Τέλος στην ύφεση, ξεκινά η ανάκαμψη. Αυτό είναι το σύνθημα που δίνουν τα τελευταία στοιχεία PMI για την Ευρωζώνη ενεργοποιώντας επενδυτικά κεφάλαια και κάνοντας τους αναλυτές των μεγάλων επενδυτικών οίκων να αναβαθμίσουν τις εκτιμήσεις τους για τις προοπτικές των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων φέτος.
Σύμφωνα με την Markit Economics η μεταποιητική δραστηριότητα έχει περάσει σε αναπτυξιακή τροχιά, έπειτα από δύο χρόνια συρρίκνωσης ενώ την ίδια ώρα οι υπηρεσίες είναι μία “ανάσα” να ανακάμψουν έπειτα και απ’ την αναβάθμιση των τελευταίων στοιχείων που αφορούν το μήνα Ιούλιο.
Συγκεκριμένα ο δείκτης PMI στον τομέα των υπηρεσιών αυξήθηκε στις 49,8 μονάδες από 48,3 μονάδες τον Ιούνιο, έναντι της αρχικής εκτίμησης για 49,6 μονάδες. Σημειώνεται ότι οι 50 μονάδες αποτελούν το διαχωριστικό σημείο μεταξύ ανάπτυξης και ύφεσης.
Την ίδια ώρα ο δείκτης μεταποίησης αυξήθηκε στις 50,3 μονάδες από 48,8 που ήταν τον Ιούνιο και έναντι της αρχικής εκτίμησης για 50,1 μονάδες.
Ο δε σύνθετος δείκτης υπηρεσιών – μεταποίησης (σσ διάγραμμα) αυξήθηκε στις 50,5 μονάδες από 48,7 τον Ιούνιο, ξεπερνώντας τις 50 μονάδες για πρώτη φορά απ’ τον Ιανουάριο του 2012, σύμφωνα με τη Markit.
“Η έκθεση επιβεβαιώνει την επιστροφή της οικονομίας της Ευρωζώνης σε τροχιά ανάπτυξης κατά την έναρξη του γ’ τριμήνου της χρονιάς, αυξάνοντας τις ελπίδες ότι επιτέλους καταφέρνει να βγει απ’ την ύφεση με διάρκεια ρεκόρ”, παρατηρεί ο επικεφαλής οικονομολόγος της Markit, Rob Dobson. “Η μεταποίηση ηγείται αυτής της προσπάθειας, με κάποια κράτη μέλη να επωφελούνται απ’ τη βελτίωση της ζήτησης για εξαγωγές”, προσθέτει.
Εξάλλου οι περισσότεροι οικονομολόγοι περιμένουν επιστροφή της Ευρωζώνης σε ανάπτυξη απ’ το τρέχον τρίμηνο. Σύμφωνα με δημοσκόπηση που δημοσίευσε το Bloomberg στις 11 Ιουλίου η πλειοψηφία των ερωτηθέντων εκτίμησε ότι η οικονομία της ζώνης του ευρώ, που κατέγραψε μείωση του ΑΕΠ για έξι διαδοχικά τρίμηνα, παρέμεινε στάσιμη στο β’ τρίμηνο και εισήλθε σε αναπτυξιακή τροχιά στο τρέχον.
Οι παραπάνω ενδείξεις είναι που έκαναν τον Πρόεδρο της ΕΚΤ, Μάριο Ντράγκι να πει την περασμένη εβδομάδα ότι τα χειρότερα πέρασαν για την Ευρωζώνη και ότι σταθεροποιείται η οικονομική δραστηριότητα.
Επενδυτές
“Η ανάπτυξη στην Ευρωζώνη εξακολουθεί να είναι γύρω στο μηδέν, αλλά βελτιώνεται, και η αγορά ανταποκρίνεται σ’ αυτή την προοπτική”, σχολιάζει στη Wall Street Journal ο Rory McPherson της Russell Investments. Ο ίδιος λέει ότι έχει γίνει πιο αισιόδοξος για τις ευρωπαϊκές μετοχές. Όπως λέει “με τις τιμές των μετοχών να εξακολουθούν να είναι φθηνές σε σχέση με τις αμερικάνικες υπάρχει ακόμα μεγάλη προοπτική”.
Ωστόσο δεν είναι μόνος του. Οι στρατηγικοί αναλυτές της Goldman Sachs την περασμένη εβδομάδα αναβάθμισαν το στόχο τους σε βάθος 12μήνου για τις ευρωπαϊκές μετοχές και πλέον προβλέπουν για τον πανευρωπαϊκό δείκτη Stoxx 600 απόδοση 13% έναντι 8% για τον S&P 500.
Και το ερώτημα είναι γιατί οι επενδυτές βλέπουν με νέο μάτι την Ευρώπη;
Σύμφωνα με τη WSJ παρά το “υγιές ράλι” του περασμένου έτους, οι ευρωπαίκές μετοχές εξακολουθούν να μην είναι ακριβές. Οι εταιρείες εξακολουθούν να παράγουν αρκετά μετρητά και να καταβάλουν σημαντικά μερίσματα στους μετόχους. Και η ίδια η Ευρώπη πλέον δεν αποτελεί τόσο μεγάλο παράγοντα ανησυχίας όσο θα πίστευε κάποιος: Οι ευρωπαϊκές εταιρείες, ιδίως οι μεγάλες, έχουν ένα μεγάλο μερίδιο των πωλήσεων τους εκτός Ευρώπης απ’ ότι οι Αμερικάνικες στο εξωτερικό.
Εάν μάλιστα σταθεροποιηθεί η Ευρώπη, οι “ταύροι” λένε, οι ευρωπαϊκές μετοχές θα επωφεληθούν απ’ τη δυναμική κερδοφορίας των μεγάλων εταιρειών πολύ περισσότερο απ’ τις αμερικάνικες ή τις ιαπωνικές.
Εξάλλου σήμερα οι αμερικάνικες μετοχές καταγράψουν ιστορικά υψηλά την ώρα που οι ευρωπαϊκές έχουν πολύ περιθώριο ακόμα για να σημειώσουν κάτι τέτοιο
Στ. Μ.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.