Η τεράστια δημοσιονομική επέκταση της Γερμανίας αρχίζει πλέον να εμφανίζεται στα μακροοικονομικά στοιχεία και οι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι θα δώσει ώθηση στην ευρωπαϊκή ανάπτυξη τους επόμενους μήνες.

Ωστόσο, οι αμυντικές δαπάνες — ένας ακρογωνιαίος λίθος του πακέτου — ενδέχεται να μην επιτύχουν τον φιλόδοξο στόχο της χώρας φέτος, σύμφωνα με ανάλυση της Goldman Sachs.

Το ιστορικό σχέδιο δημοσιονομικών κινήτρων περιλαμβάνει ένα εκτός προϋπολογισμού επενδυτικό ταμείο υποδομών ύψους 500 δισεκατομμυρίων ευρώ για δαπάνες μεταφορών, ψηφιακών τεχνολογιών και ενέργειας, καθώς και αύξηση των αμυντικών δαπανών κατά περισσότερο από 1% του ΑΕΠ. Αυτό αρχίζει να αντικατοπτρίζεται στα μακροοικονομικά στοιχεία, σύμφωνα με την Bank of America.

Οι αναλυτές της BofA υπογράμμισαν την πρόσφατη αύξηση κατά 40% των παραγγελιών γερμανικών εργοστασίων σε τριμηνιαία ετήσια βάση, συμπεριλαμβανομένων των μαζικών παραγγελιών βαρέων μηχανημάτων, που περιλαμβάνουν όπλα και ηλεκτρικό και ηλεκτρονικό εξοπλισμό. Αυτό υποδηλώνει περισσότερες παραγγελίες που σχετίζονται με την άμυνα, ανέφεραν οι αναλυτές.

Μια έρευνα της BofA μεταξύ ευρωπαίων διαχειριστών κεφαλαίων έδειξε ότι ένα ρεκόρ 74% των συμμετεχόντων στην έρευνα αναμένουν επιτάχυνση της ανάπτυξης στην Ευρώπη τους επόμενους μήνες. Σχεδόν τα δύο τρίτα (63%) των ερωτηθέντων ανέφεραν το εκτεταμένο πακέτο δημοσιονομικών κινήτρων της Γερμανίας ως τον κύριο καταλυτικό παράγοντα, εδραιώνοντας τη θέση της χώρας ως «κινητήρια δύναμη της Ευρώπης».

«Η Γερμανία εξακολουθεί να είναι η πιο προτιμώμενη χρηματιστηριακή αγορά στην Ευρώπη», ανέφεραν πρόσφατα οι αναλυτές της BofA, με επικεφαλής τον Αντρέας Μπρίκνερ.

Ωστόσο, ένας αναλυτής της Goldman Sachs προειδοποίησε ότι οι δαπάνες για την άμυνα και τις επενδύσεις θα υπολείπονται των στόχων του κρατικού προϋπολογισμού για το τρέχον έτος.

Η γερμανική δημοσιονομική πολιτική θα «παίξει κεντρικό ρόλο» φέτος, συμβάλλοντας σε σχεδόν το ήμισυ της ανάπτυξης 1,1% που προβλέπεται για τη Γερμανία το 2026, σύμφωνα με τις προβλέψεις τους.

Η ανάλυση της Goldman έδειξε ότι ο αμυντικός προϋπολογισμός της Γερμανίας αυξήθηκε κατά 25 δισεκατομμύρια ευρώ φέτος, φτάνοντας τα 119 δισεκατομμύρια ευρώ — μια αύξηση άνω του 25%.

Ωστόσο, δεδομένης της κλίμακας της αύξησης, η εκτέλεση του φιλόδοξου αμυντικού προϋπολογισμού θα υπολείπεται των δαπανών του περασμένου έτους, προειδοποίησε ο Νίκλας Γκάρναντ της Goldman.

