Σε ελεύθερη πτώση η τιμή του χρυσού (-6,6% την Πέμπτη) – Γιατί δεν είναι πια ασφαλές καταφύγιο

(upd)

Σε ελεύθερη πτώση για δεύτερη ημέρα την Πέμπτη ο χρυσός μετά τις ανακοινώσεις του προέδρου της Fed,  που μούδιασαν την παγκόσμια αγορά. Η δήλωση του Ben Bernanke ότι η κεντρική τράπεζα θα πατήσει… φρένο στην αγορά ομολόγων, ο χρυσός βρέθηκε σε χαμηλά δύομιση ετών βουτώντας στα 1.285 δολάρια η ουγγιά.

Η πτώση συνεχίστηκε και την Πέμπτη με τα συμβόλαια του πολύτιμου μετάλλου να υποχωρούν στα 1.281 δολάρια ανα ουγγιά (χαμηλά ημέρας) για να βρεθούν πριν από λίγο στα 1.283 δολ σημειώνοντας πτώση 6,61% ή 87,8 δολάρια.

“Ο πληθωρισμός παραμένει σε χαμηλό επίπεδο και η νομισματική χαλάρωση μπορεί να τελειώσει, έτσι δεν υπάρχουν πραγματικά στερεά λόγοι για να στηρίξουν το χρυσό,” δήλωσε ο Edward Lashinski της RBC Capital Markets, σε συνέντευξη  στο Bloomberg.

Μέσα στο 2013, ο χρυσός έπεσε τον Απρίλιο 18% φθάνοντας σε επίπεδα bear market, καθώς κάποιοι επενδυτές έχασαν την “πίστη” τους στο εμπόρευμα εν μέσω του χαμηλού πληθωρισμού και του παγκοσμίου ράλι μετοχών.

Αυτή τη χρονιά, ο δείκτης MSCI World των μετοχών έχει αναρριχηθεί 6,9%, και το δολάριο κέρδισε 2% έναντι των άλλων βασικών νομισμάτων.

Η Paulson ανακοίνωσε μείωση 13% στο Gold Fund της τον περασμένο μήνα, σύμφωνα με επιστολή της προς τους επενδυτές. Η πτώση φέρνει απώλειες στο πολύτιμο μέταλλο, της τάξης του 54% από την αρχή του έτους. 

Πριν την φετινή βουτιά του χρυσού, το μέταλλο κατέγραφε κέρδη επί 12 συνεχή έτη. Σκαρφάλωσε κατά 55% από το τέλος του 2008, φτάνοντας σε υψηλό 1.923,70 δολαρίων τον Σεπτέμβριο του 2011, όταν η Fed προέβη σε μείωση ρεκόρ στα κόστη δανεισμού για να δώσει ώθηση στην οικονομία. 

Αναφορά στο χρυσό έκανε πρόσφατα και ο Nouriel Roubini, ο οικονομολόγος που λόγω των απαισιόδοξων απόψεών του, έχει κερδίσει το προσωνύμιο Dr. Doom, ο οποίος “βλέπει” κάτω από τα 1.000 δολάρια ανά ουγγιά τη τιμή του, έως το 2015 .

Ο Roubini αναλύει τους έξι λόγους που τον οδηγούν σε αυτή την πρόβλεψη:

1. Ο χρυσός εκτινάσσεται σε εποχές σοβαρών οικονομικών, χρηματοοικονομικών ή γεωπολιτικών κινδύνων. Όμως, αυτό δεν σημαίνει ότι αποτελεί μια ασφαλή επένδυση, σημειώνει, επικαλούμενος την πτώση των τιμών του χρυσού κατά το 2008 και το 2009.

2. Ο χρυσός εμφανίζει τις καλύτερες επιδόσεις του σε εποχές έντονων πληθωριστικών κινδύνων, καθώς οι επενδυτές αναζητούν έναν τρόπο να προστατευτούν. Όμως, παρά την επιθετική νομισματική πολιτική των κεντρικών τραπεζών, ο παγκόσμιος πληθωρισμός παραμένει σε χαμηλά επίπεδα.

3. Ο χρυσός δεν προσφέρει εισόδημα, την ώρα που οι μετοχές δίνουν μερισματικές αποδόσεις, τα ομόλογα δίνουν κουπόνια και τα ακίνητα δίνουν ενοίκια. Τώρα που η παγκόσμια οικονομία ανακάμπτει, άλλες επενδύσεις προσφέρουν καλύτερες αποδόσεις έναντι του χρυσού, ο οποίος υποαποδίδει έναντι των μετοχών από το 2009.

4. Τα πραγματικά επιτόκια κινούνται ανοδικά, ενώ ο Roubini δηλώνει ότι “η σωστή στιγμή για να αγοράσει κανείς χρυσό είναι όταν οι πραγματικές αποδόσεις των μετρητών και των ομολόγων είναι αρνητικές και υποχωρούν”.

5. Οι καταχρεωμένες χώρες δεν έχουν καμία διάθεση να σπρώξουν τους επενδυτές προς το χρυσό και μακριά από τα ομόλογά τους. Αντίθετα, έχουν μεγάλα αποθέματα χρυσού, τα οποία μπορούν να πουλήσουν για να μειώσουν τα χρέη τους.

6. Το στρατόπεδο των συντηρητικών στις ΗΠΑ έχει δώσει τόση σημασία στο χρυσό, ώστε αυτό τείνει να γίνει αντιπαραγωγικό. “Για την ακροδεξιά, ο χρυσός αποτελεί το μοναδικό τρόπο αντιστάθμισης έναντι του κινδύνου που αποτελεί η κυβερνητική συνωμοσία για την κατάσχεση πλούτου”, εξηγεί.