Το στοίχημα για την ελληνική αγορά ακινήτων είναι πλέον οι ξένοι επενδυτές. Μετά από μια δεκαετία κρίσης και ανασυγκρότησης, το ζητούμενο δεν είναι μόνο να συνεχιστεί η ανάπτυξη, αλλά να αποκτήσει η αγορά το βάθος και τη σταθερότητα που απαιτεί το διεθνές κεφάλαιο.

Αυτό τόνισε ο Γιώργος Μαλτέζος, αν. διευθυντής και ανώτερος τραπεζίτης για τα ακίνητα και τον τουρισμό της Ευρωπαϊκής Τράπεζας Ανασυγκρότησης και Ανάπτυξης (EBRD), στο συνέδριο Prodexpo 2025, σημειώνοντας ότι αν και η χώρα έχει κάνει μεγάλα βήματα, η αγορά ακινήτων παραμένει «ρηχή».

«Χρειαζόμαστε περισσότερες περιπτώσεις εισαγόμενων επενδυτών και χρηστών», είπε χαρακτηριστικά. «Για να γίνει αυτό, πρέπει να αποδείξουμε ότι η σταθερότητα θα έχει διάρκεια».

Από την κρίση στην ωρίμανση

Πριν από την κρίση, η αγορά λειτουργούσε με ενεργούς developers και δυναμισμό. Μετά το 2010, όμως, ήρθε μια μακρά περίοδος στασιμότητας. «Δεν υπήρχαν ενεργοί αναπτυξιακοί παίκτες», είπε ο κ. Μαλτέζος, «και το απόθεμα έμεινε στα χέρια χρηστών που δεν είχαν ούτε τα κεφάλαια ούτε τη διάθεση να το αξιοποιήσουν».

Η Ελλάδα, σύμφωνα με τον ίδιο, έχασε έδαφος σε πρακτικές ανάπτυξης, βιωσιμότητας και ανθρώπινου κεφαλαίου. Όταν η EBRD μπήκε στην ελληνική αγορά, στόχος ήταν να στηρίξει χρηματοδοτικά όσες εταιρείες είχαν δυνατότητα να σταθούν όρθιες.

Η γέννηση των ΑΕΑΠ (Ανώνυμες Εταιρείες Επενδύσεων σε Ακίνητη Περιουσία) αποτέλεσε το θεμέλιο για τη νέα εποχή των επενδύσεων. Οι ΑΕΑΠ ξεκίνησαν να τοποθετούνται ήδη από το στάδιο της κατασκευής και στη συνέχεια ανέπτυξαν εσωτερική τεχνογνωσία ανάπτυξης ακινήτων. Ταυτόχρονα, οι χρήστες άρχισαν να μετακινούνται σε νεότερης γενιάς κτίρια και καλύτερες τοποθεσίες, δημιουργώντας μια νέα βάση ζήτησης.

Το πρόβλημα του βάθους

Η αγορά έχει πλέον μέγεθος και ποιοτικό προϊόν. Όμως, λείπει αυτό που οι ξένοι επενδυτές αποκαλούν “market depth”.

«Οι ΑΕΑΠ έχουν μεγεθυνθεί και ξεπερνούν πλέον τα 6 δισεκατομμύρια ευρώ, με net asset value κοντά στα 3 δισεκατομμύρια. Ωστόσο, η αγορά δεν έχει ρευστότητα, ούτε ελεύθερο float», ανέφερε ο κ. Μαλτέζος. «Δεν υπάρχουν οι αποδόσεις και οι εκπτώσεις που θα προσέλκυαν το διεθνές, μακροχρόνιο κεφάλαιο».

Η έλλειψη βάθους δεν επιτρέπει την είσοδο μεγάλων παικτών, που αναζητούν ελκυστικές αποδόσεις και σαφή δυνατότητα εξόδου. «Για να έχει νόημα το “ticket size” για έναν ξένο θεσμικό επενδυτή», σημείωσε, «οι ελληνικές εταιρείες πρέπει να μεγαλώσουν».

Εξωστρέφεια και διαφοροποίηση

Πέρα από τη μεγέθυνση, ο επικεφαλής της EBRD έθεσε και το ζήτημα της εξωστρέφειας.

«Χρειάζεται πιο ανοιχτή μετοχική βάση και διαφοροποίηση του ρίσκου, με επενδύσεις και σε άλλες αγορές. Μόνο έτσι η ελληνική αγορά θα αποκτήσει αξιοπιστία και ανθεκτικότητα απέναντι στους κύκλους».

Σύμφωνα με τον ίδιο, το διεθνές κεφάλαιο δεν απορρίπτει την Ελλάδα, αλλά περιμένει να δει συνέπεια στη σταθερότητα και πραγματικές ευκαιρίες που να αξίζουν τον κόπο.

Οι νέες εστίες αξίας

Ο κ. Μαλτέζος υπογράμμισε δύο πτυχές για το επόμενο βήμα της αγοράς:

Πρώτον, την αξιοποίηση του υπάρχοντος αποθέματος, κυρίως στα αστικά κέντρα, όπου η ανάπλαση και η δημιουργία μικροκλίματος γύρω από τα κτίρια μπορούν να αυξήσουν την αξία τους.

Δεύτερον, την επένδυση στα «πράσινα» κτίρια, που προσφέρουν premium αποδόσεις και αποτελούν πλέον στρατηγική επιλογή για τις εταιρείες. «Εκεί όπου οι επιχειρήσεις βλέπουν αξία, επενδύουν – και αυτό είναι το νέο πρόσωπο της αγοράς», είπε χαρακτηριστικά.

Παρά τις προκλήσεις, ο επικεφαλής real estate της EBRD εμφανίστηκε αισιόδοξος. «Είμαστε σε ανοδικό σημείο του κύκλου», ανέφερε. «Υπάρχει δυνατότητα για υψηλότερες αποδόσεις, εφόσον διασφαλιστεί η συνέχεια στη σταθερότητα και ενισχυθεί η διαφάνεια».

Διαβάστε ακόμη

Η Αθήνα στριμώχνεται στο Μετρό της

Μύκονος: Σε νέες περιπέτειες το «πριγκιπικό» ακίνητο στη Χώρα (pics)

Αθανάσιος Σίψας – ΕΚΤΕΡ: «Αισθάνομαι πως δεν έχω κάνει τίποτα, τα σπουδαιότερα είναι μπροστά»

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα