(upd) Η Ελλάδα είναι ένα από τα πρώτα θέματα που ενδιαφέρουν αυτή τη στιγμή τους πελάτες της, διαπιστώνει η Societe Generale.
Στην τελευταία έκθεση της σειράς “On Our Minds”, η Societe Generale σημειώνει ότι οι περισσότερες από τις ερωτήσεις που δέχεται από πελάτες της αφορούν την Ελλάδα. Οι συχνότερες ερωτήσεις αφορούν το εάν θα είναι το 2013 η τελευταία χρονιά ύφεσης για τη χώρα και το εάν θα γίνει και νέα αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους.
“Η αναβάθμιση από τη Fitch σε B- από CCC στις 14 Μαΐου, οι έπαινοι από την Κομισιόν για τη συνεχιζόμενη πρόοδο και οι πρώτες ενδείξεις ότι οι επιπτώσεις από την Κύπρο δεν είναι τόσο άσχημες όσο πολλοί φοβούνταν, έχουν δημιουργήσει ελπίδες ότι το 2013 θα είναι η τελευταία χρονιά ύφεσης στην Ελλάδα, όπως προβλέπει και η Κομισιόν”, εξηγεί η Societe Generale.
“Οι ελπίδες αυτές ενισχύθηκαν περαιτέρω από τις κρατήσεις που δείχνουν ότι 17 εκατ. τουρίστες αναμένεται να επισκεφτούν την Ελλάδα, έναντι 15,5 εκατ. πέρυσι, καθώς οι χαμηλότερες τιμές τους προσελκύουν στη χώρα”.
Η Societe Generale απαντά στους πελάτες της που τη ρωτούν για την Ελλάδα, ότι ο επόμενος δείκτης τον οποίο θα πρέπει να παρακολουθούν είναι ο PMI του Μαΐου (ανακοινώνεται στις 3 Ιουνίου).
Παρόλα αυτά, θα πρέπει να σημειωθεί ότι οι εκτιμήσεις του ίδιου του οίκου για την ελληνική οικονομία είναι μάλλον απαισιόδοξες και σίγουρα πολύ χειρότερες από αυτές της τρόικας. Ειδικότερα, η Societe Generale βλέπει ύφεση 10,3% φέτος, 4,2% το 2014 και 0,6% το 2015, με επιστροφή σε θετικούς ρυθμούς ανάπτυξης το 2016, όταν προβλέπει αύξηση του ΑΕΠ κατά 0,9%.
“Κατά τις δικές μας εκτιμήσεις, θα πρέπει να υπάρξει σημαντική ανάπτυξη στο υπόλοιπο του έτους για να επιτευχθούν οι εκτιμήσεις της Κομισιόν και του ΔΝΤ. Με τους βασικούς δείκτες σε αρνητικό έδαφος, κάτι τέτοιο εμφανίζει προκλήσεις”, τονίζουν οι αναλυτές. Σημειώνεται ότι οι προβλέψεις της τρόικας μιλούν για ύφεση 4,2% φέτος και θετική ανάπτυξη το 2014 (της τάξης του 0,6%).
Η Εθνική πρέπει να πουλήσει θυγατρικές, λέει η Citigroup
Ανθεκτικές δραστηριότητες, αλλά κεφαλαιακά ζητήματα, τα οποία προκύπτουν από το γεγονός ότι η Εθνική Τράπεζα δεν εξαγόρασε τις ανακεφαλαιοποιημένες θυγατρικές ξένων τραπεζών που φεύγουν από την Ελλάδα, είναι το βασικό μήνυμα που πήραν οι αναλυτές της Citigroup από τα αποτελέσματα πρώτου τριμήνου της τράπεζας.
Η Εθνική εξακολουθεί να ωφελείται από μια σειρά λειτουργικών πλεονεκτημάτων που έχει έναντι των ανταγωνιστών της, όπως το χαμηλότερο κόστος καταθέσεων, η αναλογία δανείων προς καταθέσεις του 95% στην Ελλάδα και 108% στη ΝΑ Ευρώπη, η περιορισμένη δανειακή έκθεση στην Κύπρο των 0,6 δισ. ευρώ και οι πιθανές ευκαιρίες για τη μεταβίβαση περιουσιακών στοιχείων, σημειώνει η Εθνική.
“Συμφωνούμε με τη διοίκηση ότι η ανακεφαλαιοποίηση και η αποφυγή των CoCos είναι κεντρικό ζήτημα. Κατά την άποψή μας, η Εθνική πρέπει να αποδείξει την ικανότητά της να αντέξει τις τελευταίες φάσεις της ελληνικής οικονομικής ύφεσης και σε ό,τι αφορά τα CoCos, να αποφύγει ένα φαύλο κύκλο, όπου το πολύ υψηλό κόστος των CoCos (αρχίζει από το 7% και φτάνει στο 9,5%) θα εμποδίζει τη δυνατότητα οργανικής παραγωγής κεφαλαίου”, αναφέρουν χαρακτηριστικά οι αναλυτές.
Στο πλαίσιο αυτό, εκτιμούν ότι το περιβάλλον είναι ώριμο για να αρχίσει η τράπεζα να εξετάζει τη μεταβίβαση περιουσιακών στοιχείων της, με δεδομένο ότι οι αποτιμήσεις έχουν βελτιωθεί, κάποιες θυγατρικές στη ΝΑ Ευρώπη έχουν περιορισμένη ενδο-ομιλική χρηματοδότηση και οι συγχωνεύσεις και εξαγορές στην περιοχή εμφανίζουν ενδείξεις ζωής.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.