Τις προοπτικές (outlook) της Τιτάν υποβαθμίζει η S&P Ratings, από σταθερές σε αρνητικές, λόγω αυξημένης αβεβαιότητας ως προς το ρυθμό ανάκαμψης των οικονομικών δεικτών.
Αιτία για την υποβάθμιση αποτελεί η έκθεση της εταιρείας σε αγορές εξαιρετικά ασταθείς όπως η Ελλάδα, η Αίγυπτος, η Τουρκία και η Βραζιλία, καθώς και την πίεση στα περιθώρια EBITDA λόγω της αύξησης του κόστους ενέργειας και πρώτων υλών.
Σημειώνεται ότι μακροπρόθεσμη και βραχυπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα διατηρούνται αμετάβλητες σε «ΒΒ+» και «Β» αντίστοιχα. Το επίπεδο ανάκτησης (recovery ratings) παρέμεινε σε «4».
Για το εννεάμηνο 2018, τα EBITDA υποχώρησαν κατά 8% στα €196,9 εκατ., εξαιτίας κυρίως στις χαμηλές επιδόσεις για την αμερικανική αγορά. Ο οίκος «βλέπει» τα EBITDA του ομίλου για το σύνολο του 2018, στα 270 εκατ. ευρώ, από 273 εκατ. πέρυσι.
Επίσης, προβλέπει μια μέτρια αύξηση των EBITDA σε €280 εκατ. – €290 εκατ. το 2019, χάρη της συνεχούς ισχυρής αύξησης της ζήτησης στις ΗΠΑ.
Επιπλέον, ο Τιτάνας έφτασε στο τέλος μιας περιόδου υψηλών επενδύσεων και οι κεφαλαιουχικές δαπάνες θα μειωθούν σε 105 εκατ. – 110 εκατ. ευρώ το 2018 και 2019, από 120 εκατ. – 150 εκατ. ευρώ το 2016-2017, και περίπου 80 εκατ. ευρώ το 2020.
Μικρή βελτίωση αναμένεται στο περιθώριο EBITDA, στο 20% -21%.
Ο λόγος χρέους/EBITDA αναμένεται να διαμορφωθεί σε 2,8x στο τέλος του 2018, ενώ θα βελτιωθεί σε 2,5x το επόμενο έτος.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.