Η Cenergy Holdings συνεχίζει να καταγράφει ισχυρή δυναμική σε καλώδια και ενεργειακά έργα, αναβαθμίζοντας εκ νέου τον στόχο αναπροσαρμοσμένου EBITDA για το 2025 στα 335-350 εκατ. ευρώ και διατηρώντας λειτουργικά περιθώρια άνω του 17%.
«Η Cenergy Holdings αποδίδει, δημιουργεί αξία και αποδόσεις, σε κάθε επίπεδο», σχολίασε κατά την τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές ο Οικονομικός Διευθυντής του Ομίλου κ. Αλέξανδρος Μπένος.
Τα αποτελέσματα του εννεαμήνου επιβεβαίωσαν τη θετική εικόνα: πωλήσεις 1,55 δισ. ευρώ (+23%), αναπροσαρμοσμένο EBITDA 261 εκατ. ευρώ (+35%) και καθαρά κέρδη 148 εκατ. ευρώ (+47%). Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο έργων παραμένει στα 3,3 δισ. ευρώ, με υλοποίηση έργων περίπου 1 δισ. ευρώ και νέες συμβάσεις ύψους περίπου 900 εκατ. ευρώ από την αρχή της χρονιάς.
Ο κ. Μπένος εξήγησε χθες στους αναλυτές ότι η ορατότητα έργων και η ώριμη παραγωγική δυναμικότητα επιτρέπουν την αναθεώρηση των στόχων. «Αναβαθμίζουμε τον στόχο για το αναπροσαρμοσμένο EBITDA στα 335-350 εκατ. ευρώ, με διάμεσο επίπεδο περίπου 340 εκατ. ευρώ».
Αναφορικά με τον μεσοπρόθεσμο στόχο των 380-400 εκατ. ευρώ (χωρίς την επίδραση των ΗΠΑ), άφησε ανοικτό το ενδεχόμενο να επιτευχθεί νωρίτερα από τον αρχικό χρονικό ορίζοντα. «Δεδομένου ότι οι επενδύσεις είναι πλήρως σε λειτουργία, είναι πολύ πιθανό να στοχεύουμε σε αυτά τα επίπεδα. Το επίσημο guidance θα δοθεί τον Μάρτιο του 2026», σημείωσε.
Υπεράκτια αιολικά
Αν και διεθνώς έχουν καταγραφεί καθυστερήσεις σε υπεράκτια αιολικά έργα, ο οικονομικός Διευθυντής του Ομίλου Cenergy τόνισε ότι δεν πρόκειται για κάμψη της ζήτησης αλλά για ασυμβατότητα ανάμεσα σε κόστος υλοποίησης και τιμές δημοπρασιών. «Η επιβράδυνση δεν οφείλεται σε αλλαγή προτίμησης από κυβερνήσεις ή επενδυτές. Οφείλεται κυρίως στις χαμηλές τιμές που προσφέρθηκαν στις δημοπρασίες, ενώ το κόστος παραγωγής έχει αυξηθεί πάνω από 130 δολ./MWh».
Η κρίσιμη καμπή, είπε, θα είναι η προσεχής δημοπρασία στο Ηνωμένο Βασίλειο, η οποία αναμένεται να καθορίσει το πλαίσιο τιμολόγησης στη Βόρεια Ευρώπη.
Ζήτηση από data centers και AI
Στις ΗΠΑ, η προοπτική δεν συνδέεται με νέα έργα ΑΠΕ, αλλά με τη δραματική αύξηση της ζήτησης ηλεκτρικής ισχύος. «Στις ΗΠΑ, η ζήτηση προέρχεται από την τεχνητή νοημοσύνη και τα data centers. Η κατανάλωση ισχύος αναμένεται να τριπλασιαστεί σε τρία χρόνια και αυτό ασκεί μεγάλη πίεση στο δίκτυο. Αυτό είναι εξαιρετικά θετική εξέλιξη για το εργοστάσιό μας στις ΗΠΑ, που προχωρά όπως έχει προγραμματιστεί», τόνισε ο κ. Μπένος.
Το εργοστάσιο της Βαλτιμόρης προβλέπεται να λειτουργήσει στα μέσα του 2027, με ουσιαστική συμβολή στα αποτελέσματα από το 2029.
Επενδύσεις
Ο κ. Μπένος κατά την χθεσινή παρουσίαση προχώρησε σε επιμερισμό του επενδυτικού προγράμματος. «Από το 2022 και μετά, πάνω από το 55% του επενδυτικού προγράμματος έχει κατευθυνθεί στο εργοστάσιο υποβρυχίων καλωδίων στην Κόρινθο», είπε.
Για τη Θήβα διευκρίνισε ότι «η επένδυση εκεί είναι πιο δαπανηρή και στοχεύει στην αύξηση της δυναμικότητας στα χερσαία καλώδια», με αναλογία περίπου 80/20 υπέρ Θήβας έναντι Ελεώνα. Σε ο,τι αφορά τον τελευταίο, ο κ. Μπένος σημείωσε πως «θα είναι εργοστάσιο χαμηλής τάσης και πρώτων υλών (compounding) για την ελληνική αγορά, με υψηλό βαθμό αυτοματοποίησης και στόχο να αποτελέσει κέντρο αριστείας».
Περιθώρια, επιδόσεις και μέρισμα
Ο CFO αναγνώρισε ότι τα περιθώρια του 2025 δεν αποτελούν μόνιμη βάση. «Τα υψηλά περιθώρια μπορούν να διατηρηθούν γύρω στο 16% για το 2026, όχι όμως στο 18% όπου βρισκόμαστε τώρα».
Ο κύκλος εργασιών για το 2026 αναμένεται μεταξύ 550–600 εκατ. ευρώ, με το ανεκτέλεστο να αυξηθεί περαιτέρω μέχρι το τέλος του έτους. Για το 2027 και μετά, ωστόσο, άφησε ανοιχτά όλα τα ενδεχόμενα λόγω γεωπολιτικών παραγόντων.
Ερωτηθείς για τη μερισματική πολιτική ο κ. Μπένος τόνισε ότι η εταιρεία θα συνεχίσει συντηρητικά, αλλά με σταδιακή αύξηση των διανομών. «Η μερισματική πολιτική μέχρι σήμερα είναι συντηρητική. Στόχος μας είναι να αυξάνεται σταδιακά το ποσό που διανέμεται και να κινηθούμε προς υψηλότερο payout ratio. Σήμερα είμαστε κάτω από 20% και σε 3–4 χρόνια θα μπορούσαμε να φτάσουμε κοντά στο 30%», σημείωσε χαρακτηριστικά.
Ο ίδιος διευκρίνισε ότι η άνοδος του καθαρού δανεισμού στο τρίτο τρίμηνο αποδίδεται σε χρονισμό πληρωμών έργων. «Είναι κυρίως αποτέλεσμα κεφαλαίου κίνησης. Ο δείκτης μόχλευσης θα επιστρέψει γύρω στο 1x EBITDA μέχρι το τέλος του έτους», τόνισε.
Σε γενικές γραμμές απ’ τη χθεσινή τηλεδιάσκεψη φάνηκε πως η διοίκηση εκτιμά ότι το 2026 θα αποτελέσει συνέχεια της φετινής χρονιάς, με ζήτηση από ενεργειακές διασυνδέσεις, αναδιάταξη των δημοπρασιών στα υπεράκτια αιολικά και αυξημένες ανάγκες ηλεκτρικής ισχύος λόγω ψηφιακής οικονομίας, data centers και AI. «Στόχος μας είναι υψηλής ποιότητας προϊόντα, αξία για τους πελάτες και καλές οικονομικές και τεχνικές επιδόσεις, όπως πάντα», τόνισε ο κ. Μπένος.
Διαβάστε ακόμη
Προϋπολογισμός 2026: Μισθοί, φόροι και συντάξεις στο επίκεντρο των παρεμβάσεων
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.