Καλοκαιρινή αύρα στο ΧΑ με τη 13η ανοδική συνεδρίαση στις τελευταίες 16

Του Δημήτρη Παφίλα

(upd)  Αυγουστιάτικα μελτέμια και στην οδό  Αθηνών, η οποία για πέμπτη συνεχή συνεδρίαση κλείνει με θετικό πρόσημο, ενώ ανοδικές ήταν  οι 13 από τις 16 τελευταίες συνεδριάσεις. Και οι συνεχείς ανοδικές συνεδριάσεις δεν είναι παράδοξες, καθώς η αγορά διορθώνει ενδοσυνεδριακά. 

Σήμερα, ο τζίρος αυξήθηκε κατά τι, με πρωταγωνιστές κερδών τη Βιοχάλκο  και την ΜΕΤΚΑ, ωστόσο οι “μοχλοί” της ανόδου ήταν οι μετοχές της ΔΕΗ και του ΟΠΑΠ, οι οποίες προηγούνται στα κέρδη την τελευταία περίοδο.

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 925,73 μονάδες σημειώνοντας  άνοδο 0,87%. Ενδοσυνεδριακά, ο Δείκτης έφθασε έως τις 928 μονάδες που θα είναι το νέο όριο για την συνέχεια.

Κέρδη 5,29% για τη Βιοχάλκο και 3,46% για την ΜΕΤΚΑ, εν αναμονή και των αποτελεσμάτων της. Θετικά  έκλεισε για ακόμη φορά η ΕΧΑΕ με άνοδο 0,16%. Με κέρδη 3,55% ο ΟΠΑΠ στα 7 ευρώ. Άνοδο 1,35% για τη Μυτιληναίος  στα 4,52 ευρώ.

Με πτώση  1,06% η Τράπεζα Πειραιώς στα 1,09 ευρώ έχοντας αυξημένη κινητικότητα. Με πτώση 1,95%  η Εθνική στα 2,51 ευρώ. Με πτώση 1,03% η ΔΕΗ στα  7,71 ευρώ. Στα 51 εκατ. ευρώ  οι συνολικές συναλλαγές.                    

Ενεργοποιούνται Αμερικανοί επενδυτές στο ΧΑ

Ενεργοποίηση αμερικανικών τραπεζών και funds στην ελληνική αγορά παρατηρείται το τελευταίο διάστημα με χαρακτηριστική την περίπτωση της Goldman Sachs, όπου μετά τον Τιτάνα αύξησε σήμερα την τιμή στόχο και στη ΔΕΗ, προεξοφλώντας προώθηση των μεταρρυθμίσεων στη χώρα που θα φέρουν μεγαλύτερα κέρδη στη ΔΕΗ μέσω της απελευθέρωσης της αγοράς ενέργειας και προώθηση της αποκρατικοποίησης της. Το ενδιαφέρον καταγράφεται στις μετοχές, αλλά σε μεγάλο βαθμό και στα ομόλογα των ελληνικών εταιρειών.

Μάλιστα με δεδομένο το μικρό όγκο των συναλλαγών στο Χρηματιστήριο, λόγω και της θερινής ραστώνης, ορισμένα απ’ τα αμερικανικά funds που εντοπίστηκαν τις προάλλες στις μετοχές της ΔΕΗ και του ΟΠΑΠ, φαίνεται να διατηρούν υπό πλήρη έλεγχο την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά. Παρόλο που οι μετοχές έχουν «τρέξει» συνεχίζουν να είναι ανοδικές και να βγάζουν προσφορά, ικανή για την άνοδο.

Όπως ήδη έχει γράψει πρώτο το Newmoney, τα funds αυτά ποντάρουν στις ιδιωτικοποιήσεις και μόνο τυχαίες δεν είναι οι συστάσεις της Morgan Stanley και της Goldman Sachs. H πρώτη περιλαμβάνει τον  ΟΠΑΠ μεταξύ των φθηνών μετοχών στην Ευρώπη, ενώ η δεύτερη εξέδωσε σύσταση αγοράς για τη ΔΕΗ με τιμή- στόχο τα 10 ευρώ η Goldman Sachs.

 
Ράλι στα εταιρικά ομόλογα

Το ενδιαφέρον όμως για ελληνικές εταιρείες είναι πιο ξεκάθαρο στην αγορά ομολόγων, εκεί που το τελευταίο διάστημα τα χρεόγραφα των ελληνικών εταιρειών σημειώνουν ράλι, σαν να προεξοφλείται μία θετική εξέλιξη για τη χώρα μας.

