Η πετυχημένη ανακεφαλαιοποίηση θα άνοιγε το δρόμο για αποκατάσταση της κερδοφορίας της Εθνικής Τράπεζας πολύ σύντομα, σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία από την άσκηση της Τράπεζας της Ελλάδος και της Blackrock.
Και τούτο καθώς το μεγαλύτερο μέρος της τρύπας που καλείται να καλύψει σήμερα η τράπεζα μέσω της αύξησης είναι οι απώλειες από το PSI και όχι απ’ τη λειτουργική δραστηριότητα της.
Εξάλλου η Εθνική είναι η μόνη από τις τέσσερις συστημικές τράπεζες που αντλεί κεφάλαια (9,8 δισ) λιγότερα από την κεφαλαιακή ζημιά που υπέστη απ’ το PSI (11,7 δισ). Η διαφορά αυτή των δύο δισ ευρώ σημαίνει πρακτικά για την ΕΤΕ πως εάν δεν είχε συμβεί το PSI τότε θα ήταν η μόνη τράπεζα με κεφαλαιακό πλεόνασμα το οποίο θα ανερχόταν σε τουλάχιστον 2 δισ ευρώ. Επίσης σημαίνει ότι έχει καταφέρει να απορροφήσει ζημιές που προκύπτουν από επισφαλή δάνεια και μείωση των εσόδων.
Έτσι αφήνοντας πίσω της το PSI η ΕΤΕ θα έχει συγκριτικά καλύτερη πορεία σε σχέση με τις υπόλοιπες τράπεζες τόσο αναφορικά με το equity όσο και με την κεφαλαιακή επάρκεια.
Σύμφωηνα με τα στοιχεία της άσκησης της ΤτΕ που ενσωμάτωσε τον διαγνωστικό έλεγχο της Blackrock , η ΕΤΕ κατά την τριετία 2012 – 2014 αναμένεται να έχει κερδοφορία προ προβλέψεων 4,7 δισ ευρώ ενώ οι αναμενόμενες ζημίες από επισφάλειες θα είναι περιορισμένες, αφού βάσει Blackrock αυτές θα είναι μόλις 18,5% του εγχώριου δανειακού χαρτοφυλακίου για τη διετία 2012 – 2014 έναντι 33% του μ.ο. των υπολοίπων τραπεζών.
Μάλιστα η τάση δημιουργίας χαμηλότερων επισφαλειών σε σύγκριση με το 2012 φάνηκε στα αποτελέσματα δ’ τριμήνου 2012 και α’ τριμήνου 2013
Επίσης παρατηρείται χαμηλότερη μόχλευση σε σχέση με την υπόλοιπη αγορά. Ο λόγος δανείων προς καταθέσεις κυμαίνεται στο 95% όταν στις άλλες τράπεζες κινείται από 113% ως 125%.
Μέσα σ’ όλα αυτά προστίθεται και η ευχέρεια επιπλέον περιστολής του εγχώριου λειτουργικού κόστους κατά 20% σαν αποτέλεσμα μειώσεων σε μισθούς αλλά και πρόωρες συνταξιοδοτήσεις. Σημειώνεται πως ήδη το λειτουργικό κόστος της τράπεζας περικόπηκε κατά 25% την τριετία 2010 – 2012.
Εν τω μεταξύ η δυνατότητα της ΕΤΕ να αντλήσει κεφάλαια και να ενισχύσει το μετοχικό της κεφάλαιο και την κεφαλαιακή της επάρκεια μέσω συγκεκριμένων πρωτοβουλιών εκμετάλλευσης στοιχείων του ενεργητικού – παθητικού είναι ασύγκριτα υψηλότερη από τις άλλες τράπεζες. Το πιο χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι η Finansbank όπου η λογιστική της αξία είναι περίπου 3,6 δισ ευρώ ενώ οι τρέχουσες αποτιμήσεις ομοειδών τουρκικών τραπεζών τοποθετούν την χρηματιστηριακή αξία σε περίπου 1,8 – 2 φορές τη λογιστική. Στο μεταξύ η συνεισφορά της Finansbank σε καθαρά κέρδη μετά φόρων κυμαίνεται από 600 σε 700 εκατ. ευρώ ανά έτος προσδίδοντας σημαντική αθροιστική αξία στον μέτοχο.
Επίσης σημαντικά οφέλη καταγράφονται ήδη και αναμένονται περισσότερα από την καλύτερη διαχείριση των σταθμισμένων για κινδύνους στοιχείων του Ενεργητικού τόσο στην Ελλάδα όσο και στις θυγατρικές του εξωτερικού, βάσει των κανόνων της Βασιλείας ΙΙΙ, πάντα μετά από έγκριση της ΤτΕ και με υιοθέτηση πρακτικών και μεθόδων που έχουν ήδη υιοθετήσει οι υπόλοιπες ελληνικές τράπεζες. Σημειώνεται ότι το σχετικό όφελος μόνο κατά το α’ τρίμηνο αύξησε το ΕΒΑ CT1 της ΕΤΕ σχεδόν κατά μία ποσοστιαία μονάδα, σε 9,3%.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.