Τιμή-στόχο τα 13 ευρώ δίνει η χρηματιστηριακή Pantelakis Securities, διατηρώντας τη σύσταση Οverweight.
Η Pantelakis επισημαίνει ότι τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου ήταν χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις.
Τα έσοδα σημείωσαν πτώση 0,3% σε ετήσια βάση, στα 864 εκατομμύρια ευρώ, παραμένοντας ευθυγραμμισμένα με τις προσδοκίες, αλλά η πτώση100 μονάδων βάσης στα EBITDA και τα καθαρά κέρδη των 57 εκατομμυρίων ευρώ (σημαντικά χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις της χρηματιστηριακής) αποτέλεσαν μεγάλες εκπλήξεις. Η μεγαλύτερη απογοήτευση προήλθε από το αρνητικό free cash flow των 14 εκατομμυρίων ευρώ το Q1.
Ωστόσο, οι αναλυτές επισημαίνουν ότι η πτώση στα λειτουργικά περιθώρια οφείλεται κατά ένα μέρος στην έξτρα και μη επαναλαμβανόμενη πρόβλεψη για την ελληνική σταθερή τηλεφωνία. Επιπλέον, ο φορολογικός συντελεστής 38% το πρώτο τρίμηνο είναι κατανοητό ότι θα εξελιχθεί σε ένα πιο φυσιολογικό και αναμενόμενο 28% για τα ετήσια κέρδη της χρήσης 20014.
Παραμένει ισχυρή η προοπτική των επιδόσεων
Παρά την αύξηση των κερδών ανά μετοχή κατά 9,5% σε ετήσια βάση, τα αποτελέσματα α’ τριμήνου “έσπασαν” το ρεκόρ πετυχημένων προβλέψεων για καλύτερα από τα αναμενόμενα κέρδη του ΟΤΕ. Οι αναλυτές πιστεύουν, πάντως, ότι η μετοχή έχει υποχωρήσει αρκετά μέχρι στιγμής, καθώς παραμένει ισχυρή η τιμητική προοπτική των επιδόσεων.
Επισημαίνουν ότι ακόμη και στις χαμηλότερες προβλέψεις τους, περιμένουν αύξηση άνω του 7% και 20% των κερδών ανά μετοχή για το έτος οικονομικής χρήσης 2014 και το 2015 αντιστοίχως, ξεπερνώντας σημαντικά τις υπόλοιπες εταιρείες του κλάδου.
Η Pantelakis διατηρεί τη σύσταση Overweight για τον ΟΤΕ.
Οι αναλυτές αναφέρουν τέλος ότι τεχνικοί παράγοντες trading, όπως ο χαμηλότερος δείκτης βάρους λόγω της πρόσφατης αύξησης των κεφαλαίων των τραπεζών και το σχέδιο stock option των εργαζομένων, δυσχεραίνει τις επιδόσεις της μετοχής μόνο βραχυπρόθεσμα, και προσφέρει ελκυστικά σημεία εισόδου.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.