Ουδέτερη στάση διατηρεί η Citi για τη μετοχή της Jumbo, επαναλαμβάνοντας τη σύσταση Neutral και την τιμή στόχο των 27 ευρώ, θεωρώντας ότι η νέα καθοδήγηση της διοίκησης δεν αλλάζει ουσιαστικά τη θεμελιώδη εικόνα της εταιρείας, αλλά περιορίζει τα περιθώρια θετικής έκπληξης έναντι των προσδοκιών της αγοράς.

Η τράπεζα σημειώνει ότι οι πωλήσεις του Ιανουαρίου αυξήθηκαν κατά 8% σε ετήσια βάση, από 4% τον Δεκέμβριο, με θετική πορεία σε όλες τις αγορές εκτός της Ρουμανίας, όπου καταγράφηκε πτώση 4%. Ωστόσο, το νέο guidance προβλέπει αύξηση πωλήσεων περίπου 5% για το οικονομικό έτος 2026 και καθαρά κέρδη 310-320 εκατ. ευρώ, δηλαδή 7%-10% χαμηλότερα από το consensus της αγοράς.

«Η πρόβλεψη συνεπάγεται καθαρό περιθώριο περίπου 24%-25% έναντι 27% το 2024, υποδηλώνοντας ότι οι επενδύσεις σε τιμές απορροφούν μέρος των συναλλαγματικών ωφελειών», επισημαίνει η Citi, τονίζοντας ότι η εταιρεία επιλέγει να προστατεύσει την ανταγωνιστικότητά της σε ένα περιβάλλον ενίσχυσης του ηλεκτρονικού εμπορίου και αυξημένης πίεσης στις τιμές.

Η διοίκηση στοχεύει σε μερισματική απόδοση κοντά στο 5%, περίπου 1,3 ευρώ ανά μετοχή, χαμηλότερη από την εκτίμηση της αγοράς που προσεγγίζει το 7%. Η αποτίμηση βασίζεται σε συνδυασμό πολλαπλασιαστή περίπου 11 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2026 και μοντέλου προεξόφλησης ταμειακών ροών με προεξοφλητικό επιτόκιο 10% και ρυθμό ανάπτυξης 2%.

Η Citi εκτιμά ότι η πορεία της μετοχής θα εξαρτηθεί κυρίως από την εξέλιξη της κατανάλωσης και την ένταση του ανταγωνισμού. Πιθανοί θετικοί παράγοντες αποτελούν καλύτερες συνθήκες προμηθειών, ισχυρότερη ζήτηση και πιθανή επαναγορά ιδίων μετοχών, ενώ βασικοί κίνδυνοι παραμένουν η ασθενέστερη οικονομική δραστηριότητα, η ταχύτερη επέκταση ανταγωνιστών και πιθανές διαταραχές στην εφοδιαστική αλυσίδα.

Διαβάστε ακόμη

Τι σπίτι αγοράζετε τώρα με 250.000 ευρώ (γραφήματα)

Μπαίνει τέλος στο κυνήγι εγγράφων: Δηλώσεις αντί για πιστοποιητικά στο Δημόσιο

Μιλάνο–Κορτίνα 2026: Πώς οι Χειμερινοί Ολυμπιακοί Αγώνες γίνονται οικονομικός μοχλός ανάπτυξης για την Ιταλία

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα