Ως αγοραστική ευκαιρία χαρακτηρίζει η Alpha Finance την μετοχή της ΕΧΑΕ παρά την πολιτική αβεβαιότητα, δίνοντας τιμή στόχο τα 6,8 ευρώ με σύσταση Outprform.
Η Alpha Finance δίνει προοπτική ανόδου 21% στη μετοχή, καθώς, όπως τονίζει, η ΕΧΑΕ έχει θετική ταμειακή ροή και θετικό ισολογισμό, δύο παράγοντες που υποδεικνύουν “γενναιόδωρες” αποδόσεις μεσοπρόθεσμα. Μάλιστα, εκτιμά ότι η ΕΧΑΕ θα μπορέσει να διανείμει μέρισμα έως και 10% της συνολικής της κεφαλαιοποίησης τα επόμενα τρία χρόνια.
Η AF εκτιμά ότι οι καθαρές ταμειακές ροές της θα ανέλθουν στα 152 εκατ. ευρώ μέχρι το τέλος του έτους ενώ προβλέπει μέρισμα 50-60 εκατ. ευρώ για τους μετόχους σε ορίζοντα τριών ετών.
Ωστόσο, η AF υποβαθμίζει τις εκτιμήσεις της κατά 20% για τα κέρδη ανά μετοχή για το 2014 και κατά 34% για την περίοδο 2015-2016.
Οι λόγοι που παραθέτει για αυτή την υποβάθμιση είναι η μειωμένη συναλλακτική δραστηριότητα ως αποτέλεσμα της πολιτικής αβεβαιότητας και η χαμηλότερη κεφαλαιοποίηση (-5% την διετία 2014-2016).
Οι μετοχές της ΕΧΑΕ διαπραγματεύονται τώρα με p/e 11,4 φορές τα κέρδη του 2015, κάτι που η Alpha Finance εκτιμά ως “ελκυστικό”.
Συνολικά, πάντως η ΑF εκτιμά ότι στην περίπτωση της ΕΧΑΕ η αγορά αντέδρασε υπερβολικά στο πολιτικό ρίσκο.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.