Την επαναγορά των ομολόγων του, λήξης 2/2015 και 5/2016 αποφάσισε ο ΟΤΕ, σε τιμές που αντιστοιχούν σε απόδοση από σήμερα μέχρι τη λήξη τους 0,60% και 1,60% αντίστοιχα.
Όπως σημειώνει ο Κωνσταντίνος Μπούκας, αναλυτής της Beta Χρηματιστηριακή, οι τιμές επαναγοράς με βάση τα σημερινά δεδομένα της αγοράς θα είναι 103,95 και 105,45 για τα ομόλογα λήξης 2015 και 2016 αντίστοιχα. Στις τιμές αυτές θα προστεθούν και οι δεδουλευμένοι τόκοι από τη τελευταία ημέρα αποκοπής του τοκομεριδίου μέχρι την ημέρα της επαναγοράς.
Το νέο ομόλογο του ΟΤΕ θα έχει διάρκεια 6 έτη με ετήσιο τοκομερίδιο, κατ΄ εκτίμηση της αγοράς, στη περιοχή του 3,40% – 3,60%.
Οι επενδυτές στα ομόλογα του ΟΤΕ αντιμετωπίζουν τα εξής διλήμματα:
(Α) να ανταλλάξουν τα ομόλογα τους με το νέο ομόλογο του ΟΤΕ με απόλυτη προτεραιότητα στη κατανομή του νέου ομολόγου, εφόσον καλύπτουν το ελάχιστο ποσό διάθεση του νέου ομολόγου, δηλαδή, 100.000 ευρώ.
(Β) να ρευστοποιήσουν τα ομόλογα στις παραπάνω κατά προσέγγιση τιμές, και,
(Γ) να διατηρήσουν την επένδυση τους μέχρι τη λήξη των ομολόγων, δηλαδή 02/2015 και 05/2016.
Οι επενδυτές πρέπει να απαντήσουν μέχρι τη Δευτέρα 7 Ιουλίου σχετικά με τις παραπάνω επιλογές τους.
Ο Κ. Μπούκας σημειώνει τα εξής:
Αν ένας επενδυτής έχει τιμή κτήσης 100 και επιλέξει να ανταλλάξει ή να ρευστοποιήσει το ομόλογο του, το κεφαλαιακό κέρδος (τουλάχιστον 3,95% για τη λήξη 2015 και 5,45% για τη λήξη 2016) θα φορολογηθεί αυτοτελώς με 15%, δηλαδή θα έχει κόστος 0,59% και 0,83% αντίστοιχα. Συνεπώς αν επιθυμεί να αποφύγει το κόστος αυτό, ή δεν επιθυμεί να αυξήσει την επένδυση του από 50.000 ευρώ σε 100.000 ευρώ τότε είναι προτιμητέα η επιλογή (Γ).
Αν ένας επενδυτής έχει τιμή κτήσης μεγαλύτερη από 100 και επιθυμεί να αυξήσει το χρόνο επένδυσης από 1-2 έτη σε 6 έτη με στόχο την αύξηση της ετήσιας απόδοσης του από 0,60% – 1,60% σε 3,50%, μπορεί να επιλέξει να ανταλλάξει το ομόλογο του (ο φόρος για το κεφαλαιακό κέρδος είναι σημαντικά χαμηλός) με το νέο ομόλογο του ΟΤΕ. Στην περίπτωση αυτή η επιλογή (Α) είναι προτιμητέα αρκεί να επιθυμεί να αυξήσει την επένδυση του από 50.000 ευρώ σε 100.000 ευρώ.
Τέλος, αν ένας επενδυτής έχει τιμή κτήσης μεγαλύτερη από 100, επιθυμεί να αυξήσει την επένδυση του από 50.000 ευρώ σε 100.000 ευρώ, και ενδιαφέρεται να επιμηκύνει το χρόνο επένδυσης αναζητώντας μεγαλύτερη απόδοση από 3,50% που προσφέρει το νέο ομόλογο του ΟΤΕ, θα επέλεγε το (Β) και θα μπορούσε να αποφασίσει ανάμεσα σε πολλές επενδυτικές επιλογές όπως για παράδειγμα:
ALPHA BANK, λήξης 17/06/2017, κουπόνι 3,375%, ενδεικτική τιμή διάθεσης: 98,80, ετήσια απόδοση στη λήξη: 3,81%
ΕΛΠΕ, λήξης 10/05/2017, κουπόνι 8%, ενδεικτική τιμή διάθεσης: 107.00, ετήσια απόδοση στη λήξη: 5,30%
ΔΕΗ, λήξης 01/05/2017, κουπόνι 4.75%, ενδεικτική τιμή διάθεσης: 102.75, ετήσια απόδοση στη λήξη: 3,71%
EUROBANK, λήξης 26/06/2018, κουπόνι 4.25%, ενδεικτική τιμή διάθεσης: 99.40, ετήσια απόδοση στη λήξη: 4,42%
MOTOR OIL, λήξης 15/05/2019, κουπόνι 5.125%, ενδεικτική τιμή διάθεσης: 101.70, ετήσια απόδοση στη λήξη: 4,64%.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.