Της Ελένης Στεργίου
Τα μηνύματα που έστειλαν το 2013 οι πορείες των διεθνών αγορών και του ελληνικού χρηματιστηρίου θα δώσουν το ρυθμό του 2014, αφού οι περισσότεροι επενδυτές και διαχειριστές κεφαλαίων έχουν αποφασίσει τις πρώτες τοποθετήσεις τους για το έτος που έρχεται. Ποιοι είναι, λοιπόν, οι κερδισμένοι και ποιοι οι χαμένοι του 2013 σε ελληνικό χρηματιστήριο και διεθνείς αγορές; Και τι είναι αυτό που θα τρομάξει για επενδύσεις στην Ελλάδα.
Το NewMoney.gr συγκέντρωσε στοιχεία για τις αποδόσεις της ελληνικής και διεθνής αγοράς, ενώ μίλησε με ειδικούς, οι οποίοι σχολιάζουν το χρηματιστηριακό έτος, αλλά και τι περιμένουμε για το 2014.
Η χρονιά του «long»
Ο δείκτης του ελληνικού χρηματιστηρίου είναι από τους κερδισμένους της φετινής χρονιάς. Έχει καταγράψει άνοδο, μέχρι στιγμής, 23,8%, ενώ σύμφωνα με τους δείκτες της Morgan Stanley Capital International (MSCI), στην Ελλάδα καταγράφηκε η καλύτερη απόδοση στην παγκόσμια αγορά μετοχών, με δολαριακή απόδοση άνω του 45%. ‘Ενας σημαντικός λόγος που η Ελλάδα κατέγραψε σημαντικά κέρδη αποτελεί ότι από τις 27 Νοεμβρίου συγκαταλέγεται στις αναδυόμενες αγορές, όπως σχολιάζει η Barclays στο NewMoney.
Η φετινή χρονιά θα μπορούσε να χαρακτηριστεί και το «έτος των funds»
Επένδυσαν σημαντικά κεφάλαια σε ελληνικές επιχειρήσεις, όπως το Third Point, που τοποθέτησε σχεδόν 100 εκατ. ευρώ στην Dolphin Capital, 50 εκατ. στην Energean Oil & Gas. Eπίσης, η Calamos Asset Management, ο οποίος πρόσφατα επαινούσε τη χώρα μας, πραγματοποιεί διευρενικές σε επιχειρήσεις και θυγατρικές ελληνικών τραπεζών. Επίσης, άλλα hedge funds που είχαν δραστηριότητα στην εγχώρια είναι η εταιρεία του Tζον Πόλσον, η Fidelity και η Wellington Capital, αλλά και σχήματα όπως Eaglevale, Dromeus Capital και York Capital. Άλλο ένα χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι η τοποθέτηση της Fairfax στον Mυτιληναίο με ποσοστό άνω του 5%.
Μην ξεχνάμε, τέλος, την Franklin Templeton, του Mαρκ Mόμπιους,ο οποίος έχει ήδη επενδύσει με 5,03% στην EXAE και με 10% στην Jumbo, πως εξετάζει περιπτώσεις 41 εταιρειών για επενδύσεις στην Ελλάδα.
Σχετικά με την αγορά παραγώγων, αν εξαιρεθούν κάποια σημαντικά γυρίσματα, η αγορά το μεγαλύτερο διάστημά της ήταν υπέρ των long θέσεων και ειδικά στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του FTSE 25, όπου έδωσε σημαντικότατα κέρδη.
Η ελληνική αγορά του 2013
Οι κερδισμένοι ήταν: AEGEAN με απόδοση 195%, ο ΦΟΥΡΛΗΣ με 98%, JUMBO με 86%, FOLLI FOLIE με 78%, ο ΟΤΕ με 76% και η ΔΕΗ με 73%. Καλές αποδόσεις για τον FTSE 25. Επίσης, σημαντική απόδοση κατέγραψε ο κλάδος οικιακών προϊόντων (81,1%!). Οι χαμένοι ήταν: Οι τράπεζες με πτώση 21,36% και ο κλάδος της Υγείας με απώλειες 20,5%. τρίμηνο. Σύμφωνα με τους αναλυτές, οι τράπεζες μετά την ανακεφαλαιοποίηση τους έδωσαν σε συνολική αξία μαζί με τα warrants, αλλά οι αποδόσεις υπολείπονται της αγοράς, καθώς οι αβεβαιότητες σε μακροοικονομικό επίπεδο παραμένουν. Από τις τράπεζες, η Eurobank έχει σημειώσει τις υψηλότερες απώλειες (-92.2%) και ακολουθεί η Εθνική Τράπεζα (-74.2%). Παράλληλα, σημαντικές απώλειες είχαν ΕΥΑΘ, ΜΗΧΑΝΙΚΗ.
