Μόλις έναν χρόνο και μερικούς μήνες χρειάστηκε ο όμιλος Attica (ακτοπλοΐα) για να γυρίσει σε μεγάλη κερδοφορία, ύστερα από την επιτυχημένη αναδιάρθρωση των δανείων της, αποδεικνύοντας ότι οι ελληνικές επιχειρήσεις έχουν ανάγκη φρέσκων κεφαλαίων από ξένους και Ελληνες επενδυτές προκειμένου να υπάρξουν προοπτικές για την ανάκαμψη της οικονομίας. Μάλιστα, οι περιπτώσεις της Attica, του ξενοδοχείου στη Σάνη Χαλκιδικής, της ΓΕΚ-ΤΕΡΝΑ κ.ά. δείχνουν εμπράκτως ότι όταν τα credit ή disstress funds κάνουν σωστά τη δουλειά τους, τότε διασώζονται υπερδανεισμένες εταιρείες οι οποίες, εξασφαλίζοντας κεφάλαια κίνησης, επιστρέφουν στα κέρδη και την ανάπτυξη.
Σε αντίθεση λοιπόν με αυτό που λέγεται κατά κόρον, ότι «τα ξένα funds αρπάζουν τις ελληνικές εταιρείες αντί πινακίου φακής», η πραγματικότητα είναι ότι δίχως αυτά τα νέα κεφάλαια οι εταιρείες θα παρέμεναν κλειστές, όπως συμβαίνει, για παράδειγμα, με πολλά ελληνικά ξενοδοχεία. Από την άλλη πλευρά, οι ελληνικές τράπεζες δίνοντας τα προβληματικά δάνεια εξυγιαίνουν τους ισολογισμούς τους, με αποτέλεσμα να μπορούν να ασχοληθούν πραγματικά με τις εργασίες τους, δηλαδή τη δανειοδότηση των επιχειρήσεων και νοικοκυριών, πάντοτε με όρους αγοράς και με βάση τους ισχύοντες κανόνες.
Πώς η Attica γύρισε σε κέρδη 35 εκατ. ευρώ από ζημίες
Τον Αύγουστο του 2014 το αμερικανικό credit fund Fortress Investment συνάπτει συμφωνία και χορηγεί στον όμιλο Attica μετατρέψιμο πενταετές ομολογιακό δάνειο ύψους 75 εκατ. δολαρίων (η μετατροπή του ομολογιακού είναι συνδεδεμένη με τον δείκτη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων EBITDA με κατώτατο όριο τα 0,5775 και ανώτατο τα 1,0450 ανά μετοχή). Η μετατροπή των ομολογιών σε μετοχές μπορεί να πραγματοποιηθεί από τον Δεκέμβριο του 2015, ωστόσο, σύμφωνα με πληροφορίες, αυτό θα γίνει σε έναν χρόνο από τώρα και σε υψηλότερη τιμή. Τα κέρδη του αμερικανικού fund προέρχονται τόσο από τα επιτόκια των ομολογιών που εκδόθηκαν όσο και από τη μετατροπή των ομολογιών σε μετοχές.
To Fortress, με έδρα τη Νέα Υόρκη, είναι ένα εξειδικευμένο credit fund το οποίο διαχειρίζεται κεφάλαια ύψους 70 δισ. δολαρίων. Πριν από την έκδοση του ομολογιακού δανείου, είχε αγοράσει μέρος των δανείων της εταιρείας με 60 cents το 1 ευρώ. Παράλληλα, με τη χορήγηση του ομολογιακού συμφώνησε με τη ΜIG και τις 11 πιστώτριες τράπεζες για την αναδιάρθρωση του συνολικού δανεισμού της Attica, ύψους 350 εκατ. ευρώ. Το εγχείρημα αποδείχθηκε κάθε άλλο παρά εύκολο, καθώς απαιτήθηκαν τουλάχιστον 33 μήνες για να ολοκληρωθούν οι διαπραγματεύσεις με τις τράπεζες. Υστερα λοιπόν από έναν χρόνο και κάτι, η εταιρεία ανακοίνωσε ενοποιημένες πωλήσεις 222 εκατ. ευρώ (αύξηση 4,1%) και καθαρά κέρδη μετά φόρων 35 εκατ. ευρώ.
Η διοίκηση της εταιρείας δεν απασχολείται πλέον με τις τράπεζες για την εξυπηρέτηση των δανείων, αλλά με τις εργασίες. Το μυστικό της επιτυχημένης αναδιάρθρωσης της Attica είναι λοιπόν αυτό ακριβώς, ότι η διοίκηση «τρέχει» την εταιρεία κάνοντας τη δουλειά της και όποτε χρειαστεί έχει τις απαραίτητες βοήθειες από το αμερικανικό fund. Μάλιστα, αυτή η απαλλαγή της διοίκησης από τις συνομιλίες με τις τράπεζες έφερε και επιτυχίες: το περασμένο καλοκαίρι έλαβε τις πρώτες άδειες μεταφοράς για δρομολόγια μεταξύ ΗΠΑ και Κούβας. Με άλλα λόγια, μετά την αναδιάρθρωση η Attica επεκτάθηκε και στο εξωτερικό παραμένοντας όμως εξίσου ισχυρή στο εσωτερικό μέτωπο.
Σε ποιες εισηγμένες έχουν δοθεί κεφάλαια από τα ξένα credit funds
Το παράδειγμα της Attica στην ακτοπλοΐα, η εξαγορά του ξενοδοχείου «Gerakina Beach» από το σχήμα Oaktree-Σάνη Α.Ε. στον τουρισμό, η ΓΕΚ-ΤΕΡΝΑ στις κατασκευές και η Πανγαία στον χώρο των ακινήτων αποτελούν περιπτώσεις επιχειρήσεων στις οποίες εισήλθαν ξένα κεφάλαια και σήμερα λειτουργούν κερδοφόρα. Στην Attica εισήλθε το Fortress, στη Σάνη Α.Ε. το Οaktree, στην ΓΕΚ-ΤΕΡΝΑ και στην Πανγαία το Υork Capital. Ολες οι εταιρείες, εξασφαλίζοντας φρέσκα κεφάλαια, λειτουργούν κανονικά και μάλιστα πραγματοποιούν κέρδη χάρη στην ενίσχυση των νέων κεφαλαίων.
Σπύρος Πασχάλης
Διευθύνων σύμβουλος της Attica
«Πήραμε δύσκολες αποφάσεις και σήμερα συνεχίζουμε δυναμικά»
«Η Fortress Investment είναι ένας από τους δανειστές μας και δεν συμμετέχει στη διοίκηση της εταιρείας. Εχουμε άψογη συνεργασία, όπως και με τις υπόλοιπες τράπεζες, ξένες και ελληνικές. Τα τελευταία τρία χρόνια πήραμε πολλές και δύσκολες αποφάσεις. Σήμερα, όμως, συνεχίζουμε με μια πολύ οικονομικότερη λειτουργία και εισπράττουμε τα οφέλη από την άνοδο του τουρισμού και την πτώση του πετρελαίου. Ολα αυτά οδηγούν στη βελτίωση των αποτελεσμάτων που φάνηκαν στο πρώτο 9μηνο του έτους. Επιπρόσθετα, το τελευταίο διάστημα αναλάβαμε ένα σημαντικό project ώστε να ξεκινήσουμε τα δρομολόγια μεταξύ ΗΠΑ και Κούβας. Λάβαμε τις άδειες από τις αμερικανικές αρχές και αναμένουμε τις άδειες από την Κούβα».
Δημήτρης Παφίλας
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.