Κρίσιμο πεδίο για τον FTSE 25 οι 340 – 360 μονάδες

Παρατηρώντας ένα μακροπρόθεσμο λογαριθμικό εβδομαδιαίο διάγραμμα του δείκτη Ftase Large Cap παρατηρούμε ότι ο δείκτης προσπαθεί να δημιουργήσει ένα ανάποδο σχηματισμό κεφαλής  ώμων ο οποίος θα σηματοδοτούσε την αλλαγή της μακροπρόθεσμης τάσης από πτωτική σε ανοδική, σύμφωνα με την τεχνική ανάλυση του Σέργιου Μελαχροινού της Solidus ΑΧΕΠΕΥ.

Όπως σημειώνει ο κ. Μελαχροινός “η περιοχή των 340 περίπου μονάδων που ούτως ή άλλως έχει εντοπιστεί ως ιδιαίτερης σημασίας αντίσταση, με την παραπάνω θεώρηση  αποκτά ακόμα μεγαλύτερη σημασία. Τυχόν διάσπαση των επιπέδων αυτών με αυξημένο όγκο συναλλαγών , όχι μόνο θα αυξήσουν τις πιθανότητες αλλαγής της μακροπρόθεσμης τάσης σε ανοδική αλλά θα θέσει και νέους υψηλότερους στόχους για την μελλοντική τιμή του δείκτη”.

Σταδιακά η δυναμική του ελληνικού χρηματιστηρίου ενισχύεται. Η εγχώρια επενδυτική κοινότητα έχει «ζεσταθεί» και τολμά αυτό που δεν κάνουν ακόμη οι ξένοι.

Η δυναμική του χρηματιστηρίου της Αθήνας είναι τέτοια που δεν αφήνει περιθώρια, ούτε στους επαγγελματίες επενδυτές να περιμένουν μια διόρθωση, ούτε στους «μικρότερους» επενδυτές που θέλουν να πάρουν θέση. Ο Γενικός Δείκτης έφθασε στις 1019 μονάδες καταγράφοντας άνοδο 0,46%. Η άνοδος ήταν πάνω από 1%, ωστόσο σιγά- σιγά η δύναμη των αγοραστών εξαντλείται. Με κέρδη πάνω από 2% ο Τιτάνας και η Frigoglass ( λόγω θετικής έκθεσης και αναβάθμισης της τιμής- στόχου ). Με άνοδο 1,68% η μετοχή της Εθνικής στα 1,21 ευρώ. Πάνω από 1% τα κέρδη σε Μυτιληναίο, ΟΛΠ, Eurobank Properties και  ΕΛΠΕ. Με κέρδη 1,4% η ΔΕΗ και η Μετκα. Με πτώση 0,90% ο ΟΠΑΠ, 0,96% η Τράπεζα Πειραιώς και 0,83% η  Τέρνα Ενεργειακή. Απώλειες 0,45% για την Ελλάκτωρ και 1,45% για την Alpha bank. Σε ικανοποιητικά επίπεδα ο τζίρος καθώς μόλις σ’ ένα τέταρτο έχουν αλλάξει χέρια μετοχές αξίας 5,8 εκατ. ευρώ.

Θα μπορούσε να πει κανείς πως αν επιτευχθεί μια επιτυχημένη ιδιωτικοποίηση, τότε θα προσελκυθούν περισσότερα  ξένα κεφάλαια, οδηγώντας τις μετοχές σε υψηλότερα επίπεδα. Εξάλλου, μια μαζική είσοδος ξένων εκτιμάται πως θα γίνει τον Ιούνιο και τον Σεπτέμβριο, όταν θα έχουν ολοκληρωθεί οι αυξήσεις κεφαλαίου των ελληνικών τραπεζών.

Ποια είναι η πραγματικότητα μέχρι τώρα;  Η οδός Αθηνών έχει αποδώσει πάνω από 100% από τα χαμηλά της τον περυσινό Ιούνιο και 68% το τελευταίο εξάμηνο. Είναι τέτοια η δυναμική που κάνει πολλούς να πιστεύουν ότι η ώθηση δεν έχει δοθεί από τα μετρημένα ξένα funds που δραστηριοποιούνται στην Αθήνα, αλλά από ισχυρούς και μη Έλληνες επενδυτές και τα ελληνικά τραπεζικά χαρτοφυλάκια.

«Είναι τέτοια η δύναμη της αγοράς και η ζήτηση, ώστε δεν διορθώνει. Δεν θεωρώ ότι η άνοδος γίνεται από ξένους με εξαίρεση 2-3 μετοχές» έλεγε στο Newmoney. Gr διαχειριστής ο οποίος  δραστηριοποιείται από την περασμένη Άνοιξη σε εταιρείες μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης.

Η επίσημη απάντηση σ αυτό τον ερώτημα θα δοθεί από τα στοιχεία του Αποθετηρίου τον Ιανουάριο, αφού έως τώρα οι κινήσεις των ξένων funds είναι λίγο – πολύ γνωστές. Στις μετοχές του ΟΠΑΠ- ΔΕΗ έχουν πάρει θέσεις το Silchester fund και πρόσφατα το Baupost στον ΟΠΑΠ. Στις μετοχές του ΟΤΕ, Motor Oil, Τέρνα Ενεργειακή, το Fund Dromeus fund που διαθέτει σημαντικές θέσεις και στα ελληνικά ομόλογα. Αμερικανικά funds εντοπίζονται σε Μυτιληναίο και Μετκα, ενώ την Παρασκευή εντοπίστηκαν και συνταξιοδοτικά ταμεία στην Motor Oil. Θέσεις σε ελληνικές μετοχές διαθέτει και το Naftilia Asset Management εμφανίζοντας αποδόσεις πάνω από 100% από τον περασμένο Ιούνιο.

Ήδη, όμως, οι αναφορές της Morgan Stanley για Greek recovery ( ελληνική επανάκαμψη ), αλλά και οι μετοχικές αποδόσεις από 1/1 δεν μπορούν να αφήσουν αδιάφορους τους ξένους διαχειριστές που πέρυσι τέτοια εποχή δεν τολμούσαν να αναφέρουν την λέξη Ελλάδα, είτε επρόκειτο για μετοχές, είτε για ομόλογα. Ο περιορισμός του ρίσκου της χώρας, όμως, αλλά και η σταδιακή χρηματοδότηση ελληνικών εταιρειών από ξένες Τράπεζες ( HSBC ) άλλαξαν τα δεδομένα. Δάνεια από την αγγλική τράπεζα έλαβαν η Motor oil  και τα Ελληνικά Πετρέλαια, ενώ ο Τιτάνας ολοκλήρωσε με επιτυχία to ομολογιακό του δάνειο.         

«Κλειδί» οι αποκρατικοποιήσεις

Το «κλειδί» για την συνέχεια στην αγορά είναι οι αποκρατικοποιήσεις, αλλά και ορισμένες θετικές εξελίξεις στις ελληνικές Τράπεζες, όπου 1-2 τράπεζες (Αlpha Bank- Τράπεζα Πειριαώς) ετοιμάζονται για να διατηρήσουν τον ιδιωτικό τους χαρακτήρα. Τις επόμενες εβδομάδες αναμένεται κινητικότητα για την ιδιωτικοποίηση της Κασσιόπης στην Κέρκυρα, αλλά και την ΔΕΠΑ. Άλλωστε, δεν είναι τυχαίες οι συναντήσεις του διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος κ. Προβόπουλου στο Λονδίνο, όπου είδε στελέχη ξένων επενδυτικών τραπεζών. Ώθηση θα δοθεί και από τις συναντήσεις του Έλληνα πρωθυπουργού στο Κατάρ, όπου μια ομάδα Ελλήνων επιχειρηματιών θα συναντηθεί με επενδυτές. Επίσης, δεν είναι τυχαία η αναφορά του επικεφαλής του ΙIF κ. Dallara, ότι, η Ελλάδα μπορεί να επιστρέψει  στα τέλη του 2014 ή το 2015. Η επιστροφή της Ελλάδος ενδέχεται να γίνει και νωρίτερα, όπως λέει έμπειρος τραπεζίτης. Να γίνει δειγματοληπτικά για μια περιορισμένη έκδοση, όπως συνέβη σε Ιρλανδία- Πορτογαλία. Με την επιστροφή της χώρας δίδεται σήμα, πως η κρίση ξεπερνιέται. Άλλωστε τα επιτόκια που λαμβάνει σήμερα η Ελλάδα είναι προνομιακά και θα βοηθήσουν την σταδιακή ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας. Κι όταν γίνει αυτό η σημερινή επιχειρηματικότητα θα αλλάξει δραματικά τα επόμενα τρία χρόνια, όπως θεωρεί βάσιμα Έλληνας χρηματιστής.

Η επιμέρους τεχνική ανάλυση

Σε ότι αφορά την τεχνική ανάλυση, για τον FTSE 25, κρίσιμη περιοχή αντίστασης σε περαιτέρω άνοδο είναι αυτή των 350-360 μονάδων περιοχή στήριξης αποτελούν οι 319-325 μονάδες.
Σημαντικό στοιχείο το ότι ο δείκτης κράτησε την Παρασκευή τις 335 μονάδες και έκλεισε πάνω από αυτές.

Σε ό,τι αφορά το Γενικό Δείκτη, το σημείο αντίστασής του βρίσκεται στις 1.033 μονάδες που εάν το περάσει, ακολουθεί αυτό των 1.050 μονάδων με τελική απόληξη τις 1.170 μονάδες. Ισχυρά σημεία στήριξης παραμένουν οι 945-955 μονάδες.

Από τις επιμέρους μετοχές η διατήρηση για τον ΟΠΑΠ του επιπέδου των 6,20 ευρώ ήταν πολύ σημαντική και το γεγονός ότι διασπάστηκε άμεσα το επίπεδο των 6,50 ευρώ, μπορεί να δώσει σημαντικά περιθώρια ανάκτησης της bull τάσης, στοιχείο που θα εξαρτηθεί και από την πορεία της αποκρατικοποίησης.

Όσον αφορά τη ΔΕΗ, ευνοήθηκε από την ευρωπαϊκή απόφαση για την αποτίμηση των ρύπων, που σε πρώτη φάση της εξοικονομούν 120 εκατ. ευρώ σε ετήσια βάση, σύμφωνα με εκτίμηση της Beta ΑΧΕΠΕΥ. Σημείο αντίστασης είναι τα 8 ευρώ, επίπεδο που εάν διασπαστεί, η κίνηση δείχνει να ολοκληρώνεται στα 8,90 ευρώ. Επίπεδα στήριξης τα 7,30-7,40 ευρώ.
Αντίστοιχη ωφέλεια από την απόφαση των ρύπων έχει και ο όμιλος Μυτιληναίου, που πραγματοποίησε νέο υψηλό στα 5,30 ευρώ και έχει πρώτο σημείο αντίστασης τα 5,50 ευρώ με επόμενο τα 5,80 ευρώ.

Ο ΟΤΕ, αφού τέσταρε την περιοχή των 6 ευρώ, δείχνει να διαθέτει υψηλούς βαθμούς ελευθερίας για ανοδική κίνηση, που απολήγει υψηλότερα των 8 ευρώ. Αντίστοιχα, τα σημεία στήριξής του βρίσκονται 5,70-5,80 ευρώ.

Η ΓΕΚ Τέρνα διαθέτει πρώτο σημείο αντίστασης τα 2,80 ευρώ και στη συνέχεια τα 3,20 ευρώ, με στηρίξεις τα 2,25-2,30 ευρώ.

Τέλος, η Intralot, που βρίσκεται προ σημαντικών επιχειρηματικών εξελίξεων, έχει σαν σημεία κλειδιά τα 2,25-2,50 και 2,80 ευρώ, ενώ στήριξη στα 2,05 και 1,85 ευρώ

Π. ΜΠ., Δ. Π.