Πάντως, η πορεία της ελληνικής αγοράς για το 2014, όπως αναφέρει η πλειοψηφία των αναλυτών στο newmoney, θα εξαρτηθεί άμεσα από την πορεία των διαπραγματεύσεων της κυβέρνησης με την τρόικα, αλλά και η οποιαδήποτε αλλαγή στο πολιτικό σκηνικό. Αν όλοι αυτοί οι παράγοντες είναι θετικοί , τότε υπάρχουν οι ευνοϊκές συνθήκες για μία καλή χρονιά στην εγχώρια αγορά.
Η διεθνής αγορά το 2013
Σε διεθνές επίπεδο, οι κερδισμένοι ήταν οι δείκτες της Ελλάδας (24,7%), της Ιταλίας (14,1%), της Ισπανίας (19,2%), της Πορτογαλίας (15,1%) και της Ιρλανδίας (35,25%). Ο Nikkei που τρέχει ένα ράλι 52,3% από τις αρχές του χρόνου και τα ζεύγη του JPY έχουν πραγματοποιήσει μια εξαιρετική πορεία σε σύγκριση με τις υπόλοιπες βασικές ισοτιμίες. Επίσης, οι επενδυτές έδειξαν να στηρίξουν τις αμερικανικές μετοχές με τον S&P500 να ενισχύεται κατά 30,03% αγγίζοντας την 5η καλύτερη απόδοση στην ιστορία του από το 1995.
Στους μεγάλους χαμένους ο χρυσός, το νόμισμα της Αυστραλίας και τα αμερικανικά ομόλογα. Το πολύτιμο μέταλλο, μέχρι στιγμής, έχει απωλέσει 28,0% και τα αμερικανικά ομόλογα καταγράφουν απώλειες 7,20%.
Οι προβλέψεις για το 2014
Είμαι γενικά θετικός για τις αγορές για το επόμενο έτος. Πιστεύω ότι η αγορά θα συνεχίσει να καθοδηγείται από τις αγορές της ευρωπαϊκής περιφέρειας, κυρίως από την Ελλάδα, την Ιρλανδία και την Ισπανία, τονίζει στο NewMoney, ο Louis Loizou
Assistant Vice President at Barclays Capital. «Πέρυσι, είχα σημειώσει ότι η Ελλάδα θα ήταν μεταξύ εκείνων με την καλύτερη απόδοση και η Ελλάδα όντως είχε μια αύξηση της τάξης του 45% και η Ιρλανδία ήρθε στη δεύτερη θέση. Μια θετική εξέλιξη για το 2013 για την Ελλάδα ήταν η τοποθέτησή της στην αναδυόμενη αγορά», συμπληρώνει.
«Η μετάταξη της ελληνικής αγοράς σε αναδυόμενη ευνόησε ιδιαίτερα τις μετοχές του MSCI GREECE με τις περισσότερες από αυτές να κάνουν σημαντικές αποδόσεις το τελευταίο τρίμηνο. Οι τράπεζες μετά την ανακεφαλαιοποίηση τους έδωσαν σε συνολική αξία μαζί με τα warrants αποδόσεις που υπολείπονται της αγοράς καθώς οι αβεβαιότητες σε μακροοικονομικό επίπεδο παραμένουν», μας αναφέρει ο Ανδρέας Παπασπύρου της ALPHA-OMEGA Investments αντιπρόσωπος της Πειραιώς χρηματιστηριακής. «Στην αγορά των παραγώγων αν εξαιρέσουμε κάποια σημαντικά γυρίσματα της αγοράς όπου ο επενδυτής θα μπορούσε να βγεί short για σύντομα χρονικά διαστήματα , η αγορά το μεγαλύτερο διάστημά της ήταν υπερ των long θέσεων και ειδικά στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του FTASE 25 έδωσε σημαντικότατα κέρδη. Στον FTASE 25 μετοχές σηματωροί όπως ΟΤΕ ,ΔΕΗ ΟΠΑΠ υπεραπέδωσαν ενώ αντίθετα οι μετοχές των τραπεζών συγκριτικά με τις υπόλοιπες υποαπέδωσαν για ακόμα μια φορά κατά την διάρκεια των τελευταίων χρόνων».
