«Βασιλιάς» το δολάριο και το 2015

Μπορεί οι συζητήσεις να γίνονται γύρω από ένα νέο νομισματικό πόλεμο ωστόσο, τα όσα συμβαίνουν τους τελευταίους μήνες, και συγκεκριμένα από το καλοκαίρι και μετά, μαρτυρούν πως έχει δημιουργηθεί μια παγκόσμια συνωμοσία προκειμένου το δολάριο να παραμείνει στην κορυφή των νομισμάτων και το 2015.

Οι πολιτικές που ακολουθούν τόσο η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, όσο και η Τράπεζα της Ιαπωνίας έστειλαν το ευρώ και το γεν σε πολυετή χαμηλά έναντι του δολαρίου – βοηθώντας τον αγώνα τους κατά του αποπληθωρισμού.

Οι φορείς χάραξης πολιτικής στην Αυστραλία και τη Νέα Ζηλανδία εξέφρασαν την ικανοποίησή τους για την άνοδο του δολαρίου, αφού αγωνίστηκαν με τα υπερτιμημένα νομίσματα για χρόνια. Την ίδια ικανοποίηση έδειξαν και πολλές αναδυόμενες αγορές αφού η άνοδος του δολαρίου επανέφερε την ισορροπία στις οικονομίες τους.

Εν τω μεταξύ, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, αναμένεται να αυξήσει τα επιτόκια μέσα στο επόμενο έτος.

Αλλά τώρα όπως αναφέρουν οι Financial Times, το ισχυρό δολάριο με την πτώση της τιμής του πετρελαίου δημιουργούν ένα χάος, ωθώντας το ρούβλι σε ελεύθερη πτώση, με τους επενδυτές να στρέφονται τώρα στην ασφάλεια του  γεν και του ελβετικού φράγκου. Το ζήτημα είναι τώρα πώς θα αντιδράσουν οι κεντρικές τράπεζες σε όλο αυτό.

Ορισμένες αναδυόμενες αγορές έχουν ήδη προσπαθήσει να αντεπιτεθούν. Η αύξηση των επιτοκίων την Δευτέρα από την κεντρική τράπεζα της Ρωσίας θυμίζει κάτι από τις τακτικές που ακολουθήθηκαν στη κρίση χρέους το 1997.

Το Μεξικό, η οποία είχε ακολουθήσει πολιτική αντιστάθμισης των εξαγωγών του πετρελαίου της για το επόμενο έτος, άρχισε τις ενέργειες προκειμένου να σταθεροποιήσει το πέσο της. Το ίδιο και η Τουρκία, που είδε την λίρα της να κατρακυλά.

Η Ευρώπη ωστόσο, απειλείται από τον κίνδυνο του αποπληθωρισμού, ενώ η Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας έχει καταστήσει σαφές ότι θα αγοράσει όσο ευρώ χρειαστεί  για να υπερασπιστεί το φράγκο.

Το ζήτημα που εκκρεμεί τώρα είναι αν η Κίνα θα καταφύγει σε υποτίμηση για να προστατεύσει την επιβράδυνση της οικονομίας της – μια κίνηση που θα μπορούσε με τη σειρά της να δοκιμάσει τις αντοχές και τη δυναική του δολαρίου. Επί του παρόντος πάντως, το Πεκίνο κρατά το γιουάν σε γενικές γραμμές σταθερό έναντι του δολαρίου.