Η προοπτική επαναφοράς του ΟΤΕ σε μετρητά, δίχως δανεισμό, την περίοδο 2016-2017 έδωσε “φτερά” στα ομόλογα του ΟΤΕ, καθώς όλες οι εκδόσεις εμφανίζουν σημαντικά κέρδη. Όμως, οι επενδυτές ποντάρουν αφενός στην Γερμανική Deutsche Telecom και αφετέρου στις πρόσφατες επιδόσεις της ελληνικής εταιρείας. Σε θετική τροχιά, όμως, έχουν βρεθεί και τα υπόλοιπα εταιρικά ομόλογα ( Τιτάνας, Frigoglass, Ιntralot, Βαρυτίνης) δημιουργώντας ένα προβληματισμό. Γιατί οι ξένοι επενδυτές συνεχίζουν να υπερκαλύπτουν τις ελληνικές εκδόσεις – έστω και με ακριβό επιτόκιο – όταν η Ελλάδα βρίσκεται ακόμη μεταξύ φθοράς και αφθαρσίας ;

Πιθανότατα, γνωρίζουν περισσότερα διότι δεν θα τολμούσαν ούτε να πλησιάσουν ελληνικά ομόλογα, όπως συνέβαινε πέρυσι με τις ελληνικές μετοχές και τα ομόλογα.    

Συγκεκριμένα, το ομόλογο του ΟΤΕ, λήξεως 2016, έφθασε να έχει τιμή 98,30, το ομόλογο 2013 103 μονάδες βάσης , του 2014 103 μονάδες βάσης ενώ το ομόλογο λήξεως 2015 έφθασε να έχει τιμή 103,89 μονάδες βάσης. Εκτός, όμως, από την αποπληρωμή των ομολόγων, ένας άλλος παράγοντας  της ώθησης είναι οι πρόσφατες  δηλώσεις του διευθύνοντος συμβούλου κ. Μ. Τσαμάζ ( ότι ο ΟΤΕ είναι η καλύτερη θυγατρική εταιρεία της Deutsche Telecom ). Σύμφωνα με στέλεχος dealing room τράπεζας “Εάν η Ελλάδα βρισκόταν υπό κανονικές συνθήκες, με μια τέτοια δήλωση, τα ομόλογα του ΟΤΕ θα είχαν ξεπεράσει τις 120 μονάδες βάσης.            
                
Σημαντική άνοδος και σε Τιτάνα-  Frigoglass  

Σε υψηλά επίπεδα βρέθηκε και το ομόλογο του Τιτάνα καθώς η έκδοση των αρχών του χρόνου έφθασε να έχει τιμή 108 μονάδες βάσης, προσφέροντας σημαντικά κέρδη στους επενδυτές. Παρά τις ζημιές της εταιρείας από την υφεσιακή αγορά της Ελλάδας, η αναμενόμενη ανάπτυξη της εταιρείας στις ΗΠΑ, ανάγκασε έως την Goldman Sachs να προχωρήσει σε μια σημαντική αναβάθμιση της μετοχής. Σε υψηλά επίπεδα έφθασε και το ομόλογο της Frigoglass, καθώς χθες κινούνταν μεταξύ 104,7 – 106,4 μονάδες βάσης.            

Ακολουθούν  και μικρές εκδόσεις

Εν τω μεταξύ, η πρόσφατη κάλυψη της έκδοσης στην πρώην Βαρυτίνης ( με επιτόκιο 9,25% ), αλλά και στην Ιντραλοτ ( με επιτόκιο 9,75% ) έχει ανοίξει την όρεξη και σε άλλες ελληνικές εταιρείες που σκέπτονται να εκδώσουν ομόλογα μικρότερων εκδόσεων ( ακόμη και 50 εκατ. ευρώ ) προκειμένου να χρηματοδοτήσουν τις εργασίες τους. Παρά το υψηλό επιτόκιο που ζητούν ακόμη οι επενδυτές – στο οποίο περιλαμβάνουν το ρίσκο της χώρας και της κάθε  εταιρείας ξεχωριστά – οι ελληνικές εκδόσεις γίνονται ανάρπαστες προκαλώντας ένα προβληματισμό. Αφού η χώρα ακόμη βρίσκεται μεταξύ φθοράς και αφθαρσίας γιατί οι ξένοι επενδυτές καλύπτουν όλες τις ελληνικές εκδόσεις, έστω και με ακριβό επιτόκιο ;