Γιατί η IBG ανεβάζει στα 22,4 ευρώ την τιμή-στόχο της Folli-Follie

Aύξηση τιμής-στόχου στα 22,40 ευρώ για τη Folli-Follie έναντι 18 ευρώ προηγούμενης εκτίμησης, δίνει η Eπενδυτική Τράπεζα της Ελλάδας (IBG).

Η IBG αναβαθμίζει τις προβλέψεις της λόγω του momentum σταθερών κερδών και της αναμενόμενης βελτίωσης της ρευστότητας μεσοπρόθεσμα. Διατηρεί την αξιολόγηση σε “accumulate”.

Οπως αναφέρει η IBG, η FFG ανακοίνωσε ισχυρά κέρδη για το δεύτερο εξάμηνο του 2013. Τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 200 εκατ. Ευρώ από την πώληση των ΚΑΕ στη Dufry. Ωστόσο, τα έσοδα από τις επαναλαμβανόμενες λειτουργίες παρέμενειναν στα 229 εκατ. ευρώ, δείχνοντας μία απροσδόκητη πτώση πωλήσεων στον κλάδο κοσμημάτων στην Ασία.

Το πιο σημαντικό όμως, είναι, σύμφωνα με την IBG, ότι το καθαρό χρέος μειώθηκε στα 124 εκατ. τον Ιούνιο του 2013 από 613 εκατ. το Μάρτιο του ίδιου χρόνου.
 
Η IBG τονίζει ότι αν και η εταιρεία προβλέπει ανάπτυξη του EBIDTA  10% με 15% και των πωλήσεων 10%, η Επενδυτική Τράπεζα της Ελλάδας είναι πιο αισιόδοξη και κάνει λόγο για ανάπτυξη 23% του EBIDTA στα 159 εκατ., αυξάνοντας τις προβλέψεις της 3% για το 2013 και 5% για το 2014.

Η IBG αυξάνει τις προβλέψεις της για τα καθαρά κέρδη της εταιρείας το 2014 κατά 5% στα 132 εκατ. ευρώ. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις, η FFG διαπραγματεύεται 10 φορές τα κέρδη της το 2014 και 9 φορές το 2015, που υπολογίζεται σε discount 45% έναντι των ομόλογων εταιρειών ειδών πολυτελείας.

Αναμένεται να έχει 6% βάρος στο δείκτη MSCI Greece.