Ριμπάουντ της αγοράς στο κλείσιμο με κέρδη 1,23% – Focus σε Πειραιώς, Alpha, ΕΛΠΕ – Ποια είναι το ADIA και το Caravel fund που ανοίγουν θέσεις στο Χρηματιστήριο –

Του Δημήτρη Παφίλα  

(Upd)

Με …βαλμένη την ταχύτητα κινείται η Αθήνα καθώς ο στόχος 3-4 hedge Funds έχει επιτευχθεί πλήρως, όσο κι αν δεν αναγνωρίζουν τον μακροπρόθεσμο στόχο τους ούτε οι χρηματιστηριακές που συνεργάζονται μαζί τους.

Η αγορά δεν φοβάται ούτε την αυριανή λήξη των δεικτών, αλλά μόνο τα long συμβόλαια τα οποία αν γυρίσουν ανάποδα θα γυρίσουν πολύ βίαια και στοχεύει τις 1150 – 1200 μονάδες με μικρές διορθώσεις.

Όπως και χθες εξέπληξε τους πάντες κλείνοντας τελικά στις 1.138,20 μονάδες καταγράφοντας κέρδη 1,23%. Οι μετοχές της Alpha Bank και της Πειραιώς μάζεψαν το μεγαλύτερο τζίρο.

Τα βλέμματα στρέφονται στις διαπραγματεύσεις με την Τρόικα, αλλά και στις προθέσεις των Γερμανών που, παρά τις αρχικές πληροφορίες (Die Ζeit), αλλά και τα όσα διεμήνυσε ο Βίζερ στον Γ. Στουρνάρα, διαψεύδουν την πρόθεσή τους για νέο πακέτο για την Ελλάδα.

Όλα αυτά δείχνουν ότι μπαίνουμε σε μια νέα φάση διαπραγμάτευσης, η οποία καταλήγει στη μορφή που θα έχει η αναδιάρθρωση του χρέους, μετά τις ευρωεκλογές. Είναι προφανές ότι η εμμονή της τρόικας για μέτρα θα αυξήσει το πολιτικό ρίσκο και θα επιφέρει νέο κλίμα αβεβαιότητας, καθώς οι ισορροπίες είναι ευαίσθητες και μια εκλογική αναμέτρηση δεν θα λειτουργήσει θετικά, σε σχέση με τις προσδοκίες της αγορας. Παρά ταύτα, η αγορά, σύμφωνα με εκτιμήσεις χρηματιστών, οι οποίοι δουλεύουν με funds του εξωτερικού, θα τηρήσει μια στάση αναμονής, καθώς τα επιπλέον κεφάλαια που έχουν προγραμματίσει την εισαγωγή τους στο ελληνικό χρηματιστήριο, είναι πάρα πολλά. 

Αυτά απαρτίζονται από την πλευρά των κεφαλαίων των αναδυομένων αγορών που θα πρέπει να μπουν στον MSCI και ήδη σε ένα μέρος έχουν αρχίσει να το προεξοφλούν και, από την άλλη πλευρά, σε επενδυτικά σχήματα που προέρχονται από το διεθνές περιβάλλον που έχουν προγραμματίσει να τοποθετήσουν κεφάλαια στην Ελλάδα, προβλέποντας ότι η οικονομία της μπορεί να ανακάμψει σημαντικά τα επόμενα χρόνια από τα τρέχοντα επίπεδα.

Οι ίδιοι χρηματιστές εκτιμούν ότι μια βαθιά διόρθωση μπορεί να λάβει χώρα μόνο εάν έχουμε ανατρεπτικές εξελίξεις σε πολιτικό επίπεδο.

Όσον αφορά στα τεχνικά σημεία της αγοράς, η παραμονή της μέσα στη ζώνη 358-380 θα λειτουργήσει σταθεροποιητικά, εάν σπάσει ο FTSE 25 το όριο των 380, μπορεί να κινηθεί σε υψηλότερο επίπεδο, με στόχο τις 395 μονάδες και ανώτερο στόχο τις 425. Εάν σπάσει τη στήριξη των 358-360 μονάδων, τότε η επόμενη στήριξη είναι στις 345 και στη συνέχεια στις 315 μονάδες.

Την ίδια ώρα και άλλα funds όπως το ADIA και το Caravel προστίθενται στον κατάλογο των επενδυτικών κεφαλαίων που ασχολούνται με την Ελλάδα.

Η αγορά ομολόγων παραμένει σταθερή με την τιμή του 10ετούς στο 67 και την απόδοση στο 8,14% και τη μέση τιμή strip στο 54-55. Αίσθησηση προκαλεί η χθεσινή έκθεση της Commerzbank που αμφισβητεί ευθέως την έξοδο της χώρας μας στις αγορές το 2014.

Ποια είναι τα funds ADIA και Caravel

Το fund ADIA (Αρχή Επενδύσεων του Αμπού Ντάμπι ή Abu Dhabi Investment Authority) είναι ένα κρατικό fund διαχείρισης κεφαλαίων που ιδρύθηκε για να επενδύει κεφάλαια για λογαριασμό της κυβέρνησης  του Εμιράτου του Αμπού Ντάμπι. Παράλληλα, διαχειρίζεται τα πλούσια αποθέματα πετρελαίου του εμιράτου που αποτιμώνται σε 500 δισ. δολάρια. Το χαρτοφυλάκιό του σημειώνει ετήσια αύξηση περίπου 10%.

Ωστόσο, το ADIA ποτέ δεν έχει δημοσιοποιήσει τον ακριβή αριθμό των assets που κατέχει, ωστόσο εκτιμώνται από 300 δισ. έως 870 δισ. δολάρια. Το Ταμείο Εθνικού Πλούτου πάντως τοποθετεί  το νούμερο στα 627 δισ. δολάρια.

Το συγκεκριμένο κρατικό fund ιδρύθηκε με πρωτοβουλία του Σεΐχη  Zayed bin Sultan Al Nahyan (ιδρυτικού προέδρου των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων) , το 1976, ως ανεξάρτητο οργανισμό με δικό του μάνατζμεντ.  Στόχος αυτής της κίνησης να επενδυθούν τα αποθεματικά της κυβέρνησης του εμιράτου σε διάφορα assets, με χαμηλό ρίσκο. Και μιλάμε για μια εποχή που φαινόταν αδιανόητο για μια κυβέρνηση να επενδύσει τα αποθεματικά της σε κάτι άλλο πέραν του χρυσού ή σε βραχυπρόθεσμα ομόλογα. Ακόμα και σήμερα,  η συντριπτική πλειοψηφία  των κυβερνήσεων  διατηρούν την ίδια στρατηγική, δηλ. τις επενδύσεις σε ομόλογα σύντομης λήξης.

Από την άλλη, το fund Caravel Management, LLC, είναι σύμβουλος επενδύσεων με έδρα τη Νέα Υόρκη και δραστηριοποιείται στις αναδυόμενες και τις μεθοριακές αγορές.
Ιδρύθηκε το 2004 από τον James Harmon, ο οποίος, μεταξύ άλλων, έχει πλούσια προϋπηρεσία 38 ετών στη Wall Street, ενώ επί Bill Clinton χρημάτισε πρόεδρος της Τράπεζας Εισαγωγών – Εξαγωγών των ΗΠΑ.

Το 2012, το πρακτορείο Bloomberg κατέταξε το Caravel Fund στη λίστα των 20 funds με την καλύτερη απόδοση, ενώ διαχειρίζεται κεφάλαια άνω των 100 εκατ. δολαρίων.

Ριμπάουντ στο κλείσιμο με κέρδη 1,23%

Με κέρδη 1,23% έκλεισε η αγορά καθώς το ενδιαφέρον σε τράπεζες και 2-3 επιλεγμένες μετοχές ώθησε τον Δείκτη στις 1.138 μονάδες.

