Tι αξίζουν πραγματικά ΟΛΠ και ΟΠΑΠ

Δυο μετοχές στο ελληνικό χρηματιστήριο είναι οι πιο “καυτές” χρηματιστηριακά, αφού στις σημερινές τιμές θεωρούνται υποτιμημένες σε σχέση με τις μελλοντικές προοπτικές που δίνουν μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα. Η πρώτη, ο ΟΛΠ, με κεφαλαιοποίηση μόλις 385 εκατ. ευρώ, διεκδικείται από τους κολοσσούς Cosco και Maersk έναντι 1 δισ. ευρώ, ενώ ο ΟΠΑΠ εκτιμάται ότι, θα έχει έσοδα 1 δισ. ευρώ απο την έναρξη των 650 καταστημάτων vlts που θα δημιουργήσουν 10.000 νέες θέσεις εργασίας.

Στην πρώτη περίπτωση, η ανησυχία Κινέζων και Δανών είναι να επαναληφθεί η διαδικασία του διαγωνισμού – όπως δήλωσε ο υπουργός Ανάπτυξης κ. Γ. Σταθάκης. Στην δεύτερη περίπτωση, το πρόγραμμα ανάπτυξης των VLT’S εξαρτάται από τον ίδιο τον ΟΠΑΠ, ο οποίος θα επιχειρήσει να αποσπάσει ένα σημαντικό κομμάτι του ετήσιου τζίρου.

ΟΛΠ: Σε 1,2 δισ. ευρώ αποτιμάται η τρέχουσα αξία του 100% των μετοχών του ΟΛΠ πηγές της αγοράς που βρίσκονται κοντά στην διαδικασία του διαγωνισμού, γεγονός που σημαίνει ότι, η σημερινή κεφαλαιοποίηση του θα πρέπει να τριπλασιαστεί όταν φυσικά τριπλασιαστεί και η δυναμικότητα του, όπως υποσχέθηκε το 2008 η Κινεζική Cosco.

Στην αποτίμηση αυτή περιλαμβάνονται, όμως, οι προβλήτες, ο τομέας της κρουαζιέρας, η ακτοπλοΐα, ο σταθμός αυτοκινήτων και οι ναυπηγοεπισκευές. Η αποτίμηση αυτή σημαίνει ότι, η μετοχή του ΟΛΠ μπορεί να φθάσει τα 48 ευρώ, όταν, όπως θα δούμε, η υψηλή τιμή που είχε ανέλθει το 2008 ήταν 33 ευρώ στις αρχές του 2008. Μ άλλα λόγια με μια προβλήτα το 2008, ο ΟΛΠ είχε μια κεφαλαιοποίηση 875 εκατ. ευρώ. Σήμερα, η κεφαλαιοποίηση κινείται μόλις στα 385 εκατ. ευρώ, ενω η κινεζική Cosco θα πραγματοποιήσει πρόσθετες επενδύσεις αξίας 230 εκατ. ευρώ και προσφέρει 1 δισ. ευρώ σε μια μάχη με την Δανέζικη Maersk.

Πώς προκύπτει η αποτίμηση των 1,2 δισ. ευρώ ; . Πηγές της αγοράς θεωρούν ότι η δίκαιη τιμή για το 67% των μετοχών που θα ιδιωτικοποιηθεί είναι τα 800 εκατ. ευρώ, ενω η Κινεζική Cosco έχει δηλώσει ότι, θα προσφέρει πάνω από 1 δισ. ευρώ προκειμένου να αποκτήσει το 67% μέσω του διαγωνισμού.

Τι είχε υποσχεθεί η Cosco to 2008; Tότε ο κινεζικός κολοσσός Cosco έδωσε 4,3 δισ. ευρώ για να αποκτήσει δυο προβλήτες στο λιμάνι του Πειραιά είχε δηλώσει ότι, αφού προηγηθούν επενδύσεις η εμπορευματική κίνηση θα τριπλασιαστεί. Εφόσον συμβεί αυτό τότε ο ΟΛΠ να βρεθεί στην δεύτερη θέση της διακίνησης των λιμανιών πανευρωπαϊκά με 9 εκατ. εμπορευματοκιβώτια, πλάι με το Αμβούργο και πίσω από το πρώτο ολλανδικό λιμάνι του Ροτέρνταμ.

Ποια ήταν η εικόνα πριν και σήμερα

Η κεφαλαιοποίηση του ΟΛΠ είχε φθάσει τα 825 εκατ. ευρώ στις αρχές του 2008 (33 ευρώ) με διακίνηση εμπορευματοκιβωτίων η οποία ήταν σαφώς χαμηλότερη από τις τωρινές εργασίες, ενώ δεν είχαν την σημερινή ανάπτυξη ούτε ο τομέας της κρουαζιέρας, ούτε η ακτοπλοΐα. Συγκεκριμένα,το 2008 – χρονιά κατά την οποία έγινε η σύμβαση της κυβέρνησης Κ. Καραμανλή με την Κινεζική Cosco- ο ΟΛΠ πραγματοποίησε κύκλο εργασιών 116 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 5,5 εκατ. ευρώ, ενώ μοίρασε και μερίσματα 8,2 εκατ. ευρώ. Το συνολικό ενεργητικό της εταιρείας ήταν 225 εκατ. ευρώ και τα διαθέσιμα της εταιρείας ήταν 40 εκατ. ευρώ. Οι δε δανειακές υποχρεώσεις ανέρχονταν σε 46 εκατ. ευρώ. Μόνο στο 9μηνο του 2014, ο συνολικός τζίρος του ΟΛΠ ανήλθε στα 79 εκατ. ευρώ, τα καθαρά κέρδη ήταν 8,6 εκατ. κέρδη, το ταμείο διέθετε 48 εκατ. ευρώ. Τα δάνεια ανήλθαν σε 87 εκατ. ευρώ.

ΟΠΑΠ: Έσοδα 1 δισ. ευρώ από τα VLTS και 10.000 νέες θέσεις εργασίας

Η δεύτερη πιο “καυτή” μετοχή της περιόδου ειναι ο ΟΠΑΠ με την ανάπτυξη των περίφημων VLTS εντός του 2015. Συγκεκριμένα, εκτιμάται ότι, τα έσοδα από την ανάπτυξη των 650 καταστημάτων θα ανέλθουν σε 1 δισ. τον χρόνο, εκ των οποίων το 30% θα φορολογείται από το κράτος, δηλαδή 300 εκατ. φόροι. Όπως είναι γνωστό ο παράνομος τζόγος υπολογίζεται σε περίπου 5 δισ. ευρώ τον χρόνο. Μέχρι σήμερα, ο ΟΠΑΠ έχει δεχθεί 4000 αιτήσεις για την ενοικίαση καταστημάτων, γεγονός που αποδεικνύει και την ώθηση που θα δοθεί στην αγορά ακινήτων σ όλη την επικράτεια. Οι δε αιτήσεις από ενδιαφερόμενους πράκτορες και επιχειρηματίες φθάνουν τους 1500. Σύμφωνα με τους υπολογισμούς στελεχών του ΟΠΑΠ θα δημιουργηθούν 10.000 νέες θέσεις εργασίας.

Η σημερινή κεφαλαιοποίηση του ΟΠΑΠ (2,75 δισ. ευρώ) απέχει κατά πολύ απο το υψηλό επίπεδο της νέας διοίκησης υπό τους Τσέχους (13,52 ευρώ ή 4,3 δισ. ευρώ). Αξίζει να σημειωθεί ότι, το ιστορικό υψηλό της τιμής του ΟΠΑΠ είναι τα 33,70 ευρώ δηλαδή μια κεφαλαιοποίηση που θα φθάνει τα 10, 7 δισ. ευρώ. Η έναρξη , όμως, των νέων παιχνιδιών θα αποτελέσει, σύμφωνα με τους αναλυτές, τους καταλύτες για την περαιτέρω ανάπτυξη της κερδοφορίας του ΟΠΑΠ.

Σύμφωνα με μελέτη των πρακτόρων,στην Ελλάδα των περίπου 3.000.000 νοικοκυριών δεν ξεπερνά το ένα τέταρτο αυτών, όσοι ετησίως επισκέπτονται μετρημένες φορές τα πρακτορεία ΟΠΑΠ, έστω για να διεκδικήσουν κάποιο από τα μεγάλα τζακ-ποτ των αριθμολαχείων τής μονοπωλιακής λοταρίας. Με ευρεία πελατειακή βάση 700.000 ως 1.000.000 άτομα, δεν είναι περισσότεροι από το ένα τρίτο (300.000) οι επισκεπτόμενοι σε εβδομαδιαία περιοδικότητα τα πρακτορεία και κατ’ αναλογία το ένα τρίτο αυτών (100.000) σε ημερήσια βάση (15-30 ανά κατάστημα). Η συγκεκριμένη ομάδα δίνει το πενήντα τοις εκατό των μικτών κερδών των παιγνίων μεγίστης ανακύκλωσης (ΚΙΝΟ – Πάμε Στοίχημα) ήτοι κατά μέσο όρο 15€ το άτομο (4.200 πρακτορεία επί 357 εργάσιμες επί «(15+30)/2» άτομα ανά πρακτορείο επί 15€ ίσον 520.000.000€). Το 70% τής ανωτέρω ομάδας (αριθμός ατόμων κι όχι ποσοστιαία αναλογία τού τζίρου) αποτελούν παίκτες αποκλειστικά τού ΚΙΝΟ ή μεικτά και τού Πάμε Στοίχημα. Το συγκεκριμένο αυτό μόνιμο κοινό 70.000 ατόμων διεκδικούν τα VLTs, αφού τα ποιοτικά γνωρίσματα ταυτότητας και συμπεριφοράς μόνιμων παικτών ΚΙΝΟ και VLTs συγκλίνουν.