Ένας ακόμα υψηλών προδιαγραφών επενδυτικός οίκος, η Morgan Stanley, θεωρεί ότι τα αποτελέσματα των stress tests μειώνουν το ρίσκο των επενδύσεων στις ελληνικές τράπεζες. Όμως, ο παράγοντας της πολιτικής αβεβαιότητας εξακολουθεί να κυριαρχεί στο χρηματιστήριο, με αποτέλεσμα η θετική εικόνα στο ξεκίνημα της σημερινής συνεδρίασης να δώσει γρήγορα τη θέση της σε μια πτωτική τάση που έφερε το Γενικό Δείκτη στο -3,3% στο κλείσιμο και τις 958 μονάδες. Η διαπίστωση αυτή επιβεβαιώνεται και από την αύξηση της απόδοσης του 10ετούς ομολόγου στο 7,5%,απόδοση αποτρεπτική για έξοδο στις αγορές.
Η μετοχή της Εθνικής υποχώρησε 7,7% στα 2,13 ευρώ και της Alpha κατά 4,1% στα 0,585 ευρώ, ενώ ο τίτλος της Πειραιώς έκλεισε αμετάβλητος στα 1,3%.Απώλειες 1,69% για την Εurobank στα 0,29 ευρώ. Μεγάλες πιέσεις και πτώση 6% για τον ΟΤΕ στα 9,06 ευρώ, ενώ και ο Τιτάνας υποχώρησε 4,5%, τα ΕΛΠΕ 5,7% στα 4,29 ευρώ, η Jumbo 4,8% στα 8,71 ευρώ και η Motor Oil 6,7%.
Στα 6,28 ευρώ η ΔΕΗ με πτώση 3,38% και στα 9,55 ευρώ ο ΟΠΑΠ, υποχώρησε 1,34%. Απώλειες 6,3% και για Μυτιληναίο στα 5,35 ευρώ, η Viohalco με πτώση 6,17% και η ΜΕΤΚΑ έχασε 6,21% στα 8,15 ευρώ. Στο -7,46% η ΕΥΔΑΠ, -8,4% ο ΟΛΠ και -9,8% η ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή με κλείσιμο στα 2,3 ευρώ. Βουτιά 8,3% και για την ΓΕΚ Τερνα στα 2,2 ευρώ.
Η Morgan Stanley σημειώνει ότι τα αποτελέσματα των stress tests μειώνουν το ρίσκο των επενδύσεων στις ελληνικές τράπεζες, διαπιστώνοντας πως τα ισχυρά σχέδια αναδιάρθρωσης των τραπεζών ακυρώνουν τις όποιες κεφαλαιακές ανάγκες προέκυψαν από τη διαδικασία.
Ο επενδυτικός οίκος σημειώνει ωστόσο ότι εξακολουθεί να ανησυχεί για τη συνεχιζόμενη πολιτική αβεβαιότητα στην Ελλάδα και την επερχόμενη εκλογή Προέδρου, όμως, μιλά για θετικό αποτέλεσμα των stress tests, το οποίο βελτιώνει το επενδυτικό case των ελληνικών τραπεζών. Στο πλαίσιο αυτό, οι αναλυτές διατηρούν τη σύσταση overweight που έχουν δώσει για τον κλάδο και δηλώνουν αγοραστές μετά τον έλεγχο της ΕΚΤ.
Όπως εξηγεί η Morgan Stanley, τα βελτιούμενα θεμελιώδη και τα ήδη υπάρχοντα κεφαλαιακά σχέδια είναι αρκετά για να καλύψουν τις όποιες κεφαλαιακές ανάγκες. Κατά συνέπεια, οι αναλυτές εκτιμούν ότι η Alpha Bank δεν θα χρειαστεί να καταθέσει κεφαλαιακό σχέδιο στην ΕΚΤ, η Πειραιώς θα καταθέσει ένα σχέδιο που θα δίνει τις λεπτομέρειες της φετινής αύξησης κεφαλαίου η οποία καλύπτει τα κεφάλαια που χρειάζεται υπό το δυσμενές σενάριο, ενώ Eurobank και Εθνική θα καταθέσουν σχέδια που θα περιλαμβάνουν τα δυναμικά αποτελέσματα των stress tests.
Σε ό,τι αφορά τις προσαρμογές του AQR, στα CET 1 (Δεκέμβριος του 2013), αυτές ανέρχονται από 180 έως 370 μονάδες βάσης. Όπως σημειώνει η Morgan Stanley, αυτές προέκυψαν κυρίως από τις προσαρμογές στα χαρτοφυλάκια εταιρικών δανείων. Συγκεκριμένα, οι προσαρμογές στις προβλέψεις για τα εταιρικά δάνεια αποτελούν το 64% του συνόλου για τις τέσσερις τράπεζες ή το 77%, εάν εξαιρεθεί η Εθνική.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.