Οι  μετοχές της Alpha bank και Πειραιώς μαζεύουν το ενδιαφέρον με την πρώτη νστα 0,648 ευρώ με κέρδη 1,41% και διακίνηση άνω των 8,2 εκατ. τεμαχίων. Άνοδος  0,67% για την Τράπεζα Πειραιώς – μετά τα πολλά πακέτα τις τελευταίες ημέρες – στα 1,51 ευρώ.

Πτώση 1,27% για την Εθνική στα 3,90 ευρώ.  Με κέρδη 5,46% η Ιντραλοτ στα 1,93 ευρώ. Με κέρδη 4,47% τα Ελληνικά Πετρέλαια – μετοχή στην οποία εντοπίζονται διάφορα funds. Με κέρδη 5,07% η Ελλάκτωρ – η οποία κινείται απο τα εγχώρια χαρτοφυλάκια.             

Κέρδη 2,94% η Μοτορ Οιλ στα 8,75 ευρώ

Κέρδη 1,44% για το warrant της Alpha Bank στα 1,41 ευρώ κέρδη 1,74% για αυτό της Πειραιώς στα 0,87 ευρώ.

Θετικό γύρισμα για τη Δεη με κέρδη 2,62% στα 9,8 ευρώ. Οριακή άνοδος στον ΟΠΑΠ στα 9,4 ευρώ. Κέρδη 1,72% για τον ΟΤΕ στα 8,87 ευρώ.

 Κερδη 0,73% για Μυτιληναίο στα 5,52 ευρώ.

Η σημασία των παραγώγων της Παρασκευής

Η θέση αυτή Ελλήνων χρηματιστών που συνεργάζονται με ξένους επενδυτές δεν αλλάζει, με την επικείμενη λήξη των συμβολαίων Δεικτών την Παρασκευή, αλλά μόνο αν υπάρξει μια αρνητική είδηση η οποία ενδέχεται να προκαλέσει πανικό στο χρηματιστήριο, αφού τα περισσότερα παράγωγα είναι long με δανεισμό. Συνεπώς, η γενική αίσθηση για μια αγορά πάνω από τις 1250 μονάδες δεν είναι εκτός πραγματικότητας, ωστόσο οι γρήγορες κινήσεις των hedge Funds δεν αφήνουν περιθώρια για εφησυχασμό (σ.σ. Οι κινήσεις στη ΔΕΗ έδειξαν γρήγορα αντανακλαστικά, ωστόσο και στην ΔΕΗ, αλλά και σε τραπεζικές μετοχές οποιαδήποτε προσφορά έβγαινε, είχε άμεση ανταπόκριση. Για παράδειγμα χθες στην Τράπεζα Πειραιώς).    

“Στην αγορά υπάρχει ενδιαφέρον τόσο από long funds, όσο και απο hedge Funds” λέει χρηματιστής ο οποίος διαθέτει σημαντική γνώση ΓΙΑ τις κινήσεις των ξένων.   
          
Παρασκευή λήγουν συμβόλαια

Την Παρασκευή λήγουν συμβόλαια δεικτών, αλλά στην αγορά  δεν δείχνουν ανησυχία – αν και στην προηγούμενη λήξη συμβολαίων την περασμένη Παρασκευή, είχαμε μια μεγάλη πτώση με μοχλό τη μετοχή της Coca- Cola. Και ο λόγος που δείχνουν ανησυχία είναι το γεγονός ότι, αρκετά συμβόλαια έχουν ρολαριστεί.

Ο κίνδυνος

Όπως προαναφέρθηκε ο πραγματικός κίνδυνος είναι με μια αρνητική είδηση  είτε απο Ελλάδα, είτε από εξωτερικό, να αλλάξει η τάση στα παράγωγα και αυτό με τη σειρά του να σπάσει περιθώρια – που μπορεί να προκαλέσουν σωρεία ρευστοποιήσεων.