Ο ανεξάρτητος οίκος ανάλυσης Edison εκτιμά ότι η σχεδιαζόμενη συγχώνευση του ΟΠΑΠ με τη μητρική του Allwyn μέσω ανταλλαγής μετοχών δημιουργεί έναν όμιλο με ισχυρότερη κλίμακα, γεωγραφική διαφοροποίηση και ενισχυμένες προοπτικές ανάπτυξης. Σύμφωνα με την ανάλυση, η συνένωση θα ενισχύσει τους βασικούς πυλώνες ανταγωνιστικότητας, θα προσφέρει μέγεθος, ψηφιακή τεχνογνωσία και ιδιόκτητο περιεχόμενο (content).

Η ολοκλήρωση της συναλλαγής αναμένεται στο β΄ τρίμηνο του 2026, με τον νέο όμιλο να διατηρεί την κύρια εισαγωγή του στο Χρηματιστήριο Αθηνών και να επιδιώκει δευτερεύουσα εισαγωγή σε Λονδίνο ή Νέα Υόρκη για προσέλκυση νέων επενδυτών και βελτίωση ρευστότητας.

Η αποτίμηση του νέου σχήματος φτάνει τα €16 δισ., με τους μετόχους του ΟΠΑΠ να κατέχουν 21,5% του διευρυμένου ομίλου και την Allwyn να ελέγχει 85% των δικαιωμάτων ψήφου μέσω προνομιούχων μετοχών. Η αποτίμηση προκύπτει από την εφαρμογή του πολλαπλασιαστή EBITDA 2026 του ΟΠΑΠ (χωρίς το όφελος της προπληρωμής των καθαρών εσόδων προ εισφορών που λήγει το 2030) στις εκτιμήσεις της Allwyn, ενώ η Morgan Stanley και η Grant Thornton έχουν εκδώσει θετική fairness opinion.

Από χρηματοοικονομικής πλευράς, η διοίκηση προβλέπει ότι ο συνδυασμός των δραστηριοτήτων και των ήδη γνωστών εξαγορών θα αυξήσει την ετήσια άνοδο του προσαρμοσμένου EBITDA σε “mid-teens” την περίοδο 2024–2026, χωρίς να συνυπολογίζονται συνέργειες, εκτίμηση που η Edison χαρακτηρίζει «πιθανώς συντηρητική», λόγω της μετάβασης σε ιδιόκτητη τεχνολογία και των οικονομιών κλίμακας.

Η πολιτική μερισμάτων παραμένει σταθερή, με ελάχιστο €1 ανά μετοχή από το 2026 και δυνατότητα πληρωμής σε μετοχές (scrip option).

Για το 2025, η Edison προβλέπει καθαρά έσοδα προ εισφορών (GGR) €2,34 δισ., EBITDA €832 εκατ., EPS €1,41 και P/E 13,2 φορές, ενώ για το 2026 αναμένει EBITDA €849,9 εκατ. και απόδοση 7,9%. Με τιμή μετοχής €18,60 (σ.σ. τιμή 15/10), η κεφαλαιοποίηση του ΟΠΑΠ διαμορφώνεται στα €6,67 δισ.

Η Edison τονίζει ότι η συγχώνευση «φέρνει την Allwyn στις δημόσιες αγορές» και μετατρέπει τον ΟΠΑΠ σε πυλώνα ενός διεθνούς ομίλου με παρουσία σε επτά αγορές λοταριών και πολλαπλές δραστηριότητες iGaming και στοιχήματος.

Διαβάστε ακόμη

Τρεις μήνες αναμονή για σύνδεση στο ηλεκτρικό δίκτυο – Πόσο κοστίζει στις επιχειρήσεις

Κυβέρνηση: Βουλευτικό καμπανάκι για την απώλεια του «μαγνήτη» του 48% που έδωσαν στη ΝΔ οι αγρότες

The Ilisian: Η μεγάλη επιστροφή ενός θρύλου – Η Αθήνα αποκτά ξανά το πιο κομψό της σαλόνι (pics)

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα