Απώλειες 6,65% στο πρώτο εξάμηνο για το ΧΑ – Ποιες είναι οι ελπίδες για το δεύτερο

Το πρώτο εξάμηνο της χρονιάς κλείνει αρνητικά για τον Γενικό Δείκτη όπως και για το 51% των εισηγμένων μετοχών, όταν μόλις 40 ημέρες νωρίτερα οι θετικές αποδόσεις από την αρχή του έτους είχαν εκτοξευθεί ακόμα και σε τριψήφια ποσοστά, αναφέρει η BETA Χρηματιστηριακή ΑΕΠΕΥ στο εβδομαδιαίο report της.

Από τις αρχές του έτους ο Γενικός Δείκτης έχει υποχωρήσει κατά 6,56% ενώ την τελευταία εβδομάδα ενισχύθηκε κατά 2,12%. Ο δείκτης σημείωσε χαμηλά έτους στις 8 Απριλίου φθάνοντας τις 799,04 μονάδες και υψηλά στις 20 Μαίου και τις 1.159,97 μονάδες.

Η ανάσχεση του πτωτικού κλίματος μετά από πέντε συνεχόμενες πτωτικές εβδομάδες από επιχειρηματικές ειδήσεις σταθεροποίησε κάπως την αγορά μετά και την είσοδο των μετοχών της Εθνικής τράπεζας και της μάλλον αναμενόμενης πίεσης κατά την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης, σημείωνει η χρηματιστηριακή.

Όπως σχολιάζει, η ταχύτατη διολίσθηση των μετοχών είναι προϊόν της ιδιαιτερότητας της ελληνικής αγοράς που κινείται σχεδόν μονομερώς σε επίπεδο τίτλων προς την μία ή την άλλη κατεύθυνση ακυρώνοντας επιμέρους  στοιχεία ρίσκου ή ελκυστικότητας. Παρόλα αυτά η περίοδος αυτή είχε δυνατές συγκινήσεις καθώς ο Γενικός Δείκτης διέσπασε 13 φορές (ανοδικά και καθοδικά) την περιοχή των 1.000 μονάδων, έδωσε υψηλότατες αποδόσεις σε όσους τοποθετήθηκαν μετά την Κυπριακή κρίση ενώ με την ίδια ταχύτητα αφαίρεσε αξία μετά την αποχώρηση της Δημοκρατικής Αριστεράς από τον κυβερνητικό συνασπισμό.

Το δεύτερο ημίχρονο της χρονιάς αναμένεται αρκετά συναρπαστικό καθώς πλέον η αγορά δεν έχει μπροστά της τις ανακεφαλαιοποιήσεις των τραπεζών οι οποίες όσο να ‘ναι αφαίρεσαν σημαντική ρευστότητα από το σύστημα ενώ από την άλλη πλευρά η ανάγκη προώθησης των αποκρατικοποιήσεων θα γίνει πιο επιτακτική, γεγονός το οποίο θα έχει έντονες προβολές στην χρηματιστηριακή αγορά. Ειδικά για τις αποκρατικοποιήσεις η ολοκλήρωση των  ενεργειών πώλησης των τραπεζών που έχουν περάσει στο ΤΧΣ θα δώσουν νέο ενδιαφέρον στον κλάδο καθώς θα προσδιορίσουν νέα κριτήρια αξιολόγησης των αποτιμήσεων τους βασισμένα σε αγοραίες τιμές.

Μέχρι τον Νοέμβριο η αγορά θα έχει προσαρμοστεί στα νέα δεδομένα των αναδυόμενων χαρακτηριστικών της ολοκληρώνοντας την αλλαγή σκυτάλης μεταξύ των επενδυτών με διαφορετικό προφίλ ρίσκου ενώ τον Σεπτέμβριο οι Γερμανικές εκλογές θα αποτελέσουν κεντρικό πολιτικό γεγονός που θα δώσει το νέο στίγμα στην Ευρωπαϊκή δημοσιονομική πολιτική.

Τουτέστιν οι επόμενοι έξι μήνες μπορεί να ξεκινούν χρηματιστηριακά από χαμηλότερη βάση σε σχέση με το ξεκίνημα της χρονιάς, έχουν ωστόσο περισσότερους λόγους για να κινηθούν θετικά αφού βασικές εκκρεμότητες έχουν  ολοκληρωθεί (Τράπεζες) ή βρίσκονται σε προχωρημένο στάδιο ολοκλήρωσης (ΟΠΑΠ, ΔΕΣΦΑ).

Τεχνικά ο Γενικός Δείκτης αν και… ζορίστηκε πολύ μετά την είσοδο των μετοχών της Εθνικής Τράπεζας τελικώς δεν πλήρωσε τιμές σε επίπεδα νέων ετήσιων χαμηλών και η ανάκαμψη του βοηθήθηκε κυρίως από εμποροβιομηχανικούς τίτλους οι οποίοι δείχνουν να έχουν ελεγχόμενη πίεση σε αυτά τα επίπεδα.

Η αγορά παραμένει κάτω από τα κομβικά επίπεδα αλλαγής τάσης του κινητού μέσου των 200 ημερών (905 μονάδες) χωρίς να έχει χάσει τελείως την επαφή της σε επίπεδο απόκλισης ενώ την ίδια στιγμή οι ταλαντωτές παραμένουν σε υποτιμημένες ζώνες τιμών.

Ο Γενικός Δείκτης χρωστάει ακόμα μια αντίδραση που θα εξομαλύνει την εικόνα πίεσης που επικράτησε στην αγορά όλο σχεδόν τον Ιούνιο, σενάριο που αν και δεν επαληθεύτηκε με την δυναμική που αναμέναμε την προηγούμενη εβδομάδα εντούτοις εξακολουθεί να έχει τον πρώτο λόγο την προσεχή εβδομάδα.

Mε την είσοδο των νέων μετοχών της Τράπεζας Πειραιώς και της Τράπεζας Αττικής στις 5 Ιουλίου κλείνει ουσιαστικά ο κύκλος των αυξήσεων κεφαλαίου των ελληνικών τραπεζών στο πλαίσιο των απωλειών του PSI.

Ήδη ξεκίνησαν την διαπραγμάτευση τους τα συμβόλαια επί μετοχών για την Εθνική Τράπεζα και την Alpha bank, κίνηση η οποία πιθανόν θα γίνει και για την Τράπεζα Πειραιώς στο ντεμπούτο των νέων μετοχών.

Η υπόθεση της ολοκλήρωσης της συμφωνίας πώλησης του 33% του ΟΠΑΠ αναμένεται να συνεχίσει να μονοπωλεί το ενδιαφέρον του επενδυτικού κοινού όπως και η δεύτερη ανάγνωση της συμφωνίας του αγωγού ΤΑΡ σε μια κατά τα άλλα φτωχή από νέα ή εταιρικές πράξεις χρηματιστηριακή εβδομάδα.