Δείτε περισσότερα άρθρα μας στα αποτελέσματα αναζήτησης

Add Newmoney.gr on Google
Ικανοποιητικά ήταν σύμφωνα με την Goldman Sachs τα αποτελέσματα β’ τριμήνου των Πειραιώς – Eurobank, όπως δείχνει το πρώτο σχόλιο της επενδυτικής. 
 
Οι αναλυτές της επενδυτικής χαρακτηρίζουν “αξιοπρεπή” τα αποτελέσματα της Πειραιώς, ικανά να στηρίξουν την τιμή της μετοχής της τράπεζας. 
 
Σημειώνουν ότι τα κέρδη (166 εκατ. ευρώ) ήταν μεγαλύτερα των εκτιμήσεων της (-171 εκατ. ευρώ) κυρίως λόγω της αναγνώρισης 290 εκατ. ευρώ απ’ την αναβαλόμενη φορολογία. Υπογραμμίζουν ότι η πτώση των επιτοκίων στις καταθέσεις, τα αυξημένα επιτόκια στις χορηγήσεις δανείων αλλά και τα έσοδα από αναδιαρθρώσεις δανείων κοκ έχουν βοηθήσει την κερδοφορία. Η μείωση του κόστους ήταν ελαφρώς μικρότερη των εκτιμήσεων με την τράπεζα να προωθεί τις συνέργιες στο πλαίσιο του προγράμματος αναδιάρθρωσης της. 
 
Σύμφωνα με την Goldman αν και οι χρεώσεις για μη εξυπηρετούμενα δάνεια αυξήθηκαν 3% σε τριμηνιαία βάση, η τάση φαίνεται ότι έχει θετική προοπτική καθώς ο σχηματισμός μη εξυπηρετούμενων δανείων μειώθηκε  στις 68 μονάδες βάσης / 0,5 δισ ευρώ ενώ το ποσοστό κάλυψης αυξήθηκε κατά 0,3% στο 51%. 
 
Έτσι το Core Tier 1 του ομίλου με βάση τη “Βασιλεία ΙΙΙ” βρίσκεται στο 10,8%. 
 
Υπενθυμίζεται πως η Goldman διατηρεί σύσταση “ουδέτερη” (Neutral) για την Πειραιώς με δεδομένα την αποτίμηση της μετοχής, την ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας και την πρόοδο του προγράμματος αναδιάρθρωσης της τράπεζας. Εκτιμά ότι η μετοχή διαπραγματεύεται 1,1 φορά την εκτιμώμενη λογιστική αξία για το 2015 και 9,6 φορές τα εκτιμώμενα για το 2017 κέρδη ανα μετοχή έναντι 1,0 φορές και 8,7 φορές αντίστοιχα για το σύνολο του ελληνικού τραπεζικού κλάδου και 1 φορά και 8,6 φορές του ευρωπαϊκού. 
 
 
Σε ότι αφορά την Eurobank η Goldman χαρακτηρίζει ως “αναμενόμενα” τα αποτελέσματα β’ τριμήνου, αν και πιο αδύναμα σε σχέση με αυτά των ανταγωνιστών της. Οι ζημιές των 300 εκατ. ευρώ ήταν μεγαλύτερες από την εκτίμηση της Goldman για 188 εκατ. ευρώ με την επενδυτική να αναγνωρίζει ότι αυτό συνέβη λόγω της έκτακτης ζημίας 94 εκατ. ευρώ απ’ την πώληση της ουκρανικής θυγατρικής. 
 
Τα λειτουργικά έσοδα και η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων αποδείχθηκαν καλύτερα των εκτιμήσεων ενώ τα έσοδα από προμήθειες είχαν ένα μέτριο ρυθμό. Οι συνολικές προβλέψεις για τον όμιλο βελτιώθηκαν σε τριμηνιαία βάση ωστόσο ήταν μικρότερες των εκτιμήσεων. Το ποσοστό των μη εξυπηρετούμενων δανείων αυξήθηκε στο 31,8% με την κάλυψη τους να αυξάνεται επίσης απ’ το 50,3% στο 51,1%. Η ισχυρή αύξηση των καταθέσεων έχει μειώσει την αναλογία δανείων προς καταθέσεις στο 103%.
 
Όπως σημειώνουν οι αναλυτές της Goldman το Core Tier 1 του ομίλου της Eurobank με βάση τη “Βασιλεία ΙΙΙ” βρίσκεται στο 9,1%, “χαμηλότερα απ’ τις υπόλοιπες τράπεζες”. 
 
Υπενθυμίζεται ότι η επενδυτική διατηρεί σύσταση “Neutral” για την Eurobank βασιζόμενη στην προοπτική ανάκαμψης της ελληνικής οικονομίας, τη μείωση του λειτουργικού κόστους λόγω της αναδιάρθρωσης και τη σταδιακή βελτίωση των λειτουργικών τάσεων. Ωστόσο τονίζει ότι είναι προσεκτική για την κεφαλαιακή θέση της τράπεζας. Εκτιμά ότι η μετοχή διαπραγματεύεται 0,9 φορά την εκτιμώμενη λογιστική αξία για το 2015 και 6,9 φορές τα εκτιμώμενα για το 2017 κέρδη ανά μετοχή έναντι 1,2 φορές και 8,7 φορές αντίστοιχα για το σύνολο του ελληνικού τραπεζικού κλάδου και 1 φορά και 8,6 φορές του ευρωπαϊκού.