Ωστόσο, ο ίδιος δήλωσε ότι εξακολουθεί να αναμένει ότι οι συνολικές αμυντικές δαπάνες θα αυξηθούν και θα φτάσουν τα 109 δισεκατομμύρια ευρώ — περίπου 2,4% του ΑΕΠ — φέτος, μια αύξηση 21 δισεκατομμυρίων ευρώ, ή σχεδόν 0,5% του ΑΕΠ.

«Οι προμήθειες και η συντήρηση αντιπροσωπεύουν το μεγαλύτερο μέρος αυτής της αύξησης», είπε. «Οι δεσμεύσεις για μελλοντικές δαπάνες προμηθειών και συντήρησης έχουν ήδη αυξηθεί σημαντικά τα τελευταία χρόνια και οι παραγγελίες για βιομηχανίες που σχετίζονται με την άμυνα αυξήθηκαν σημαντικά το δ’ τρίμηνο του 2025».

Η δέσμευση της Γερμανίας για υψηλότερες στρατιωτικές δαπάνες αποτελεί μέρος αυτού που οι επενδυτές θεωρούν ως «σημαντική τάση» στον τομέα της άμυνας, με τη συνεχή, μακροπρόθεσμη επανεξοπλισμό να οδηγεί σε μια ευρύτερη ώθηση προς τη στρατηγική κυριαρχία της ηπείρου.

Μιλώντας στην Διάσκεψη για την Ασφάλεια του Μονάχου την περασμένη εβδομάδα, ο Γερμανός καγκελάριος Φρίντριχ Μερτς προειδοποίησε ότι η μεταπολεμική τάξη που βασίζεται σε κανόνες «δεν υπάρχει πλέον».

Η γερμανική Rheinmetall — η μεγαλύτερη αμυντική εταιρεία της ηπείρου — είναι μία από τις πολλές μετοχές που θεωρούνται σε καλή θέση για να επωφεληθούν από την αυξανόμενη ώθηση προς την ευρωπαϊκή στρατιωτική αυτονομία.

Συγκριτικά, οι δαπάνες για τους διάφορους τομείς του πακέτου υποδομών — μεταφορές, ενέργεια, κλίμα και ψηφιακή τεχνολογία — θα αυξηθούν επίσης, αλλά η εκτέλεση του προϋπολογισμού είναι πιθανό να είναι ανάμεικτη, τόνισε ο Γκάρναντ.

Συνολικά, σύμφωνα με το CNBC, οι συνολικές ομοσπονδιακές δαπάνες στον κύριο προϋπολογισμό της Γερμανίας και στα τρία μεγάλα εκτός προϋπολογισμού ταμεία προβλέπεται να αυξηθούν από 554 δισεκατομμύρια ευρώ σε 600 δισεκατομμύρια ευρώ. Ωστόσο, ο Γκάρναντ δήλωσε ότι οι δαπάνες θα είναι πιθανώς χαμηλότερες από αυτές που έχει προϋπολογίσει η κυβέρνηση, προβλέποντας ότι θα υπολείπονται κατά περίπου 33 δισεκατομμύρια από τον «φιλόδοξο» στόχο.

«Ενώ οι επενδύσεις στις κατηγορίες ψηφιοποίησης, κλίματος και ενέργειας αναμένεται να παρουσιάσουν χαμηλότερα ποσοστά εκτέλεσης, αναμένουμε ότι η στήριξη για επενδύσεις σε νοσοκομεία και δάνεια για κοινωνική ασφάλιση θα εκτελεστεί πλήρως», προσέθεσε, τονίζοντας πως «για τις υποδομές μεταφορών — την μεγαλύτερη κατηγορία — αναμένουμε εκτέλεση άνω του 90%».

Διαβάστε ακόμη 

Απόστολος Σπυρόπουλος: Δριμύ κατηγορώ στην οικογένειά του για τους πλειστηριασμούς των οινοποιείων

Πώς μπορεί κάποιος να ρυθμίσει το δάνειο σε ελβετικό φράγκο – 14 ερωτήσεις και απαντήσεις

Διάγνωση πρώτα στο Google και μετά στο γιατρό

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα