Των Αλέξανδρου Κασιμάτη – Γιώργου Χ. Παπαγεωργίου
Εναλλακτικά σενάρια για την ταχύτερη ιδιωτικοποίηση των ελληνικών τραπεζών εξετάζονται μετά τα stress test, καθώς η προοπτική αυτή αποτελεί κοινό στόχο τόσο για τις διοικήσεις των τραπεζών όσο και για την κυβέρνηση.
Το «κλειδί» των εξελίξεων είναι τα warrants που απέκτησαν όσοι μετείχαν στις αυξήσεις κεφαλαίου των Alpha, Πειραιώς και Εθνική του 2013 τα οποία δίνουν το δικαίωμα αγοράς σε προκαθορισμένες τιμές των τραπεζικών μετοχών που έχουν μείνει στην κατοχή του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας.
Πηγές της Τράπεζας της Ελλάδος έλεγαν ότι στους σχεδιασμούς που εξετάζει η ελληνική πλευρά περιλαμβάνονται κινήσεις που θα επισπεύσουν τις διαδικασίες ιδιωτικοποίησης των ελληνικών τραπεζών, έτσι ώστε το ΤΧΣ να εισπράξει ταχύτερα το τίμημα των μετοχών. Στόχος είναι τα χρήματα που θα εισπράξει το ΤΧΣ να είναι στη διάθεση της κυβέρνησης είτε για να εξοφλήσει μέρος του δημοσίου χρέους είτε για να καλύψει χρηματοδοτικές ανάγκες και να έχει, σε κάθε περίπτωση, ένα πρόσθετο «χαρτί» στη διαπραγμάτευση για την ελάφρυνση του δημοσίου χρέους.
Επίσπευση όμως επιθυμούν και οι διοικήσεις των τραπεζών, οι οποίες μάλιστα αναμένεται να θέσουν το θέμα και στις συζητήσεις με την κυβέρνηση αλλά και με την τρόικα, καθώς έχουν κάθε λόγο να επιδιώκουν την έξοδό τους από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, μετά την ολοκλήρωση των stress test έτσι ώστε να προσελκύσουν νέους ιδιώτες επενδυτές στο μετοχικό κεφάλαιό τους και να εξυγιάνουν τη μετοχική τους βάση.
Με βάση τα ισχύοντα σήμερα, η εξάσκηση των warrants για την απόκτηση μετοχών γίνεται ανά εξάμηνο μέσα σε μια πενταετία από την έκδοσή τους δηλαδή μέχρι το 2018. Για την επίσπευση της διαδικασίας εξετάζονται διάφορές δυνατότητες οι οποίες περιλαμβάνουν την επαναγορά των warrants μέσω δημοσίων προσφορών ή με άλλους τρόπους, σε εθελοντική βάση για τους κατόχους, στη συνέχεια την ακύρωση των warrants και την διάθεση των μετοχών που σήμερα κατέχει το ΤΧΣ μέσω τοποθετήσεων (placement). Ο ακριβής μηχανισμός είναι υπό μελέτη και εξετάζονται διάφορα σενάρια καθώς υπάρχει πλήθος νομικών και τεχνικών λεπτομερειών που πρέπει να αποσαφηνιστούν.
Το ζήτημα έχει αποκτήσει και πολιτική διάσταση, καθώς ο ΣΥΡΙΖΑ αμέσως μετά την ολοκλήρωση των stress test, μέσω ανεπίσημου σημειώματος (non paper) επισημαίνει ότι το ΤΧΣ πρέπει να διατηρήσει τις μετοχές που κατέχει για να επωφεληθεί από την υπεραξία που αναμένεται να έχει.
Από την άλλη πλευρά, η ανάκτηση των κεφαλαίων για τη μείωση του χρέους εντάσσεται στον κυβερνητικό σχεδιασμό για την έξοδο από το μνημόνιο.
Επιπλέον, το πολιτικό ρίσκο είναι ήδη αυξημένο, όπως άλλωστε επισήμαναν και οι ξένοι οίκοι στις αναλύσεις τους την επομένη των stress test, παρόλο που αναγνώριζαν τα θετικά σημεία για τις ελληνικές τράπεζες. Παράλληλα, το οικονομικό περιβάλλον στην ευρωζώνη παραμένει φορτισμένο γενικότερα για την ευρωπαϊκή περιφέρεια, καθιστώντας λιγότερο ελκυστικές τις επενδύσεις.
Σήμερα το ΤΧΣ κατέχει το 67,3% της Τράπεζας Πειραιώς, το 66,35% των μετοχών της Alpha Bank, το 52,4% των μετοχών της Εθνικής Τράπεζας και το 35,41% της Eurobank.
Με βάση τον αρχικό σχεδιασμό ο στόχος για ανάκτηση κεφαλαίων από το ΤΧΣ ήταν περί τα 17 δισ. ευρώ.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.