Είναι προφανές ότι η αύξηση κεφαλαίου της Τράπεζας Αττικής έχει πάει πολύ πίσω με δεδομένο ότι έχει δοθεί ένα νέο χρονικό περιθώριο με πρώτο λόγο στο Τεχνικό Επιμελητήριο και απουσία στρατηγικού επενδυτή. Το πλέον αρνητικό είναι ότι την ώρα που επίκεινται αναβαθμίσεις για τις υπόλοιπες τράπεζες και την οικονομία, η Moody’s εμφανίζεται αρνητική για τη συγκεκριμένη τράπεζα. Όλα δείχνουν ότι οι εξελίξεις πρέπει να επισπευσθούν, αλλά οι αντιδράσεις φαίνονται προς το παρόν πολύ αργές.
Ως “Credit Negative” χαρακτηρίζει τη νέα αναβολή εκ μέρους της Τράπεζας Αττικής την έκτακτη Γενική Συνέλευση των μετόχων ώστε να εγκριθεί η απαραίτητη αύξηση κεφαλαίου.
“Η επαναλαμβανόμενη καθυστέρηση θέτει εν αμφιβόλω την ικανότητα της Τράπεζας να αντλήσει το κεφαλαιακό κενό την ώρα που οι υπόλοιπες ελληνικές τράπεζες έχουν πλήρως ανακεφαλαιοποιηθεί απ’ το β’ τρίμηνο του 2014”, σημειώνει η Moody’s.
Η τράπεζα, σχολιάζει ο οίκος, έχει επικαλεστεί τις εν εξελίξει διαπραγματεύσεις με κάποια ξένα funds που σκοπεύουν να καλύψουν μέρος της αύξησης ενώ η ΤτΕ δεν έχει θέσει χρονοδιάγραμμα για την ολοκλήρωση της ανακεφαλαιοποίησης.
Ωστόσο η καθυστέρηση μας προξενεί ερωτήματα για το εάν η τράπεζα έχει τη δυνατότητα να καλύψει το κεφαλαιακό κενό που σύμφωνα με τα stress tests της ΤτΕ φθάνει τα 434 εκατ. ευρώ με βάση το δυσμενές σενάριο για τη διετία 2014 – 2016. Η ρυθμιστική Αρχή προς το παρόν αναγνωρίζει τα υφιστάμενα 100 εκατ. ευρώ των CoCos ως Κεφάλαιο προσμετρήσιμο στο Core Tier 1 που όμως είναι μετατρέψιμο σε κοινές μετοχές το 2018. Τον Ιούνιο το Core Tier 1 ήταν στο 12,1% τον Ιούνιο του 2014.
Σύμφωνα με την Moody’s η Τράπεζα Αττικής παραμένει υποκεφαλαιοποιημένη με common equity Tier 1 9,2% έναντι 15,8% των υπολοίπων μεγάλων ελληνικών τραπεζών. Επιπρόσθετα οι υπόλοιπες τράεπζες κάλυψαν τα κεφαλαιακά τους κενά νωρίτερα φέτος αντλώντας περίπου 8,4 δισ ευρώ σε νέα κεφάλαια.
Μάλιστα, ο οίκος τονίζει πως το Commont Equity Tier 1 (CET1) της Τράπεζα Αττικής προσμετρά και τις προνομιούχες μετοχές του δημοσίου ύψους 100 εκατ. ευρώ περίπου. Αυτές οι μετοχές είναι ακριβές γιατί έχουν 10% κουπόνι που αυξάνεται ετησίως κατά δύο ποσοστιαίες μονάδες ξεκινώντας από φέτος.
“Υπολογίζουμε ότι στην περίπτωση που η Attica Bank αποπληρώσει αυτές τις προνομιούχες μετοχές στην κυβέρνηση, όπως έπραξαν άλλες τράπεζες φέτος, το Common Equity Tier 1 (CET1) θα υποχωρήσει κατά 300 μονάδες βάσης.
Αυτό που μερικώς περιορίζει το ρίσκο η Attica Bank να μην καταφέρει να αντλήσει νέα κεφάλαια είναι η ικανότητα της να γυρίσει σε κερδοφορία φέτος, σημειώνει η Moody’s. “Στο α’ εξάμηνο της χρονιάς ανακοίνωσε καθαρό κέρδος 1 εκατ. ευρώ, έναντι ζημιών 31,1 εκατ. ευρώ στο αντίστοιχο χρονικό διάστημα το 2013. Η βελτίωση συντελέστηκε από την αύξηση των λειτουργικών εσόδων και τις χαμηλότερες προβλέψεις επισφαλών δανείων.
Σύμφωνα με την Moody’s εφόσον η τράπεζα καταφέρει να διατηρήσει αυτή την επίδοση στο β’ εξάμηνο και στο 2015 τότε θα τερματίσει την χρήση των κεφαλαίων.
Επίσης ευνοεί την τράπεζα η στάση του μεγαλομετόχου, αφού το ΤΣΜΕΔΕ έχει συμφωνήσει να συμμετάσχει στην αύξηση κεφαλαίου.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.