Σε τροχιά έντονης ανάπτυξης φαίνεται να εισέρχεται η Metlen, με τους αναλυτές να εκτιμούν ότι το δεύτερο εξάμηνο του 2025 θα είναι ιδιαίτερα ενισχυμένο, επιβεβαιώνοντας παράλληλα τον στόχο για EBITDA άνω του 1 δισ. ευρώ την επόμενη χρονιά και μεσοπρόθεσμα έως τα 2 δισ. ευρώ.

Παρά την αρνητική επίδραση από την έκτακτη ζημιά στον τομέα κατασκευής ενεργειακών έργων, η οποία περιόρισε τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου, η επενδυτική κοινότητα στέκεται κυρίως στη δυναμική των βασικών κλάδων της εταιρείας.

Οι Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας καταγράφουν ιστορικές επιδόσεις, με αύξηση EBITDA άνω του 50% και ώριμο χαρτοφυλάκιο που ξεπερνά τα 5,5 GW στην Ελλάδα και pipeline άνω των 12 GW διεθνώς. Παράλληλα, οι δραστηριότητες προμήθειας και trading σχεδόν τριπλασίασαν την κερδοφορία τους, με το μερίδιο αγοράς στη λιανική να ανέρχεται πλέον στο 21%, με προοπτική να φτάσει το 30%.

Στο επίκεντρο βρίσκονται επίσης τα έργα αποθήκευσης (BESS), τα οποία θεωρούνται το επόμενο μεγάλο στοίχημα, αλλά και οι Παραχωρήσεις, που κινούνται με ισχυρούς ρυθμούς και στοχεύουν EBITDA της τάξης των 100 εκατ. ευρώ το 2025 και 150 εκατ. ευρώ το 2026, ανοίγοντας τον δρόμο για πιθανή εισαγωγή στο Χρηματιστήριο Αθηνών το 2026.

Η Berenberg τόνισε ότι το α’ εξάμηνο επηρεάστηκε από την έκτακτη ζημιά στον τομέα κατασκευών, αλλά υπογράμμισε τη δυναμική των ΑΠΕ (+54% EBITDA), της παραγωγής (+17%) και του trading/προμήθειας, όπου τα κέρδη σχεδόν τριπλασιάστηκαν.

Η NBG Securities σημείωσε ότι, χωρίς την επίδραση της ζημιάς, η απόδοση θα ήταν ιστορικά υψηλή, ενώ εκτιμά θετική συνέχεια στο β’ εξάμηνο λόγω της ενίσχυσης του χαρτοφυλακίου ΑΠΕ, της υψηλής ζήτησης ρεύματος το καλοκαίρι και της ανάκαμψης του M Power Projects.

Η Piraeus Securities στάθηκε στη δέσμευση της διοίκησης για EBITDA τουλάχιστον €1 δισ. το 2025 και €2 δισ. μεσοπρόθεσμα, ενώ ανέφερε ότι η Metlen θα μπορούσε να εξετάσει την HelleniQ Energy εφόσον υπάρξει διάθεση πώλησης από τους μετόχους, αποκλείοντας ωστόσο κάθε σενάριο για συμμετοχή στη ΔΕΗ.

Η AXIA εκτίμησε ότι το EBITDA του έτους θα ξεπεράσει το €1 δισ., με καθαρά κέρδη γύρω στα €600 εκατ. Σημείωσε επίσης ότι το β’ εξάμηνο θα ενισχυθεί από πωλήσεις ΑΠΕ σε Χιλή και Ευρώπη, από την ισχυρή προμήθεια ενέργειας και από αύξηση μεριδίου στη λιανική έως 24%.

Η Pantelakis Securities χαρακτήρισε το πλήγμα των €132 εκατ. «μοναδικό περιστατικό» που συνδέεται με ατύχημα και χρεοκοπία υπεργολάβου. Παράλληλα, ανέδειξε την αποθήκευση ενέργειας ως νέο πεδίο ανάπτυξης και εκτίμησε ότι οι Κατασκευές–Παραχωρήσεις κινούνται κοντά στον στόχο €150 εκατ. EBITDA, με πιθανή εισαγωγή στο ΧΑΑ το 2026.

Η Beta Securities σημείωσε ότι, παρά την αύξηση εσόδων κατά 45%, το EBITDA μειώθηκε κατά 6% και τα καθαρά κέρδη κατά 10% λόγω της ζημιάς. Σε προσαρμοσμένη βάση, πάντως, το EBITDA αυξήθηκε κατά 23%, με τις ΑΠΕ και το trading να καταγράφουν πολύ ισχυρή ανάπτυξη. Η Beta θεωρεί διασφαλισμένο τον στόχο του €1 δισ. EBITDA το 2025, με μεσοπρόθεσμο στόχο €1,9–2,1 δισ.

Η Optima Bank εκτίμησε EBITDA περίπου €1,1 δισ. και καθαρά κέρδη άνω των €600 εκατ. για το 2025, τονίζοντας το ώριμο χαρτοφυλάκιο ΑΠΕ (5,5 GW) και το διεθνές pipeline 12,1 GW. Διατήρησε σύσταση «Buy» με τιμή-στόχο €62,40.

Η Alpha Finance υπολόγισε ότι, χωρίς την έκτακτη ζημιά, το EBITDA θα έφτανε τα €577 εκατ., αυξημένο σε ετήσια βάση, και εκτίμησε ότι η Metka θα μπορούσε να επιτύχει EBITDA €150 εκατ. το 2026, ανοίγοντας τον δρόμο για εισαγωγή στο ΧΑΑ.

Η Eurobank Equities ανέφερε ότι τα αποτελέσματα ήταν 6% χαμηλότερα των εκτιμήσεων στο EBITDA λόγω της ζημιάς, αλλά σε προσαρμοσμένη βάση εμφάνισαν ανάπτυξη 22% σε ετήσια βάση.

Η Euroxx επισήμανε το ρεκόρ στις ΑΠΕ με πωλήσεις 800 MW και αύξηση εσόδων 59%, καθώς και την ενίσχυση του μεριδίου στη λιανική στο 21%. Παράλληλα, εκτίμησε EBITDA €100 εκατ. το 2025 και €150 εκατ. το 2026 για τις Παραχωρήσεις, αφήνοντας ανοιχτό το ενδεχόμενο εισαγωγής στο ΧΑΑ.

Διαβάστε ακόμη

Οι 4 ουρανοξύστες που θα σπάσουν όλα τα ρεκόρ – Ο ένας θα φτάσει τα 2000 μέτρα

AKTOR: Σε εξαγορές παραχωρήσεων και ΑΠΕ τα κεφάλαια από την ακύρωση τoυ deal με την PRODEA

Πλειστηριασμοί: «Κληρώνει» για βίλες, βιομηχανίες μέχρι… Καρούζο και Βωβό (pics)

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα