ΟΤΕ: Υποβαθμίζει σε “Neutral” τη σύσταση η Goldman μετά το πρόσφατο ράλι

Σε υποβάθμιση της σύσταση της για τη μετοχή του ΟΤΕ σε “ουδέτερη” προχώρησε η Goldman Sachs σε έκθεση της συνολικά για τον κλάδο τηλεπικοινωνιών στις αναδυόμενες αγορές. Παράλληλα αύξησε ελαφρώς την τιμή στόχο στα 13,5 ευρώ από 13,4 πριν. 

 

Η επενδυτική αιτιολογεί την απόφαση της πάνω στην πρόσφατη υπεραπόδοση που επέδειξε η μετοχή μιας και από τις 21 Ιανουαρίου όταν η επενδυτική έθεσε σύσταση “αγορά” η μετοχή έχει κάνει ράλι 15,1% έναντι πτώσης του δείκτη των αναδυόμενων αγορών MSCI Emerging Markets.

 

Σύμφωνα με την Goldman το ράλι βασίστηκε κυρίως στη συνεχιζόμενη βελτίωση του κλίματος στην ελληνική αγορά αλλά και στη συζήτηση που ξεκίνησε στην αγορά για μία πιθανή αύξηση του μεριδίου της Deutsche Telekom στον ΟΤΕ.

 

Όπως γράφουν οι αναλυτές της επενδυτικής ο ΟΤΕ πλέον βλέπει τα αποτελέσματα του μετασχηματισμού της την τελευταία τριετία. Εκτιμά δε ότι η εταιρεία θα καταφέρει να μειώσει επιπλέον του δείκτη leverage της στο 0,9  για το σύνολο της χρήσης του 2014 όταν το 2011 ήταν 2,3. Παράλληλα θεωρεί ότι θα μειώσει και άλλο το κόστος του προσωπικού ενώ θα βελτιώσει και άλλο την αποδοτικότητα της. Αυτές οι περικοπές θα στηρίξουν και τα περιθώρια των EBITDA, σύμφωνα με την Goldman, αφού περιμένει να υπάρξουν πιέσεις από το σκέλος σταθερής τηλεφωνίας.