Οι φήμες των τελευταίων ημερών για νέο deal της Ideal Holdings, πριν ακόμα «στεγνώσει το μελάνι» στα ρεπορτάζ για την εξαγορά της Μπάρμπα Στάθης, επιβεβαιώθηκαν μεν, αλλά όχι ίσως με τον τρόπο που πολλοί θα περίμεναν.
Η ανακοίνωση της εισηγμένης εταιρείας συμμετοχών μάλλον αιφνιδίασε και αφορά την μεγάλη επιχειρηματική συμφωνία με την Oak Hill Advisors (OHA), κορυφαίο διαχειριστή επενδύσεων παγκοσμίως, όπως κατονομάζεται, στο πλαίσιο της οποίας αυτή θα επενδύσει έως και 115 εκατ. ευρώ με δικαίωμα επιπλέον επένδυσης έως και 200 εκατ. ευρώ τα επόμενα δύο χρόνια. Δηλαδή, πάνω από 300 εκατ. ευρώ, συνολικά.
Στην ενημέρωση των αναλυτών που ακολούθησε ο πρόεδρος της Ideal, Λάμπρος Παπακωνσταντίνου, ανέφερε ότι ουσιαστικά ξεκινά ένας δεύτερος επενδυτικός κύκλος για την εταιρεία, μετά από τον πρώτο επιτυχημένο κύκλο της από την Άνοιξη του 2021 (με «εκκίνηση» το τότε deal με την Virtus), με «συμπαίκτη» έναν κορυφαίο διαχειριστή επενδύσεων σε παγκόσμια κλίμακα.
Η δομή της συμφωνίας είχε γίνει νωρίτερα γνωστή και προβλέπει τη δημιουργία ενός νέου εταιρικού οχήματος (CV) που θα έχει υψηλά ίδια κεφάλαια, μια «δύναμη πυρός» 410 εκατ. ευρώ, όπου η OHA, εταιρεία υπαγόμενη στο ρυθμιστικό έλεγχο του Ηνωμένου Βασιλείου, θα αποκτήσει το 25%, σε δυο φάσεις, εισφέροντας αρχικά ένα ποσό 103 εκατ. ευρώ (15% έναντι 62 εκατ. ευρώ, με οψιόν για +10% σε ένα εξάμηνο έναντι άλλων 41 εκατ. ευρώ).
«Αναζητούσαμε τον τρόπο για να αυξήσουμε περαιτέρω το μέγεθος της εταιρείας μας, αλλά και τον δρόμο για να αναδείξουμε την αληθινή αξία των θυγατρικών της. Αποφασίσαμε να βρουμε έναν partner ο οποίος θα διαθέτει κοινή φιλοσοφία με τη δική μας και θα προχωρήσουμε σε νέες επενδύσεις μαζί, που θα φέρουν νέα υπεραξία στην εταιρεία και τους μετόχους της.
Για τα επόμενα δυο χρόνια θα συνεπενδύουμε με την OHΑ, χωρίς να αποκλείεται το ενδεχόμενο επενδύσεων με τρίτους μέσα από νέο εταιρικό όχημα. Αισθανόμαστε υπερήφανοι για αυτή την συμφωνία. Κρίναμε δίκαιο όμως από μέρους μας να του δώσουμε τη δυνατότητα να επενδύσει ως μέτοχος μειοψηφίας. Το όφελος από τη συνεργασία με την ΟΗΑ είναι κάτι πολύ μεγαλύτερο από τα κεφάλαια που βάζει» εστιάζοντας στην τεχνογνωσία και στο κύρος που διαθέτει ένας τέτοιος οργανισμός. », σχολίασε ανάμεσα σε πολλά άλλα ο κ.Παπακωνσταντίνου.
Εξηγώντας γιατί η Ideal Holdings κατέληξε σε αυτή την επιλογή, επισήμανε ότι η συμπόρευση με την Oak Hill Advisors θα προσφέρει επενδυτικό expertise, πρόσβαση σε ένα ευρύ διεθνές δίκτυο και αντίστοιχες επαφές στο εξωτερικό, σε μια προσπάθεια διεθνοποίησης των δραστηριοτήτων της.
«Το που θα επενδύσουμε είναι μια ερώτηση στην οποία δεν μπορεί να δοθεί ξεκάθαρη απάντηση σήμερα. Θα διερευνήσουμε δυνητικές ευκαιρίες, αλλά τώρα κάναμε απλά το πρώτο βήμα», πρόσθεσε και παρέπεμψε στην ολοκλήρωση της εξαγοράς της Μπάρμπα Στάθης, που πρόσφατα μόλις εγκρίθηκε από τις αρμόδιες αρχές, όπως και της συναλλαγής με την Oak Hill Advisors.
Επί της ουσίας δεν απέκλεισε πιθανές επενδύσεις σε νέες ή υφιστάμενες δραστηριότητες, παρότι οι θυγατρικές της Ideal έχουν βρει τον δρόμο τους.
Επανέλαβε αυτό που λέει πάντα όμως, ότι «εξετάζουμε καλές εταιρίες, με προοπτικές, οι οποίες ταιριάζουν στη φιλοσοφία μας και στα άλλα κριτήρια μας και διαθέτουν καλό μάνατζμεντ, δεν εξετάζουμε κλάδους».
Κατέστησε σαφές ότι οι δυο «συνεταίροι» θα «δουν» και θα αξιολογήσουν προσεκτικά τις επόμενες επενδυτικές ευκαιρίες με το κοινό τους σχήμα.
Βάσει της συμφωνίας, η Ideal Holdings θα δημιουργήσει ένα εταιρικό όχημα (CV) το οποίο θα κατέχει το 100% των επενδύσεων της σε λιανικό εμπόριο, πληροφορική/κυβερνοασφάλεια, τρόφιμα και συγκεκριμένα: (i) attica Department Stores, (ii) Byte, Adacom, Bluestream (ICT), (iii) Μπάρμπα Στάθης (μετά την ολοκλήρωση της εξαγοράς της).
Επιπλέον, υπογράμμισε, το big deal επιβεβαιώνει την ικανότητα της IDH να δημιουργεί αξία και να προσελκύει διεθνείς επενδυτές στο πλαίσιο μιας ανοδικής πορείας που ξεκίνησε το 2021 και αποτελεί διεθνή αναγνώριση της ισχυρής επενδυτικής στρατηγικής της.
Η Oak Hill Advisors διαχειρίζεται περίπου 88 δισ. δολ. που επενδύονται στη Βόρεια Αμερική, την Ευρώπη και άλλες γεωγραφικές περιοχές και δίνει έμφαση στις μακροχρόνιες συνεργασίες. Ανήκει στην T. Rowe Price Group, Inc. (NASDAQ – GS: TROW), έναν παγκόσμιο οργανισμό διαχείρισης επενδύσεων με 1,6 τρισ. δολ. υπό διαχείριση.
Νέα εκτίναξη στην πληροφορική
Μεγάλο βάρος θα πέσει στον κλάδο της πληροφορικής και της κυβερνοασφάλειας, που εκτίναξαν τα έσοδά τους κατά 55% στα 148,5 εκατ. ευρώ. Η αύξηση των πωλήσεων στο κλάδο του ΙΤ το 2024 τροφοδοτήθηκε:
– από το κύμα ψηφιακού μετασχηματισμού σε ιδιωτικό και δημόσια τομέα στην Ελλάδα και το εξωτερικό (κυρίως Κύπρο και Μέση Ανατολη).
– Από την ανάγκη των επιχειρήσεων και οργανισμών για προστασία απέναντι στις κυβερνοεπιθέσεις.
– Από την εφαρμογή των οδηγιών της Ευρωπαϊκής Ένωσης για την κυβερνοασφάλεια.
– Από την απόκτηση του 75% της Bluestream.
Για το 2025 αναμένεται γεωγραφική επέκταση κυρίως στη Μέση Ανατολη και επενδύσεις σε ΑΙ λύσεις. Το ύψος των υπογεγραμμένων συμβάσεων ξεπερνά τα 70 εκατ. ευρώ. Το 76% των εσόδων προέρχονται από τον ιδιωτικό τομέα και το 24% από το δημόσιο. Το στρατηγικό πλάνο ως το 2028 περιλαμβάνει την περαιτέρω ενίσχυση του χαρτοφυλακίου στον κλάδο της Πληροφορικής, μετατρέποντας τον, επί της ουσίας, σε ένα «one stop shop» στον χώρο της τεχνολογίας στην Ελλάδα, την εκμετάλλευση συνεργειών μεταξύ των εταιρειών του, και περιθώριο EBITDA 14%-15%.
Τα 3 οφέλη
Ειδικότερα, στο πλαίσιο της συμφωνίας της IDH με την OHA καταγράφονται 3 οφέλη:
• Υπεραξία συναλλαγής: Η IDH προχωρά σε πώληση μειοψηφικού ποσοστού 25% με premium 31%, υπερβαίνοντας την αποτίμηση του ισολογισμού της (€410 εκατ. έναντι €310 εκατ.).
• Αξιολόγηση υψηλότερη της τρέχουσας χρηματιστηριακής τιμής: Η OHA αποτίμησε τις επενδύσεις της IDH στα 8,54 ευρώ ανά μετοχή, σημαντικά υψηλότερα από την τρέχουσα χρηματιστηριακή τιμή (6,16 ευρώ σήμερα), και κατέβαλε premium για την απόκτηση μειοψηφικού πακέτου.
• Στρατηγική Επένδυση και Συνεργασία: Η OHA, παγκόσμιος επενδυτικός κολοσσός, αξιολογεί θετικά την επενδυτική στρατηγική της IDH καθώς προτίθεται να επενδύσει στην IDH επιπλέον 4%.
Δεν έχει αποφασιστεί ακόμη το ύψος της φετινής χρηματικής διανομής, πράγμα που θα γίνει λίγο πριν την επικείμενη ετήσια τακτική γενική συνέλευση, αν και εξετάζεται 0,30 ευρώ. Πέρα από την επιστροφή κεφαλαίου (0,10 ευρώ ανά μετοχή) που ήδη αποφασίστηκε, θα προταθεί για διανομή ποσό τουλάχιστον ίσο με το αντίστοιχο περυσινό (0,20 ευρώ ανά μετοχή).
Για τη χρηματοδότηση της εξαγοράς της Μπάρμπα Στάθης έναντι τιμήματος 130 εκατ. ευρώ, ο κ.Παπακωνσταντίνου αποκάλυψε ότι έχει αποφασιστεί η ανάληψη ομολογιακού δανείου ύψους 45 εκατ. ευρώ, κάτι που έχει ήδη συμφωνηθεί με τις τράπεζες. Πρόκειται για ποσοστό 30% του συνολικού τιμήματος και η κίνηση της διοίκησης της Ideal Holdings για τον δανεισμό στοχεύει αφενός στην αύξηση της ρευστότητας και αφετέρου στη βελτίωση του IRR της εταιρείας.
Διαβάστε ακόμη
Οι ευρωπαϊκές τράπεζες μοιράζουν παχυλά μερίσματα μετά το ρεκόρ κερδοφορίας (γραφήματα)
Πώς μπαίνει stop στις παραπλανητικές εκπτώσεις και προσφορές στα σούπερ μάρκετ
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα