Με σαφώς βελτιωμένες οικονομικές επιδόσεις έκλεισε το 2025 για την Avramar, λίγο πριν από την αλλαγή σελίδας που έφερε η εξαγορά του ελληνικού ομίλου από την καναδική Cooke.
Οι οικονομικές καταστάσεις που καταχωρίστηκαν στο ΓΕΜΗ στις 14 Αυγούστου αποτυπώνουν μια εταιρεία η οποία, παρά το υψηλό χρέος και τα προβλήματα ρευστότητας των προηγούμενων ετών, κατάφερε να επιστρέψει σε λειτουργική κερδοφορία, να αυξήσει σημαντικά τις πωλήσεις της και να επαναφέρει τις ταμειακές ροές σε θετικό έδαφος.
Η εικόνα αυτή έχει ιδιαίτερη σημασία καθώς αποτελεί ουσιαστικά την οικονομική αφετηρία από την οποία αναλαμβάνει πλέον η Cooke, με την ολοκλήρωση της συναλλαγής το καλοκαίρι του 2026 να δημιουργεί τις προϋποθέσεις για τη χρηματοοικονομική εξυγίανση και την επόμενη φάση ανάπτυξης της Avramar.
Άλμα 20% στις πωλήσεις
Σε επίπεδο ομίλου, ο κύκλος εργασιών της Avramar αυξήθηκε το 2025 κατά 19,9%, στα 330,6 εκατ. ευρώ από 275,7 εκατ. ευρώ το 2024. Σύμφωνα με τη διοίκηση, η άνοδος προήλθε κυρίως από τις υψηλότερες τιμές πώλησης, σε συνδυασμό με αύξηση των όγκων.
Ακόμη πιο έντονη είναι η μεταβολή στην κερδοφορία. Το προσαρμοσμένο λειτουργικό EBITDA διαμορφώθηκε στα 52,7 εκατ. ευρώ, έναντι αρνητικού EBITDA 15,2 εκατ. ευρώ το 2024. Πρόκειται δηλαδή για βελτίωση σχεδόν 68 εκατ. ευρώ μέσα σε έναν χρόνο η οποία αποδίδεται στην αποκλιμάκωση του κόστους αλλά και στην ενίσχυση των τιμών πώλησης.
Είναι ενδεικτικό ότι το συνολικό κόστος πωλήσεων μειώθηκε στα 269,8 εκατ. ευρώ από 278,9 εκατ. ευρώ, παρά την αύξηση του όγκου των πωλήσεων. Η εταιρεία αποδίδει τη μείωση κατά 9,1 εκατ. ευρώ κυρίως στην αποκλιμάκωση του κόστους, στοιχείο που εξηγεί σε σημαντικό βαθμό τη μεγάλη βελτίωση των περιθωρίων.
Από ζημιές €49 εκατ. σε κέρδη €68,7 εκατ.
Η ανατροπή αποτυπώνεται ακόμη περισσότερο στην τελική γραμμή του ισολογισμού. Τα κέρδη προ φόρων του ομίλου ανήλθαν στα 85,1 εκατ. ευρώ, έναντι ζημιών 47,9 εκατ. ευρώ το 2024, ενώ μετά από φόρους η Avramar εμφάνισε κέρδη 68,7 εκατ. ευρώ έναντι ζημιών 49 εκατ. ευρώ ένα χρόνο νωρίτερα.
Μέρος της θεαματικής μεταβολής συνδέεται πάντως και με την αποτίμηση των βιολογικών περιουσιακών στοιχείων. Τα κέρδη από τη μεταβολή της εύλογης αξίας τους έφθασαν τα 69,1 εκατ. ευρώ, έναντι μόλις 3,85 εκατ. ευρώ το 2024. Γι’ αυτό και για την αποτύπωση της υποκείμενης λειτουργικής επίδοσης μεγαλύτερη σημασία έχει η στροφή του προσαρμοσμένου EBITDA σε θετικό έδαφος.
Παράλληλα, σημαντική είναι η βελτίωση της παραγωγής ρευστότητας. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές γύρισαν σε θετικό πρόσημο και ανήλθαν σε περίπου 33,4 εκατ. ευρώ, έναντι εκροών 11,8 εκατ. ευρώ το 2024, ενώ τα ταμειακά διαθέσιμα στο τέλος της χρήσης αυξήθηκαν στα 29 εκατ. ευρώ από 8 εκατ. ευρώ.
Το μεγάλο «αγκάθι» του χρέους
Η ανάκαμψη των λειτουργικών επιδόσεων δεν είχε προλάβει, ωστόσο, να λύσει το βασικό πρόβλημα της Avramar: τον υπερβολικό δανεισμό και τη χρηματοδοτική πίεση που είχε συσσωρευτεί τα προηγούμενα χρόνια.
Στο τέλος του 2025 οι βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις του ομίλου ανέρχονταν σε 360,7 εκατ. ευρω, από 340 εκατ. ευρώ το 2024. Το σύνολο των υποχρεώσεων έφθανε τα 607,8 εκατ. ευρώ, έναντι συνολικού ενεργητικού 629,9 εκατ. ευρώ. Από την άλλη πλευρά, η επιστροφή στην κερδοφορία επέτρεψε στα ίδια κεφάλαια να επανέλθουν σε θετικό έδαφος, στα 22 εκατ. ευρώ από αρνητικά 46,6 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2024.
Αυτό είναι και το σημείο στο οποίο αποκτά καθοριστική σημασία η είσοδος της Cooke.
Η συμφωνία με την Cooke
Η λύση για την Avramar άρχισε να αποκτά συγκεκριμένη μορφή τον Μάρτιο του 2026, όταν υπεγράφη δεσμευτικό MOU μεταξύ των τραπεζών και της Cooke για την εξαγορά τραπεζικών απαιτήσεων του ελληνικού ομίλου, ύψους περίπου 410 εκατ. ευρώ, έναντι τιμήματος 200 εκατ. ευρώ. Στο πλαίσιο της συμφωνίας, η Cooke παρείχε επίσης τραπεζική εγγύηση 30 εκατ. ευρώ.
Τον Απρίλιο ακολούθησε η συμφωνία με την Avramar Seafood SL, μέσω της οποίας η Cooke απέκτησε τις μετοχές του ελληνικού ομίλου. Τον Ιούνιο υπεγράφη η σύμβαση αγοραπωλησίας των τραπεζικών απαιτήσεων και η σχετική συναλλαγή ολοκληρώθηκε μέσα στον Ιούλιο του 2026.
Η συγκεκριμένη κίνηση αλλάζει ουσιαστικά την εξίσωση για την Avramar, καθώς η εταιρεία περνά από μια πολυετή περίοδο κατά την οποία το υψηλό χρέος και η περιορισμένη ρευστότητα κυριαρχούσαν στις αποφάσεις της, σε έναν διεθνή όμιλο με δυνατότητα να υποστηρίξει χρηματοδοτικά την ανάπτυξή της.
Οι προοπτικές της επόμενης ημέρας
Οι ίδιες οι οικονομικές καταστάσεις δίνουν το στίγμα της επόμενης ημέρας. Η διοίκηση αναφέρει ότι η ολοκλήρωση της συναλλαγής και η ένταξη των ελληνικών εταιρειών στο σχέδιο εξυγίανσης του Ν. 4738/2020 αναμένεται να συμβάλουν σημαντικά στην ανάπτυξη της Avramar. Κρίσιμη θεωρείται η επιστολή υποστήριξης της Cooke, με την οποία ο νέος μέτοχος δηλώνει την πρόθεσή του να στηρίξει τον όμιλο και να διαμορφώσει χρονοδιάγραμμα αποπληρωμής των δανειακών υποχρεώσεων που δεν θα δημιουργεί πρόβλημα στην επιχειρηματική του δραστηριότητα.
Έτσι η Avramar μπαίνει στη νέα περίοδο έχοντας ήδη επιτύχει λειτουργικό turnaround: υψηλότερες πωλήσεις και όγκους, σημαντική αποκλιμάκωση του κόστους, θετικό EBITDA και επιστροφή σε θετικές λειτουργικές ταμειακές ροές. Το ζητούμενο πλέον είναι εάν η νέα κεφαλαιακή και μετοχική δομή θα επιτρέψει αυτή η βελτίωση να αποκτήσει διάρκεια.
Παράλληλα, από τον Φεβρουάριο του 2026 η Avramar Commercial πραγματοποιεί αυτόνομα τις πωλήσεις της στην Ισπανία χωρίς τη μεσολάβηση της Avramar Iberica, εξέλιξη που σηματοδοτεί και τον επιχειρησιακό διαχωρισμό της ελληνικής δραστηριότητας από την προηγούμενη ισπανική περίμετρο.
Για την Cooke, επομένως, το στοίχημα δεν είναι απλώς η χρηματοοικονομική εξυγίανση μιας υπερχρεωμένης εταιρείας. Είναι η αξιοποίηση μιας παραγωγικής βάσης που το 2025 έδειξε ότι μπορεί να επιστρέψει σε ισχυρή λειτουργική κερδοφορία. Και για την Avramar, η είσοδος του καναδικού ομίλου μπορεί να αποτελέσει το σημείο μετάβασης από την πολυετή μάχη για τη ρευστότητα σε μια νέα περίοδο επενδύσεων, ανάπτυξης και ενίσχυσης της θέσης της ελληνικής ιχθυοκαλλιέργειας στις διεθνείς αγορές.
Διαβάστε ακόμη
Δεκαπενταύγουστος 2026: Ποιοι θα πάρουν έξτρα χρήματα επειδή η σημερινή αργία πέφτει Σάββατο
Χρήματα στα παιδιά: Πότε η οικονομική βοήθεια ή το χαρτζιλίκι απαιτεί δήλωση στην εφορία;
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα