Μπορεί το κλίμα στις αγορές να είναι πιο αισιόδοξο το 2014, όμως η Goldman Sachs δεν εφησυχάζει, καθώς υπάρχουν κάποιοι κίνδυνοι που τα βράδια την κρατούν ξύπνια.
Οι βασικές εκτιμήσεις της Goldman Sachs φέρουν τις τιμές των μετοχών και τις αποδόσεις των ομολόγων να παρουσιάζουν ανοδικές τάσεις, ενώ θεωρείται ότι οι ώριμες αγορές καλλιεργούν μεγαλύτερες δυνατότητες κέρδους, σε σύγκριση με τις αναδυόμενες αγορές.
Σε ό,τι αφορά στους φόβους της Goldman για το 2014, η επενδυτική τράπεζα εκφράζει τις αμφιβολίες της για τις προοπτικές των αγορών και για τη διατήρηση του θετικού κλίματος.
Συγκεκριμένα, η Goldman παραθέτει πέντε κινδύνους που γεννούν και τις έντονες ανησυχίες της:
1. Το πιο πιθανό – και ανησυχητικό – σενάριο είναι η απότομη και μεγαλύτερη του αναμενομένου άνοδος των μακροπρόθεσμων αποδόσεων στις ανεπτυγμένες χώρες.
2. Ενώ η οικονομική ανάπτυξη αποκτά ώθηση, οι αγορές ενδέχεται να ξεκινήσει να αμφιβάλλουν σχετικά με την τήρηση των δεσμεύσεων των κεντρικών τραπεζών των ανεπτυγμένων χωρών για το εύκολο χρήμα.
3. Τα χαμηλά ασφάλιστρα κινδύνου (CDS) καλλιεργούν υποψίες αποτίμησης.
4. Την ώρα που οι οικονομικές συνθήκες βελτιώνονται και οι μισθοί επανέρχονται σε καλύτερα επίπεδα, θα μπορούσαν να ασκηθούν περαιτέρω πιέσεις στα περιθώρια κέρδους.
5. Οι αναδυόμενες αγορές αποτελούν ένα αβέβαιο πεδίο: Ο μεγαλύτερος κίνδυνος – σε ό,τι αφορά στις προβλέψεις της τράπεζας, αλλά και από την πλευρά των αγορών – θα ήταν οι αναδυόμενες αγορές να αρχίσουν να υπεραποδίδουν, αντιστρέφοντας τα μέχρι πρότινος δεδομένα.
Η Goldman, πριν το 2014, αποθάρρυνε τους επενδυτές από τη στροφή προς τις αναπτυσσόμενες αγορές, συμβουλεύοντάς τους να μείνουν μακριά από αυτές τις αγορές, καθώς θα συνεχίσουν να απογοητεύουν. Μία ανατροπή των προγνωστικών της θα ήταν αναμφίβολα αιφνιδιαστική. Ωστόσο η Goldman δηλώνει σίγουρη για τις εκτιμήσεις της.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.