Σχετικά με το 2014, ο κ. Παπασπύρου τονίζει ότι η πορεία του ΧΑΑ θα εξαρτηθεί από την διαπραγμάτευση που θα λάβει χώρα το πρώτο εξάμηνο του έτους μεταξύ της Ελληνικής κυβέρνησης και των δανειστών σχετικά με τα μέτρα βιωσιμότητας του Ελληνικού χρέους. Η μεγάλη μείωση των spreads στα Ελληνικά ομόλογα δείχνει την συγκρατημένη αισιοδοξία των αγορών ότι οι διαπραγματεύσεις μπορούν να έχουν αίσιο τέλος και η Ελλάδα να επιστρέψει στις αγορές και πιθανόν σε θετικούς ρυθμούς ανάπτυξης μέσα στο 2014.
Οι προβλέψεις σε διεθνές επίπεδο
«Κερδισμένοι όσοι πίστεψαν στην επιστροφή της ανάπτυξης», σχολιάζει ο κ. Χρήστος Αλωνιστιώτης, της επικεφαλής αναλυτής της Delta forex Group-FxPro. «Κερδισμένοι ήταν όσοι «πόνταραν» στη δύναμη των κεντρικών τραπεζών να καθορίζουν τον οικονομικό κύκλο. Από τη μια, η Fed επανέφερε σε τροχιά σταθερής ανάπτυξης την αμερικανική οικονομία και από την άλλη η ΕΚΤ, ανέλαβε να απομακρύνει κάθε κίνδυνο κατάρρευσης της Ευρωζώνης. Μετά από αυτό δεν είναι τυχαία η άνοδος των αμερικανικών και των ευρωπαϊκών δεικτών. Στους επιμέρους κλάδους, η μικρή κεφαλαιοποίηση ήταν οδηγός», τόνισε και πρόσθεσε ότι «σε θετικό έδαφος οι δείκτες της Ελλάδας (24,7%), της Ιταλίας (14,1%), της Ισπανίας (19,2%), της Πορτογαλίας (15,1%) και της Ιρλανδίας (35,25%). Και αν στην πραγματικότητα φαίνεται ότι οι αγορές επιβράβευσαν τη δημοσιονομική προσπάθεια των χωρών αυτών, στην πραγματικότητα ο ηθικός αυτουργός είναι η ΕΚΤ. Στους μεγάλους χαμένους ο χρυσός, το νόμισμα της Αυστραλίας και τα αμερικανικά ομόλογα. Το πολύτιμο μέταλλο, μέχρι στιγμής, έχει απωλέσει 28,0% και τα αμερικανικά ομόλογα καταγράφουν απώλειες 7,20%. Οι απώλειες αυτές αποτελούν ένδειξη επιστροφής στην οικονομική ομαλότητα»
«Σε μια μεταβατική χρονιά όπως το 2013, η διαφορά φάνηκε στα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης των μεγάλων κεντρικών τραπεζών. Αυτά ήταν άλλωστε που έδωσαν και τις μεγάλες κινήσεις τόσο στην αγορά συναλλάγματος όσο και στα χρηματιστήρια», σχολιάζει ο Δημήτρης Καντζέλης, επικεφαλής αναλυτής της FXCM-dailyFX.gr και προσθέτει ότι «στην αγορά συναλλάγματος, τα ζεύγη του JPY έχουν πραγματοποιήσει μια εξαιρετική πορεία σε σύγκριση με τις υπόλοιπες βασικές ισοτιμίες. Το USD/JPY ενισχύεται 19,9%, την ώρα που το EUR/JPY κερδίζει 24,4% και τοGBP/JPY 29,1%. Η ισοτιμία EUR/USD ενισχύεται κατά 3,80%, ενώ το GBP/USD κερδίζει 0,60%».
«Δυναμική αναμένεται για το 2014 η πορεία του USD τόσο έναντι των emerging currencies, όσο και έναντι τωνcommodity currencies. Θα κοιτάζουμε την ενδεχόμενη ενδυνάμωση του QE της Ιαπωνίας, και τα ενδεχόμενα ράλι στα ζεύγη του γιεν και στο Nikkei. Ενδιαφέρον θα έχουν και τα χρηματιστήρια για τον τρόπο που θα αντιδράσουν μετά τη σταδιακή μείωση της ποσοτικής χαλάρωσης από την Αμερική», σημειώνει ο κ. Καντζέλης.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.