίμηνο.
Στον κλάδο της διύλισης, πάντως, η εικόνα είναι περισσότερο αισιόδοξη. Η TotalEnergies ανακοίνωσε ότι τα περιθώρια διύλισης εκτινάχθηκαν εκ νέου τον Ιούλιο, σε περίπου 35 δολάρια ανά βαρέλι, ενώ η Phillips 66 είναι μεταξύ των διυλιστηρίων που προβλέπουν ακόμη πιο περιορισμένη προσφορά και ισχυρές συνθήκες αγοράς στο τρίτο τρίμηνο.
Παράλληλα, τα κέρδη από το trading πετρελαίου παραμένουν ισχυρά, με Shell, TotalEnergies και BP να αναφέρουν επιδόσεις αντίστοιχες ή υψηλότερες από εκείνες του ήδη πολύ ισχυρού πρώτου τριμήνου.
Η εικόνα, ωστόσο, παραμένει διττή: ο πόλεμος έχει εκτοξεύσει τις τιμές και τα κέρδη, αλλά ταυτόχρονα έχει καταστήσει την παραγωγή και τις εμπορικές ροές πολύ λιγότερο προβλέψιμες. Και αυτός είναι ο βασικός λόγος που οι πετρελαϊκοί κολοσσοί στρέφουν περισσότερο κεφάλαιο και παραγωγικό βάρος προς την Αμερική, ενώ κρατούν ταυτόχρονα πιο σφιχτά τα λουριά στις δαπάνες.
Διαβάστε ακόμη
ChatGPT: Διαφημίσεις στην Ευρώπη από 24 Αυγούστου – Τι αλλάζει για εκατομμύρια χρήστες
CNBC: Η «τέλεια καταιγίδα» στην παγκόσμια αγορά τροφίμων – Φόβοι για δύσκολο χειμώνα (γράφημα)
Τεύκρος: Ποιο είναι το ελληνικό anti-drone σύστημα που εξουδετέρωσε το drone στις φυλακές Λάρισας
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφθείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