Έναν εναλλακτικό τρόπο χρηματοδότησης των επιχειρήσεων του ιδιωτικού τομέα, μέσω τιτλοποίησης των δανείων τους και της έκδοσης και διάθεσης σχετικών τίτλων στη χρηματιστηριακή αγορά, με τη δημιουργία «καλαθιών» μετοχών επιχειρήσεων, πρότεινε η διοίκηση του ΣΒΒΕ, σε συνεργασία με τον πρόεδρο του Χ.Α., Σ. Λαζαρίδη, και τον αντιπρόεδρο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, Ξ. Αυλωνίτη.
Η πρόταση αυτή, εφόσον λειτουργήσει, θα μπορέσει να δώσει σημαντική ρευστότητα στις υγιείς επιχειρήσεις, αλλά και να τις εντάξει στο πεδίο επενδυτικού ενδιαφέροντος των ξένων funds, που τώρα, λόγω μεγέθους, δεν τις γνωρίζουν, με αποτέλεσμα να αναζητούν επενδύσεις σε 5-10 μεγάλες επιχειρήσεις. Η τιτλοποίηση των δανείων των επιχειρήσεων θα είναι δυνατή, εάν οι εταιρείες προχωρήσουν σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου στην οποία θα συμμετέχουν. Σε αυτήν την περίπτωση οι τράπεζες θα χορηγήσουν δάνεια και τα δάνεια θα γίνουν τίτλοι. Οι συμμετέχοντες στην αύξηση (παλαιοί μέτοχοι και τράπεζες), κατά τα πρότυπα της ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών, θα λάβουν warrants και cocos που θα τους επιτρέψουν στο μέλλον να αυξήσουν προνομιακά τη συμμετοχή τους στην επιχείρηση. Οι τίτλοι δανείων – και τα warrants – θα αποτελέσουν καλάθια που θα διατεθούν σε ιδιωτικές τοποθετήσεις και που θα διαπραγματεύονται στην Κεφαλαιαγορά. Με αυτόν τον τρόπο θα χρηματοδοτηθεί η πραγματική οικονομία, ενώ οι τράπεζες θα αναπτύξουν το investment banking.
Κρίσιμο ρόλο στην όλη διαδικασία θα έχει μια ανεξάρτητη εταιρεία asset management, η οποία θα διαχειρίζεται και θα διαθέτει τα συγκεκριμένα προϊόντα στην αγορά.
Ήδη έχουν γίνει ανεπίσημες επαφές με τράπεζες και με ανεξάρτητους asset managers, ενώ μέχρι το τέλος του πρώτου τριμήνου του 2014 οι συζητήσεις για την υλοποίηση του εγχειρήματος πρέπει να έχουν προχωρήσει σημαντικά.
Τα πλεονεκτήματα που αναμένεται να προκύψουν είναι η βελτίωση της κεφαλαιακής διάρθρωσης των επιχειρήσεων, η αποφόρτιση των δανειακών χαρτοφυλακίων των τραπεζών και η αξιοποίηση του διεθνούς επενδυτικού ενδιαφέροντος
Τα εργαλεία που θα χρησιμοποιηθούν είναι: α) η ΑΜΚ, β) τα μετατρέψιμα εταιρικά ομόλογα και γ) τα εταιρικά ομόλογα υψηλής απόδοσης
Πλεονεκτήματα για τις Εταιρείες
-Χρησιμοποιούν και δάνεια για να ενισχύσουν κεφάλαια
-Κεφαλαιακή αναδιάρθρωση
-Μείωση κόστους δανείων
Πλεονεκτήματα για παλαιούς Μετόχους
-Διατήρηση συμμετοχής μέσω warrants και cocos
-Πλεονεκτήματα για τις Τράπεζες
-Απομόχλευση
-Ανάπτυξη Investment Banking
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.