Δείτε περισσότερα άρθρα μας στα αποτελέσματα αναζήτησης

Add Newmoney.gr on Google

Του Δημήτρη Παφίλα

Η Βιοχάλκο θέλει να εισαχθεί στο χρηματιστήριο του Euronext, ωστόσο θα υποβάλλει αίτηση και στο χρηματιστήριο της Αθήνας, εφόσον ολοκληρωθεί η εισαγωγή της εταιρείας στο χρηματιστήριο του εξωτερικού. Αυτό τονίζει μεταξύ άλλων στο ενημερωτικό δελτίο και τις ανακοινώσεις η Βιοχάλκο τονίζοντας πως “ο όγκος συναλλαγών στις μετοχές εισηγμένες ( στην Ελλάδα ) είναι χαμηλός και ενδεχομένως να θεωρηθεί ότι συνεπάγεται μεγαλύτερο κίνδυνο από αυτόν που πραγματικά φέρουν”.

Με λίγα λόγια, η Βιοχάλκο λέει ότι, επιδιώκει την διαπραγμάτευση σ ένα χρηματιστήριο που διαθέτει μεγαλύτερο όγκο συναλλαγών, συνεπώς δεν θα υφίσταται ο παραπάνω κίνδυνος. Ως λόγους εισαγωγής στο χρηματιστήριο των Βρυξελλών είναι η διαπραγμάτευση στην τελευταία αγορά, αλλά και η ενίσχυση της κεφαλαιακής της δομής. ( χρηματοδότηση) Η σχέση ανταλλαγής των μετοχών της Βιοχάλκο με την Viohalco είναι 1 νέα μετοχή για κάθε μια παλαιά, ωστόσο οι μέτοχοι που θα λάβουν μετοχές της Viohalco θα πρέπει να ανοίξουν μερίδα στην βελγική Τράπεζα ING.

Σε 1,25 δισ. ευρώ ανέρχεται η εκτιμώμενη αξία της Βιοχάλκο ( Ελβαλ, Σιδενόρ, Χαλκόρ, λοιπά ) με βάση την μέθοδο DCF, όπως αναφέρει το ενημερωτικό δελτίο της συγχώνευσης της Bιοχάλκο και της Βελγικής Viohalco. Με βάση αυτή την μέθοδο, υπολογίζονται οι μελλοντικές ταμειακές ροές που αναμένουν
οι θυγατρικές με βάση τα επιχειρηματικά τους σχέδια, χρησιμοποιώντας το μέσο σταθμισμένο κόστος κεφαλαίου και αφού αφαιρεθεί ο καθαρός δανεισμός. Ειδικότερα, με βάση την Dcf, η αξία της Ελβαλ είναι 490 εκατ. ευρώ , της Σιδενόρ 306 εκατ. ευρώ και της Χαλκόρ 155 εκατ. ευρώ.

Πώς θα γίνουν οι δημόσιες προτάσεις
Οι δημόσιες προτάσεις όμως, θα γίνουν με βάση τις μέσες τιμές του τελευταίου εξαμήνου για τις μετοχές των θυγατρικών.

Στην τελική αποτίμηση η στάθμιση της μεθόδου dcf είναι 60% και κατά 40% με βάση την μέθοδο ανάλυσης της χρηματιστηριακής αξίας. Έτσι, μ αυτή την στάθμιση η αξία της Βιοχάλκο υπολογίστηκε σε 1,0 δισ. ευρώ. Για την έγκριση της συγχώνευσης απαιτούνται απαρτία ίση με τα 2/3 του καταβεβλημένου κεφαλαίου και πλειοψηφία ίση με το 75% των ψήφων που εκπροσωπούνται στην Γενική συνέλευση.